美国“零佣金”冲击来袭 东莞证券佣金已低至"万一"

本报记者 王力凝 北京报道

　　10月10日，美国资管巨头福达投资集团宣布，对美国在线股票、ETF和期权交易佣金从4.95美元降为零，并成为10月份以来第五家实施零佣金的美国券商。

　　10月1日，美国最大线上证券经纪商之一的嘉信理财（SCHW）在其官网宣布，10月7日起，完全取消美国和加拿大上市股票、ETF和期权的线上交易佣金。此后引爆了美国的券商佣金大战：美国德美利证券（TDAmeritrade）、亿创理财公司（ETrade Financial）以及未上市的AllyInvest等美国证券经纪公司纷纷跟进，将佣金下调至零。

　　就在市场猜测零佣金是否会波及国内券商时，《中国经营报》记者最新了解到，东莞证券部分营业部已经在近期的业务推广方案中，其佣金已低至万分之一。本报记者向数位东莞证券营销人员证实，收取万分之一佣金的情况属实，不过仍需要按照万分之二点五先进行开户，开好户后，工作人员会将佣金率立即调整至万分之一。

　　还有从业者告诉记者，国内券商龙头现在的开户佣金费用已经能低至万分之一点五。这是否意味着，国内券商佣金价格战开启在即？

　　“万一佣金”

　　10月17日，一位东莞证券业务员告诉记者，公司最近在推广“万一佣金”的政策，而且“万一”是包括了管理费、过户费、规费等费用的全佣，非净佣。具体的操作流程是需要先在东莞开户，开户时的佣金费用是万分之二点五。随后负责联系开户的工作人员会将佣金立即调整至万分之一。

　　该业务员提到，如果已经在别的券商开户，可以办理转托管，原券商会收取一定比例的转托管费用，随后也能享受到东莞证券“万一”的佣金，综合算下来仍然比较划算。

　　随后本报记者在东莞证券其他业务员中了解到，上述万分之一佣金政策的确已经开始实施。就此，记者拨打东莞证券官方客服电话，其客服人员向记者回应称，公司总部不负责具体的佣金事宜，建议咨询所在营业部的工作人员。

　　10月18日，东莞证券相关工作人员也向记者表示，对具体的佣金业务不知情，所以不方便作出回应。

　　“今年上半年东莞证券的客服给我打过多次电话。”一位东莞证券客户告诉记者，当初选择东莞证券就是因为佣金收费较低，自己的东莞证券账户此前清仓之后，只留了数千元的底仓。该客服推介称只要入金1万元，交易成功一笔股票，就能够将此前万分之二的佣金调整为万分之一点五。

　　除了东莞证券降佣之外，有业务员告诉记者，近期开户的某大型券商龙头佣金也能做到万分之一点五，只有此前佣金的一半。由于涉及到合规问题，上述券商在宣传时比较谨慎，并不会直接出现公司的名称。

　　2019年7月，证监会发布了《证券经纪业务管理办法（征求意见稿）》，其中明确要求证券公司收取的佣金不得低于证券经纪业务服务成本，同时不能使用“零佣”“免费”等用语进行虚假宣传。

　　佣金下调是趋势

　　据记者了解，即使万分之一的佣金，仍符合现在监管的要求。

　　2014年2月，国金证券(9.290, 0.02, 0.22%)联合腾讯推出“佣金宝”，佣金率只有万分之二，击破了行业惯例——彼时一些券商的佣金仍高达千分之三。

　　在2014年证监会“两会”见面会上，证监会机构部原巡视员欧阳昌琼提及此曾表态称，佣金宝推出低佣金率从目前政策层面并不违规。

　　根据欧阳昌琼的计算，证券交易交给财政的费用约为万分之零点二，交给交易所的经手费在万分之零点六，交给中国结算是万分之零点三。这三项加起来差不多万分之零点九，叫作规费。所以券商收取的佣金，上限是千分之三，底约为万分之零点九。

　　不得不提的是，上述明确佣金千分之三的规定，是早在2002年5月1日，由证监会、原国家计委和税务总局在《证券公司佣金收取标准的通知》中明确的。现在，距离上述文件出台已经过去17年，国内证券市场快速发展，互联网金融已是大势所趋，券商佣金由行政指导管理走向企业市场化决定也将成为必然。

　　2019年10月份以来，美国嘉信理财、美国德美利证券、亿创理财公司、AllyInvest和福达投资等五家证券经纪商纷纷宣布实施零佣金。这股来自大洋彼岸的“零佣金”之风，也让国内券商压力剧增。

　　相关数据显示，2019年上半年，美国嘉信理财的佣金收入只占到了总营业收入的6%，2018年同期为7%。美国嘉信理财方面称，网上交易佣金的取消将给公司季度净营收构成3%至4%的影响，整体影响不大。

　　与之形成明显对比的是，佣金收入仍然是国内券商营收中的重要一部分。根据中国证券业协会9月发布的《证券公司2019年上半年度经营数据》对证券公司2019年上半年度经营数据，131家中国证券公司营业收入1789.41亿元，其中代理买卖证券业务净收入444亿元，占营业收入的24.8%。

　　近期，包括申万宏源(5.040, -0.02, -0.40%)、国泰君安(18.830, -0.08, -0.42%)、中银国际、东莞证券等多家券商发布研究报告，探讨美国零佣金对中国券商的影响和启示。综合来看，券商普遍认为，虽然国内券商零佣金短期仍难以实现，但佣金率持续下降将是大势所趋，也促使国内券商加速转型财富管理。