融资客年内扫货逾2200亿元 45只个股被QFII连续三季度持有

2019年以来，沪深两市股指呈现震荡反弹的态势，各路资金加速入场。作为杠杆资金代表，融资融券活跃度也显著提高，两融余额也从2018年末的7557.04亿元升至2019年12月27日的10133.55亿元，累计增长2576.51亿元，年内累计融资净买入达2282.67亿元。值得一提的是，自12月18日两融余额突破1万亿元大关后，已连续8个交易日站稳1万亿元台阶，两融余额规模创出阶段新高。

历史数据显示，2015年5月20日融资余额突破2万亿元，此后的10个交易日沪指累计上涨11.15%。当年的6月12日，沪指创下近十一年新高，达到5178.19点。

对此，市场人士普遍预计，在全球资产荒背景下，基于A股自身投资吸引力以及相对较低的估值水平，包括北上资金、MSCI扩容、险资在内的各路增量资金有望继续实现净流入，从而对A股构成支撑。伴随着增量资金的流入、政策宽松预期增强，A股财富效应有望进一步拓宽，市场交投意愿显著升温，结构性行情有望向纵深发展。

《证券日报》记者根据同花顺数据统计发现，2019年以来截至12月27日，有1233只两融标的股处于融资净买入状态，其中，有701只两融标的股期间累计融资净买入额在1亿元以上，其中，贵州茅台(56.41亿元)、牧原股份(55.64亿元)、东方财富(39.51亿元)、中国平安(33.21亿元)、中信证券(24.93亿元)、财通证券(24.24亿元)、沃森生物(23.23亿元)和五粮液(20.16亿元)等8只两融标的股期间累计融资净买入额均在20亿元以上，另外，包括新希望、正邦科技、中国长城、恒生电子、中兴通讯、兴业证券、万科A、保利地产等在内的28只两融标的股期间累计融资净买入额也均在10亿元以上。上述36只个股年内合计融资净买入额达693.86亿元。

在融资客大量涌入下，上述701只年内实现融资净买入超过1亿元的个股中，有95只个股年内股价实现翻番。其中，诚迈科技、北京君正、领益智造、闻泰科技等4只个股年内累计涨幅均在300%以上，中国软件、益生股份、东方通、中信建投、岷江水电、立讯精密、中国长城、兆易创新、南大光电、天和防务、亿纬锂能等个股年内累计涨幅也均逾200%。

值得一提的是，以QFII为代表的外资已潜伏A股提前布局。统计显示，截至今年三季度末，共有45只两融标的股被QFII连续3个季度持仓，中国建筑、宝钢股份、江苏租赁、海尔智家、爱尔眼科等5只两融标的股今年三季度QFII持股数量居前，超过5000万股。

从行业属性上看，2019年以来至12月27日，期间24个申万一级行业实现融资净买入，其中，电子、计算机、非银金融、医药生物等四大行业年内累计融资净买入额居前，均超200亿元，分别为：373.97亿元、334.84亿元、302.82亿元和231.49亿元。另外，农林牧渔(169.08亿元)、食品饮料(137.84亿元)、传媒(132.30亿元)、化工(113.73亿元)等行业期间累计融资净买入额也均在100亿元以上。

展望2020年，中信建投证券预计，A股走势将呈N字形，春季攻势有望延续至2月中旬，指数也将继续刷新年末高点。

A股正在起变化，国内居民资金加速入市。招商证券表示，证券法修订的通过，将会在未来显著提升居民投资股票的信心。同时，当前低利率环境下，权益资产投资价值凸现。近期公募基金份额明显增长、融资余额突破万亿元大关，A股估值中位数开始抬升。