资本市场全面开放倒计时 打击“伪私募”正当时

近日，至善基金因涉嫌非法吸收公众存款被立案侦查，其实控人吕邦政、董事长兼法定代表人王建乐等4人已被刑事拘留。根据投资者反应，该私募至少发行了31只私募产品，但在中基协仅备案5只，且存在承诺收益的状况，这便是典型的“伪私募”。

图片来源：财查到APP

类似的“伪私募”案件，正是目前监管部门打击的重点。

就在前不久国务院金融委近十次会议中，首次提及私募基金，并在最新发布的《市场准入负面清单（2019年版）》明确提出，非金融机构、不从事金融活动的企业注册不得使用“基金管理”字样，这是“负面清单”中首次纳入私募基金。在私募基金公司接连出现问题的情况下，“两个首次”的提出意义非同寻常。

自2014年私募基金被纳入中国证监会系统监管以来，经过不断引导和规范，私募行业总体规范运作水平有所提升。中国证券投资基金业协会公布的数据显示，截至10月底，在协会存续登记私募基金管理人2.44万家，存续备案私募基金8.07万只，管理基金规模13.69万亿元。

但是，成绩不能掩盖私募违法违规问题。极少数私募基金涉嫌非法集资、挪用基金财产等严重违法违规行为；部分私募存在募新还旧、期限错配的“资金池”业务；部分私募存在公开宣传推介、向非合格投资者募集、承诺保本保收益等违规募集行为。

之所以产生这些问题，与当前私募基金行业小、多、散的发展现状有关。

一是，目前游离于自律和他律监管体系之外的所谓私募基金公司占比较大，这些类私募或“伪私募”以“基金管理”“财富管理”“资产管理”等名义实施工商注册，打着各种幌子坑害投资者。

二是私募基金管理公司的“准生证”在各地注册标准不一，给不法分子以可乘之机。

三是“伪私募”“空壳”私募极具欺骗性。部分私募基金违规公开募集、保本保息、名基实贷和未到协会备案。极少数私募基金动机不纯，通过虚报信息骗取登记备案、先备后募、备少募多等手段，利用投资者对“登记备案”法律属性的误解，不当增信，达到自己不可告人的目的。

从根本上治理私募基金乱象，仅靠定期的私募基金行业检查，短期内可能取得一定效果，但从长期看仍可能死灰复燃。清除私募顽疾需从“入口”、法治、投资者教育、行业从业信义义务教育等角度实现突破。

一方面，抓紧落实负面清单制度，在市场准入环节，规范私募基金公司的企业注册，进一步完善现有私募登记备案手段，让那些想浑水摸鱼的“李鬼”无处遁形；另一方面，建立健全私募基金健康发展的法律法规制度，加强对私募基金自律管理力度，对“空壳”、失联、不具备展业条件、严重违规的私募机构采取必要强制手段，还市场清朗空间。

此外，要加强对私募基金管理人信义义务方面的教育，推动私募基金投资者对行业产品、业绩、规模等方面的认识再上台阶。当然，对于科技成果转化作用较大的私募股权和创投基金，要认清公司和业务实质，根据“负面清单”等相关要求采取差异化管理，以免误伤真正有价值的私募基金公司。

随着接轨国际金融市场的脚步临近，打击“伪私募”势在必行，只有尽快对此类不合规的私募予以出清，才能轻装上阵，迎接资本全面开放后带来的市场竞争。

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