运行平稳功能初显 黄金期权迎来“满月”

我国首个贵金属期权——黄金期权上市迎来“满月”。上市一个月以来，黄金期权市场总体运行平稳，成交持仓规模稳步扩大，投资者结构逐步完善，市场功能初步显现。

黄金期权于2019年12月20日在上海期货交易所（下称上期所）上市以来，交易日益活跃，规模稳步扩大。截至2020年1月17日（周五），黄金期权累计运行20个交易日，累计成交量12.42万手，累计成交额10.72亿元，17日盘后持仓量1.83万手，较上市首日增加493.50%。其中，期权日均成交量占标的期货日均成交量的3.07%，期权日均持仓量占标的期货日均持仓量的5.01%，相对标的市场规模仍保持稳步上升的态势。

招商证券股份有限公司期权做市业务负责人邓林指出，自黄金期权上市以来，受国际局势影响，黄金期货价格出现了较大波动，但是黄金期权定价仍能紧跟黄金期货，且买卖价差也能维持在较窄水平，市场成交也随标的期货市场同步上升，这说明投资者已逐步开始使用黄金期权作为对冲价格风险的工具，黄金期权风险管理的功能已经初步显现。华泰长城资本管理有限公司总经理唐国靖表示，黄金是重要的宏观金融市场风险对冲工具，黄金期权的上市，将和黄金期货一道为各类市场参与者提供更为丰富的风险管理渠道。

与此同时，黄金期权做市商功能得到了有效发挥。据了解，黄金期权共有14家做市商，首月均能完成基本做市义务，促进了市场合理价格的形成。山东招金投资股份有限公司总经理蔡建生认为，根据首月的运行情况来看，黄金期权市场较为准确地反映出了欧式期权应有的平价性质，各家做市商也体现了较高的专业性和技术实力。目前黄金期权市场定价合理，离不开做市商的努力。

上期所相关负责人表示，下一阶段将根据市场反馈，及时优化完善黄金期权合约规则，并将在前期市场培育的基础上，进一步针对不同类型的客户，分层次、分类别开展培训和市场推广宣传活动，推动黄金期权市场规范发展。