基金必读：中信保诚美女基金经理卸任6产品 管理产品曾日涨550%

　　爆款基金频现 “五朵金花”有望本周齐放。1月15日，交银施罗德基金再次收获爆款基金。其公告称，交银施罗德科锐科技创新混合基金一日售罄，将进行比例配售。本周公募基金业已经收获四只爆款基金。本周五（1月17日），由2019年权益基金冠军得主刘格菘单独管理的广发科技先锋混合基金也将发售，设置的募集上限为80亿元。“爆款周”有望集齐“五朵金花”。

　　新年首现基金发行失败 基金行业“马太效应”明显。2020年第一只发行失败的基金悄然而至。1月13日，凯石基金发布公告称，凯石秦纯债三个月定开债券型发起式基金募集期限届满，未能满足合同规定的基金备案条件，故基金合同未能生效。在基金发行火热的大环境下，仅需1000万元就能成立的发起式债券型基金黯然“夭折”，让人错愕。

　　公募基金投资精选层 新三板市场深化改革在路上。近年来新三板作为多层次资本市场体系的短板，多方面发展失衡一直饱受投资者诟病，作为证监会今后一段时间深化资本市场改革的12个方面重点任务之一，新一轮新三板改革的分量相较以往有所加重，特别是2020年中央经济工作会议首次提及推进新三板改革，更是凸显本轮改革的战略意义。

　　主动权益爆款基金的“长跑”红黑榜：分化明显。受2019年公募基金赚钱效应明显，以及新年股市上行趋势等因素影响，2020年以来，多只主动权益类基金提前结束募集。然而，在部分产品收益率吸睛的同时，也有7只爆款基金成立至今仍处于亏损状态。具体来看，截至1月14日，工银互联网加股票成立以来亏损57.7%，单位净值约为0.42元。其次，易方达新常态灵活配置混合也亏损52.8%，最新净值约为0.47元。此外，富国改革动力混合、中邮核心成长混合、华夏盛世混合、中邮信息产业灵活配置混合和嘉实事件驱动股票5只基金同样亏损超过10%。

　　2019中美ETF市场比较：生长与繁茂。2019年是中国ETF爆发的一年，97%的ETF录得正收益，13只涨幅超50%，基金规模同比上涨59%达5991亿元，七成增量来自新发基金。中国的ETF市场如火如荼发展的同时，一洋之隔的美国则继续稳步前进，经过时间的沉淀，这种低价透明的工具产品愈发被投资者所接受，也催生出丰富的创新品种，无论是在ETF数目、规模还是种类，美国都走在中国前面。

　　冠军基金经理刘格菘调仓曝光 四季度新晋兆易创新（603986）、中兴通讯和赢合科技（300457）。冠军基金经理刘格菘管理的广发小盘成长混合发布2019年四季报。该基金仓位从三季度的86.18%升至90.22%。三季报前十大重仓股中的同花顺（300033）、紫光国微（002049）、华天科技（002185）3只个股已不在四季度前十大重仓股之列，四季度广发小盘成长混合前十大重仓股分别为康泰生物（300601）、三安光电（600703）、圣邦股份（300661）、亿纬锂能（300014）、中国软件、兆易创新、中兴通讯、通富微电（002156）、健帆生物（300529）和赢合科技，兆易创新、中兴通讯和赢合科技3只个股为新晋。

　　建仓迅速 科创主题基金最新买入标的曝光。 随着科创主题基金上市交易书陆续披露，其最新投资脉络得以曝光。与此前科创主题基金建仓速度快慢不一、分歧较大的情形不同，近期最新披露上市交易书的几只科创主题基金已经火速建仓，最高仓位已接近90%。

　　中信保诚美女基金经理缪夏美卸任6只产品。缪夏美女士:经济学硕士。曾任职于方正中期期货有限公司,担任宏观研究员;于合众资产管理股份有限公司,担任投资经理助理。2016年6月加入中信保诚基金管理有限公司,历任固定收益部研究员、投资经理。管理的中信保诚稳鸿债券型证券投资基金，2018年7月31日净值大涨551.65%，原因疑似大额赎回。

　　图：中信保诚稳鸿债券基金净值

　　中金基金两混基去年涨不足5% 持股票资产少踏空行情。权益基金在2019年的靓丽表现至今让人记忆犹新，但在中金基金公司旗下，两只混合型基金中金瑞和C/ A与中金瑞祥A /C的2019年净值收益率分别为3.59%/4.07%和4.57%/4.83%，不仅垫底中金基金公司旗下的权益基金排名，同时也在整体混合型基金这类产品的2019年排名中大幅落后。

　　多因素推动 公募“出海”迎新契机。近日，中银基金向证监会申请在新加坡设立子公司，为国内公募“出海”（指在海外设立子公司）另辟新地。中国资本市场对外开放程度逐步提高以及国内的经济发展，使得国内公募基金整体实力有所提升、A股市场的投资价值不断凸显，海外投资者对国内公募群体的度越来越高。

　　南方500ETF又成规模最大权益ETF。ETF赛道再受各路资金青睐。作为成长新经济代表，中证500指数2020年前8个交易日涨幅高达5.54%，自2019年12月以来累计上涨13.58%，跟踪该指数的南方中证500ETF再获资金大额净申购！上交所数据显示，截至1月13日，南方中证500ETF最新份额为787026.72万份，以最新单位净值6.0237元核算，规模高达474亿元，年内增长29亿元，又成全市场规模最大权益ETF。

　　6只产品待成立 细分领域ETF独占基金公司投资“货架”。在2019年备受青睐的ETF（交易型开放式指数基金），新年热度依旧不减，投资者发力布局，基金公司也新品频出。不过，从产品类型看，主流的宽基指数ETF已不再是基金公司布局的主要方向，取而代之的是以行业ETF、Smart Beta ETF等为主的细分领域产品。公开数据显示，截至2020年1月15日，正在或等待发行的6只ETF产品均为细分领域ETF。而从2019年下半年的发行情况看，细分领域ETF的成立数量也占比超七成。

　　工银瑞信基金调整部分ETF基金结算模式。工银瑞信基金发布公告，调整沪深300ETF、中证500ETF结算模式。公告指出，2020年1月20日起，上海证券交易所将对沪市跨市场股票ETF交易结算模式进行调整，调整的主要内容为将其申购、赎回涉及的深市组合证券的现金替代改为采用多边净额结算，纳入中国结算担保交收，当日申购的跨市场股票ETF份额，同日即可卖出，当日申购未卖出的基金份额次一交易日起也可卖出，与单市场股票ETF保持一致。

　　发起式基金B面：凯石被1000万难倒 南方华安领衔清盘。2020年1月13日，凯石基金发布《关于凯石秦纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同的公告》称，凯石秦纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金（基金代码：007112）于2019年3月4日获得中国证监会证监许可〔2019〕314号文准予注册。截至2019年11月29日基金募集期限届满，该基金未能满足《凯石秦纯债三个月定期开放债券型发起式证券投资基金基金合同》规定的基金备案的条件，故基金合同未能生效。

　　去年业绩填不满之前坑 中邮工银等20只偏股基金亏30%。统计数据显示，成立时间超过四年的偏股基金，从成立至今亏损幅度超过30%的基金依然有20只。这也是公募基金的另一面，普涨行情之后，依然难以掩饰净值亏损的尴尬。

　　百亿私募业绩“翻身”背后：LP落袋为安情绪潮起。中信证券发布的最新私募证券产品统计观察数据显示，去年股票多头型私募基金整体投资回报达到26.19%，一举收复2018年整体亏损16.77%的失地。大规模股票多头型私募基金业绩出众，也令一批百亿规模私募机构加快新产品销售步伐，以实现“强者恒强”。但私募机构在扩大资产管理规模的同时，部分高净值客户可能会选择落袋为安。

　　多家私募机构：短期市场波动将收敛。受即将到来的春节假期效应等因素影响，本周以来，A股市场主要股指的上攻力度较前期略有削减。目前多家私募机构普遍认为，节前市场的波动将有所收敛。不过，对于年初以来掀起的本轮A股春季攻势，目前私募机构的观点整体仍趋向乐观。

　　净值亏损后私募来“兜底”？法院认为补充协议无效。2019年12月28日，广东省广州市中级人民法院下发的一则判决书显示，投资者赖文静购买广州财大投资（以下简称财大公司）的私募基金，基金主合同中并没有“保底条款”，最终所购买的私募基金净值亏损超25%。对于赖文静的损失，广州财大投资表示愿意全部承担，并签署了相关补充协议。法院认为，该补充协议无效，法院认定广州财大投资应就赖文静投资全部本金亏损的20%承担赔偿责任。

　　刘青山、王庆等私募大佬解析：2020年A股会如何演绎？2019年，私募行业终于等来了春天，无论是股票多头私募、量化私募，还是价值投资、趋势投资等各类策略的私募基金均百花齐放，收获满满。1月8日，第五届中国金长江私募基金高峰论坛在上海举行清和泉资本董事长刘青山、重阳投资总裁王庆、景林资产董事总经理田峰、盈峰资本总经理蒋峰等四位专家对2020年A股如何演绎做了解析。

　　白马私募获年度收益亚军 将继续买入中国核心资产。A股有蓝筹与白马，在过去的2019年，蓝筹股上涨乏力，而白马股则是迎来股价大爆发。放眼私募界，白马私募的崛起也是成为私募圈的中坚力量，2016年成立的于翼资产则是当之无愧的私募白马。

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