私募托管大洗牌！招商、国泰君安领先优势明显 兴业证券逆袭成功

　　2019年私募行业稳步增长，最新私募基金总规模已增至13.74万亿元。私募托管行业也同步继续扩容，除了服务于本土私募机构，还积极争夺与外资私募的合作机会；同时，新版《私募投资基金备案须知》的发布将使得私募托管行业发展更加规范化。

　　最新数据来看，券商私募托管业务份额进一步提升，招商证券(行情600999,诊股)、国泰君安(行情601211,诊股)、国信证券(行情002736,诊股)、中信证券(行情600030,诊股)仍盘踞四大龙头地位，但风云变幻于微处，中信证券正不断逼近国信证券，更有后起之秀如兴业证券(行情601377,诊股)不断提升细节、并借“金融科技力量”东风，实现增幅领先。

　　银行私募托管业务中，招商银行(行情600036,诊股)依靠所托管证券投资基金数量排名第一，继续占领银行私募托管市场顶峰位置，原第二名浦发银行(行情600000,诊股)私募托管数量、份额较为稳定，但不进则退，已被中信银行(行情601998,诊股)的强势上涨所取代，降至第三名。

　　私募托管二元结构

　　进一步倾向券商

　　从托管私募基金数量来看，中国基金业协会数据显示，截至2019/12/31，由于券商PB业务的精准发展优势，券商仍占据主导地位，对应所托管的全部私募数量份额超出银行托管数量的24.52%：商业银行托管的全部私募基金数量为35734只，占比37.74%；而券商托管的全部私募基金数量达到58952只，占比62.26%。商业银行托管的正在运行私募基金数量为25552只，占比39.66%；而券商托管的正在运行私募基金数量达到38872只，占比60.34%。

　　相比2018年年末情况来看，还可看到，券商托管实力在进一步增强，所托管全部私募产品数量占比较2018年末增加约3%，正在运行的占比更是增长近4%：截至2018年12月29日，商业银行托管的全部私募基金数量为32626只，占比40.74%；而券商托管的全部私募基金数量达到47424只，占比59.22%。商业银行托管的正在运行私募基金数量为24710只，占比43.37%；而券商托管的正在运行私募基金数量达到32234只，占比56.58%。

　　但从所托管私募基金类型来看，券商和银行仍在不同领域发挥各自所长，券商在托管证券投资基金上占据绝对优势，截至2019/12/31，券商托管全部证券投资基金数量为48546只，占比高达92.71%，较2018年年末提升1.42%；而银行则主要在股权投资和创业投资基金领域发力，最新银行托管全部股权投资基金数量16153只，占比74.60%，较2018年年末增加1.08%。

　　龙头券商地位难撼动

　　兴业证券增幅领先

　　券商私募托管业务中，中国基金业协会数据显示，截至2019/12/31，券商机构数量增加1家（安信证券）至15家，四大龙头仍为招商证券、国泰君安证券、国信证券、中信证券，龙头券商能提供全面高效的托管、外包、销售、运营等系统和服务，更受私募青睐，强者地位相对较稳固。

　　但其后券商也在奋起直追，比如兴业证券着力于不断优化流程、完善服务、坚持科技赋能、加强风控等方面，持续扩大托管产品数量、份额。

　　具体数据来看，四大龙头所托管的全部私募基金数量占比之和为66.05%，较2018年的67.87%，下降了1.82%。

　　四大龙头中，主要是国信证券的市场份额下降1.62%、招商证券下降0.74%，而国泰君安、中信证券分别增加0.34%、0.20%：

　　第一名招商证券，是唯一一家托管全部私募基金数量和正在运行私募基金数量超过万的券商。其所托管的全部私募基金数量高达14767只，占比25.05%，在绝对数量上，与第二名国泰君安拉开了明显距离，多出4952只产品；其中，正在运行的私募基金数量有10331只，占比26.58%，比第二名国泰君安多出3674只产品。

　　第二名国泰君安证券，近几年托管份额稳步增加，继2018年超越国信证券后，2019年最新托管的全部私募基金数量升至9815只，占比16.65%，与第一名的差距由2018年的9.48%缩窄至2019年的8.40%。在国泰君安托管的私募产品中，正在运行的有6657只，占比17.13%，与第一名的差距略有拉近，2018年差距为9.96%，2019年的为9.45%。

　　第三名国信证券，自2017年5月至今，托管业务市场份额持续下降，2019年末最新托管的全部私募基金数量为7289只，占比12.36%，比2018年末的13.98%，显著下降了1.62%。其托管私募产品中，正在运行的产品3441只，占比仅为8.85%，跌出10%的范围，已连续两年被中信证券超越，位居第四。

　　第四名中信证券，最新托管的全部私募基金数量为7068只，占比11.99%，与国信证券的份额仅相差0.37%，越来越逼近国信证券。而且，在中信证券托管的私募基金中，正在运行的有4941只，占比12.71%，已经超越了国信证券。

　　“四大”之外的11家券商总体排名变化不大，多数券商份额稳定上升，但广发证券(行情000776,诊股)、华泰证券(行情601688,诊股)、兴业证券这三家变化较为明显：

　　第五名广发证券，2019年年末最新托管的全部私募基金数量为3386只，占比5.74%，较2018年年末市场份额下降0.90%。而且，其托管的正在运行私募基金数量降至1931只，占比4.97%，较2018年年末市场份额下降了1.62%，被华泰证券、兴业证券超越，跌至第七名。

　　第六名华泰证券，最新托管的全部私募基金数量为3278只，占比5.56%，与第五名差距极微（0.18%）。其托管的正在运行私募基金数量增加至2387只，占比6.14%，已超越广发证券升为第五名。

　　第八名兴业证券，最新托管的全部私募基金数量和正在运行私募基金数量均出现显著提升，市场份额分别提升1.33%、1.86%，由2018年年末的第九名分别升至第八名（全部私募基金数量）和第六名（正在运行私募基金数量）。

　　招商银行占领第一宝座

　　中信银行超越浦发银行成第二

　　商业银行私募托管业务中，中国基金业协会数据显示，截至2019/12/31，占据第一位置的仍旧是招商银行，所托管的全部私募基金数量为5074只，占比14.2%，相对2018年年末占比下降0.44%；其中，正在运行的有3566只，占比13.96%。值得一提的是，招商银行是前三甲中唯一一家托管证券投资基金数量靠前的银行，借此占领第一宝座。

　　中信银行2019年托管份额增加较多，所托管的全部私募基金数量和正在运行的私募基金数量分别为3956只（11.07%）、3198只（12.52%），依次提升了1.25%、1.62%的托管份额，双双险胜浦发银行，升至第二名。

　　浦发银行托管份额基本保持稳定，最新托管的全部私募基金数量为3784只，占比10.59%，其中正在运行的为3098只，占比12.12%，与2018年年末水平相当。

　　其后商业银行托管份额占比低于10%，第四名到第七名各银行间份额差距较小、咬合较紧，第四名上海银行(行情601229,诊股)占7.78%、第五名平安银行(行情000001,诊股)占6.83%、第六名工商银行(行情601398,诊股)占6.45%、第七名兴业银行(行情601166,诊股)6.37%。