新三板深改加速 券商恢复业务 抢抓布局时机

新三板全面深改政策落地一个月以来，监管加快落实工作安排，各方也在翘首等待政策细则落地。此前一度沉寂的券商新三板业务也出现恢复的态势。

据券商人士反映，政策带来新的市场改变，新三板机会开始逐步增多，收缩的新三板业务战线也将重新获得资源和人力倾斜。同时，由于转板预期强化，券商传统新三板业务和投行业务之间的协作增加，业务链条拉长，内部组织架构也将面临调整。

券商重新恢复新三板业务

从10月底证监会宣布启动新三板全面深化改革以来，近一个月，新三板市场正在从此前的冷清状态逐步回温，投资机构、做市商以及投资者等市场各方都重新开始活跃起来。

某头部券商新三板业务人士透露，当前股转公司正在抓紧进行新政后的系统测试工作，各家机构也开始积极参与新三板业务的相关培训。

“原本新三板还属于冷板凳业务，最近部门的动作明显增加，总部开始组织场外市场业务和承销保荐业务的人员学习相关政策，强化部门的保代培训，梳理旗下储备的新三板项目，做好新政改革后的市场准备。”上述头部券商新三板业务人员表示。

据悉，近期股转调研小组累计走访调研了8家政府单位、9家证监局和20家主办券商，就新三板改革方案和有关制度规则进行深入沟通，认真了解各方主要关切和相关准备情况，积极组织动员、推动落实新三板改革部署。

据多家券商负责新三板业务相关人士反映，全面深改政策落地以来，除了原有的新三板部门之外，研究所、投行等部门都在密切关注新三板政策出台的相关动向，投行人员也在积极拓展一些符合新三板精选层门槛要求的挂牌公司，加快对这类项目的储备。

“转板的预期上升、加上科创板的机会，给目前新三板市场带来新的生机。相比过往的业务清淡，预期回归新三板的券商将有所增加，很多券商新三板部门可能会增加相应投入。”华南某中型券商相关人士表示。

不过也有部分券商对此持观望态度。北京一家中型券商营业部负责人透露，过去几年，公司的新三板业务盈利点不明确，资源和投入都在减少，去年就已经整体裁撤新三板业务部门，人员分流或转岗。想重建团队还需要一定时间。

券商内部联动机制加强

值得注意的是，随着新三板市场改革的深化，券商在新三板市场发挥的作用将越来越大，其投行业务也将迎来新的布局机会。

安信证券新三板团队负责人诸海滨认为，过去新三板的券商业务主要是挂牌、督导为主的投行业务，还有做市商职责，组织架构简单。但深改政策落地后，券商新三板业务还会涉及承销保荐的投行业务、交易方面的经纪业务等。

据股转系统公布的征求意见稿显示，挂牌公司申请股票向不特定合规投资者公开发行并在精选层挂牌的，应当聘请证券公司保荐承销，其中保荐机构应当由发行人主办券商或主办券商子公司担任。

诸海滨表示，根据新规的要求，新三板的交易方式、发行方式、投资者准入门槛都将发生不小的变化，且未来新三板精选层也将会对接沪深交易所，新三板券商业务链条被拉长，业务重心将发生变化，组织架构面临调整。

有券商人士判断，券商内部的业务联动机制也在迅速搭建。此次改革政策的重点在于改善市场的当前生态，从券商内部业务架构来看，不仅是盘活原有的场外业务存量，同时也有望成为投行业务的增量。

“目前布局新三板较多、投行业务较发达的头部券商在未来竞争中将占据优势，未来有望实现做市股份的增值、做市业务的活跃和投行业务的提升等三方面效果。”上述券商表示。

国泰君安相关部门负责人表示，发挥券商部门之间的协同效应，一是协同做好优质项目筛选及区域、行业产业链等关键信息的共享；二是从严把关，切实提高公司申报质量。

（文章来源：中国基金报）