融资客与北向资金一路爆买 春季躁动行情正在逼近

融资客和北向资金正一路爆买！两市融资余额再次突破万亿关口，截至12月26日，融资余额达到10012.8亿元，年内融资净买入2523亿元。除了融资客跑步进场外，北向资金连续29个交易日净流入。北向资金与融资客齐加仓成为市场主要增量资金来源，也让机构喊出的春季躁动行情更有底气。

两融余额再度突破万亿元关口北向资金连续29日爆买

时隔近两年，两市融资余额再次突破万亿关口。交易所最新公布数据显示，截至12月26日，融资余额达到10012.8亿元，年内融资净买入2523亿元。

具体来看，2018年3月12日，两市融资余额突破万亿，随后在万亿关口附近持续徘徊，直到3月23日，再次跌破万亿，并在近1年的时间内持续回落，直到2019年2月1日，跌至近几年来的最低水平，达7109.21亿元，如今两市融资余额再次重回万亿大关。

融资的持续加仓，意味着高风险偏好的杠杆资金正在进场。统计数据显示，12月份融资净买入额492.82亿元，创年内第三高，此前净买入额较高的分别为2019年3月及2月，净买入额分别为1167.35亿元、745.52亿元。而大盘在今年2月、3月分别大涨25.65%、7.34%。

分析认为，A股市场近年来融资余额大多数时候都低于万亿。因此，融资余额的连续进场，对于市场而言，可以理解为积极的信号。

除了融资客跑步进场外，北向资金恢复交易后继续保持净流入，昨日尾盘流速加快，实现连续29个交易日净流入。截至12月27日收盘，北向资金合计净流入46.81亿元。其中，沪股通净流入32.99亿元，深股通净流入13.82亿元。前十大成交股中，净买入额居前三的是贵州茅台、中国平安、平安银行，分别获北向资金净买入10.42亿元、4.79亿元、4.46亿元。净卖出额居前三的分别是海尔智家、京东方A、同花顺，净卖出额为3.52亿元、2.93亿元、2.19亿元。

安信证券表示，北向资金持续流入A股的根本原因是对中国经济中长期发展有信心。最近从金融信贷到PMI等一系列数据，中国经济都出现企稳乃至边际改善迹象。

沪市2019年报预约披露时间表出炉年报行情闻风而动

2019年即将收官，上市公司年报业绩成为市场关注重点。12月27日，沪市2019年报预约披露时间表出炉，嘉澳环保预约2020年2月10日披露年报拔得头筹。*ST保千、振静股份将于2月11日披露年报。科创板2019年报预约披露时间也同时出炉，乐鑫科技、八亿时空将于2020年2月28日披露，拔得头筹。

2019年报预约披露时间公布后，二级市场闻风而动，嘉澳环保尾盘直线拉升超5%，截至收盘，嘉澳环保大涨5.53%，报25元/股。目前已经有549家公司公布了2019年度业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司193家、预盈73家，合计报喜公司比例为48.45%；业绩预亏、预降公司分别有111家、74家。

在科创板67家上市公司中，已有12家发布了年报预告。其中，3家预增、7家略增、2家略减，预喜比例83.33%。据统计，12家公司今年净利润平均增速为29.79%。

年报行情开始胎动，不少预披露业绩表现突出的个股迎来一波独立走势。业内人士指出，作为年底的重要投资主线之一，市场资金对年报预告历来敏感，布局年报行情正当时，投资者可适时把握相关机会。但参与年报行情投资，应深入分析相关公司的业绩成色。

A股成交量放大 1月有望迎来春季躁动行情

在两融余额再度突破万亿元关口之后，A股的成交量突然放大。12月27日，沪深两市成交总额为6320亿元，较前一交易日的5036亿元大增1284亿元。其中，沪市成交2581亿元，比上一交易日增加625亿元，深市成交3739亿元。截至昨日收盘，沪指下跌0.08%，收报3005.04点；深证成指下跌0.68%，收报10233.77点；创业板指下跌1.45%，收报1767.58点。

2019年即将过去，2020年前景如何？不少机构表示，2020年很可能迎来春季躁动行情，科技股将在年初首先发力。

从A股历史看，春季行情通常持续2到3个月，风格上偏向中小创。春季行情背后的逻辑通常是政策经济周期框架下投资者的预期变化，政策层面的预期差为每年春季行情提供契机。财富证券认为，近期市场波动率有所加大。年底将至，预计市场将维持窄幅震荡，创业板将持续震荡巩固蓄力，明年1月有望迎来旺春行情。

一位私募基金经理判断，在沪指3000点附近买股票的机会已经不多了。本周沪指回到3000点之下，仅仅休整了几天便重新站在3000点上，是由于A股的基本面强壮了不少。大盘回调就是建仓窗口，市场休息完了还要继续赶路。

从技术形态上看，业内人士向《投资快报》记者表示，上证指数在今年5-12月构筑了一个长达7个月的箱体，三个低点分别在2822点、2733点、2857点，头肩底形态无论从时间还是空间上都已经构筑完成，近期重点关注能否一鼓作气攻克3050点重要颈线位，一旦拿下将会进一步打开春季行情空间。