养老目标基金志在长远 公募齐盼个人养老账户落地

证监会日前召开的全面深化资本市场改革工作座谈会,提出推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老投资范围,这让基金公司振奋不已,期待个人养老账户早日落地。

“未来如果纳入个人商业养老账户投资范围,享受税收递延优惠政策,这对养老目标基金来说是重大利好。”沪上一位基金经理表示。

在多位业内人士看来,未来要做好养老目标基金投资,首先要形成良好业绩。其次,养老目标基金产品较为复杂,投资者认可度有待提高,对基金公司的销售提出了更高的要求。

养老投资具有长期性

2018年9月13日,国内首只养老目标基金——华夏养老2040三年持有FOF成立。经过一年的发展,截至2019年9月16日,共有31家基金公司成立了51只养老目标基金,规模达165亿元。

此外,截至9月6日,天弘基金、南方基金、大成基金、平安基金、鹏华基金等多家基金公司旗下的49只养老目标基金在等待获批。

具体来看,目前市场上共成立了19只养老目标风险基金,规模合计109.89亿元,平均每只基金规模为5.78亿元;养老目标日期基金共成立了31只,规模为55.68亿元,平均每只基金规模为1.8亿元。

沪上一位基金研究员表示,目前规模较大的养老目标基金多为目标风险基金并且持有期为一年,封闭期较长的养老目标基金要获得投资者认可还需要更长的时间。“养老目标日期基金关注生命周期,以投资者退休日期为目标。养老目标风险基金则锚定风险偏好,在不同时间保持资产组合的风险恒定,相比养老目标日期基金,更容易被投资者理解。”他说。

就养老目标基金业绩而言,截至9月16日,所有养老目标基金的净值都在1元以上,成立以来的平均收益率为4.8%。其中,兴全安泰平衡养老三年持有FOF、中欧预见养老2035三年持有FOF、南方养老2035FOF、华夏养老2050五年持有FOF、嘉实养老2050FOF等多只养老目标基金表现不错,成立以来的收益率均超过10%。

风物长宜放眼量。在鹏华养老2045的基金经理赵强看来,养老事业关系到千家万户,在具体投资时不会押重注、不会走极端,所以总体收益走势应该是稳健的。以养老目标日期基金为例,其收益在单类资产牛市时不会有较大的增长,但在熊市时能规避大幅回撤,追求的是年复一年的稳定增长,这样就可以将复利的威力发挥到极致,时间越长,效果越好。“养老投资长期性的奥义就是,养老基金投资管理者要通过努力研究,在长期坚守中逐步实现资产的增值。”他说。

对于普通投资者来说,长期投资和权益投资更容易获得长期回报和投资体验的“双丰收”。中欧基金表示,很多人不愿意把养老资金投资于权益基金,是因为担心短期波动造成亏损,这其实是认知上的一个误区。对于长期资金来说,随着投资期限的拉长,权益投资出现亏损的概率会明显下降。个人投资者想提高投资回报率,最大的诀窍就是做好公司的股东,而偏股型基金在过去二十年的年化收益率高达16%,或是投资者最好的选择之一。

个人养老账户出台将带来新机遇

在沪上一位基金经理看来,养老目标基金要实现真正的大发展,还需要制度上进行顶层设计。“美国养老目标基金之所以能够实现规模的跃升,与美国推出个人养老账户有很大的关系。目前基金公司都在抓紧布局,等配套政策落地,养老目标基金未来有望迎来爆发式增长。”

平安基金养老金投资中心执行总经理高莺认为,养老目标基金如果能够纳入个人商业养老账户投资范围,享受税收递延优惠政策,这将是一个重大利好,也是一个标杆性的事件。

监管层已经明确表示,推动公募基金纳入个人税收递延型商业养老投资范围。未来如何迎接新机遇的到来?某基金公司营销总监表示,良好的业绩对养老目标基金的销售确实能起到积极作用,但不是决定性因素。她坦言,养老目标基金在发行过程中遭遇了一些挑战,比一般公募基金销售难度更高,存在着诸如国民养老意识仍不足、养老目标基金产品复杂、销售链条长且转化率低等问题。

对此,中欧基金建议:首先,将养老目标基金嵌入场景化营销,以场景的形式和投资者实现良性互动,让养老投资融入投资者日常生活,而并非单纯地销售基金。其次,将养老目标基金的销售予以独立考核,激发起渠道的销售热情。最后,政府部门、学界、金融行业全社会共同开展养老目标基金的投教工作。