【行业概况】贷款违约率上升，信托公司风控标准收紧

多家上市公司信托贷款

出现违约

临近年底，越来越多公司信托贷款开始出现违约迹象。11月14日，商赢环球公告表示，公司控股股东商赢控股持有的公司3458.6325万股被司法冻结，占其持有公司股份的47.38%。本次司法冻结系商赢控股于XX信托办理的股票质押式回购交易出现违约所致，涉及本金高达4.55亿元。

此外，长城动漫11月14日发布公告显示，公司近日发现新增债务到期未获清偿，共计3161.89万元，占公司最近一期经审计净资产的93.33%。值得注意的是，在其到期未偿债务中，有一家贷款单位是交银国际信托有限公司，逾期金额2438.48万元。

无独有偶，11月13日，当代东方也公告称，经自查获悉公司新增银行账户被冻结事项，被冻结账户为在交通银行大同分行营业部开户的一个一般户，账户余额178.04元。该银行账户被冻则因公司与五矿信托的信托贷款合同纠纷案所致，案件所涉冻结金额为1.047亿元。

无论是账户冻结还是到期未偿还债务，都反映信托贷款违约企业数量开始呈现增多趋势。

信托贷款风控收紧

股票质押业务停摆

多位信托人士表示，受累整体经济环境，今年信托贷款违约率相比往常确实有明显攀升。

上海一家信托公司的市场部人士坦言，今年以来，信托公司对工商业的贷款项目无论是数量还是金额，都较过往明显增加。在中国经济承压的大背景下，国内企业尤其是民营企业普遍面临收款难、收款慢的现象，企业资金周转速度下降并出现短期流动性困难。

华东某信托公司产品部人士表示，现阶段交易对手违约比之前稍微高一些，主要是大环境较差。

沪上某债券投资人士也表示：“再融资依然艰难，企业借不到新钱，还不了旧债，连公开市场的债券都守不住，非公开的非标违约估计更多。”

上述华东某信托公司产品部人士指出，面对违约，普遍的公司会选择刚性兑付。而在上述上海一家信托公司市场部人士看来，一般而言，信托计划都附带足值的增信措施，如抵质押担保、企业保证担保、第三方担保等，基本都能保障受益人的财产安全。由于处置资产需要一定的时间，对于未能如期兑付的信托项目，信托公司一方面与委托人积极沟通协商信托计划延长期限；另一方面通过与债务人谈判、寻求第三方企业债务重组、通过司法途径处置资产等适当有效措施来处置变现资产，以尽快向委托人兑付。

尽管如此，违约风险上升也让信托公司在展业时更加谨慎。多位信托人士直言，现阶段在委托贷款业务上，纷纷加强对工商企业贷款的资质审核和风险管理，同时收紧风控标准。比如发放贷款之前，通过设置更高的客户准入条线，更高的客户评级，更严格的评审要求等进行风险控制和防范。发放贷款之后，会采用更高标准做好投贷后监管工作，除原先重点关注经营情况、财务指标等外，增加了非财务信息，比如走访客户、工商部门等多渠道了解客户经营情况。

从数据来看，信托贷款规模在下滑。央行数据显示，10月信托贷款余额为7.62万亿元，同比下降3.4%；信托贷款余额占比为3.5%，同比低0.5个百分点。

除了控制信托贷款业务风险，对于风险更不好把控的股票质押业务，不少信托公司干脆选择暂停。沪上某信托公司人士表示，去年多家信托公司股票质押业务暴露风险敞口，现在很多公司都不做股票质押业务，包括去年业务比较活跃的公司。

“我们也暂停了股票质押业务，主要是风险不好把控，股票质押到期后，没有后续资金放款是很大的问题。”上述信托人士表示。

目前可做的项目变少，信托公司大多主要还是靠地产和政信平台这两块业务，地产主要是有抵押物，政信平台绑定政府信用，抓手会比股票质押更强一些。