新型肺炎疫情下 基金投资如何应对？

一、从一本书说起

假期在家无聊，拾起一本老书著名投资人李驰著的《投资是一场长途旅行》。书中恰好有一段写关于非典时期的投资观点的，贴出来供大家学习。

还记得2003年的那场非典吗？其时香港的大蓝筹可谓风声鹤唳、草木皆兵。后来呢？香港当年的后来是这样的：恒生指数从2002年的12000点，跌到非典期的8300点，2007年年底再涨到31000点。而反映H股表现的国企指数，则从2002年的2000点上下，后来遇上非典依然不改升势，继续涨到4000点，到2007年年底再升至20609点的高位。

今天，股市里的一切似曾相识，只是城头变换了大王旗，地点转到内地主场。A股的后来，又将会怎样？

遇上持股被严重低估，缺乏信心的投资者会将“过度下跌”的市场错误，解读成“买进被套牢”的个人错误，甚至在低估值区间卖出优质股份。谁知这才是真的错误，卖出者错。

耐心才是投资成功的关键要素。此时此刻，我们要做的事情就是忘记股价，耐心等待市场改正错误。

四百多年以来，股市没有一次不改正自己的错误。坚信A股市场也不会例外。

只是这次，它改错的动作慢了一点。

最好的投资都是在最坏的时候做出的，最坏的投资都是在最好的时候做出的。每次事后看，最坏的投资时刻往往都是好的投资时点。在A股待久了，投资者就会发现什么大风大浪都能遇见。

2015年股灾。

2016年初熔断。

2018年太平洋两岸贸易争端。

2019年杭康年轻人瞎闹。

每一次，鬼故事都特别吓人，但事后看，吓人的鬼故事往往给投资者提供了不错的买入机会。没办法，笔者就是一个坚定的乐观主义者。

这一次，是新型肺炎疫情。投资者也必将面临着新型肺炎疫情带来的市场大幅调整。

二、如何看待疫情对投资的影响？

不少分析师认为这次疫情比非典时期对中国经济的影响更大，同时两个时期不可直接对比，现在的经济下行压力更大，因此疫情对股市的影响要更大。笔者不是经济学家，无法客观评估此次疫情对经济的影响程度。但是笔者有几点是比较确定的：

1、疫情对中国经济肯定是有影响的，尽管也有很多专家强调不要低估疫情对中国经济的影响，但其影响必然是有限的且是对中国经济的不利影响是暂时的。钟南山在2月2日也表示了“目前全国的疫情仍处于上升期，但我们判断应不会产生全国性爆发，而可能只为局部爆发。”

2、疫情肯定影响股市表现，短期的情绪冲击也是不可避免的，但这些影响是短期的。

3、此次疫情从短期来看肯定造成了较大的利空，但不同行业和公司受到的影响程度显然也有天壤之别。疫情对很多好公司的影响是有限的，例如对茅台这样的公司肯定是有影响的，但对茅台这样的公司的投资价值影响不应该超过10%。

4、好公司将来的股价还是会不断新高的，而笔者对自己认可的基金经理能选出优秀公司的能力却是确信无比的。

三、当前的基金投资策略

春节期间，外围市场大跌，现在投资者开始预期节后A股市场会跌多少。那么这时候投资者如何面对当前市场的调整？

1、对于长线投资者，加仓或者认购新基金是明智的选择。

很多投资者敢在3100点买基金，在2800点就不敢买了，你说有趣不？但是笔者倒认为疫情带来的市场调整可能就是一次“黄金坑”，这里笔者引用一下海通证券分析姜超的观点：“疫情导致的股市下跌恰恰是投资的机会。虽然在1季度经济受疫情冲击或会减速，使得股市下跌债市上涨。但其实在19年4季度中国经济已经出现底部恢复的迹象，而在2020年2季度以后，正常情况下疫情将得到有效控制，加上灾后需求的恢复，中国经济增速有望恢复至6%左右，届时股市有望收复失地，而国债利率也将重新回升。”

在之前的文章中，笔者说过你的投资周期决定你的投资行为。因为笔者是典型的长期投资者、偏左侧交易的投资者，所以我个人应对疫情的投资策略自然是趁着市场的下跌多买一些基金，然后长期拿着。未来一周，笔者要干的事情就是根据市场情况不断买入一些优质基金。个人觉得，现在买一些优质的基金在未来半年至一年的时间里赚钱应该是极大概率的事情。如果你担心买在半山腰，其实也可以考虑买一些首发基金进行长线布局了。至于笔者买了哪些基金，大家可以看看笔者的实盘组合（在公众号菜单中找实盘组合的链接）。

不仅仅是股市，原油开始跌出机会了。长线投资的话，投资者其实也可以考虑买入一些南方原油了。

2、投资者的投资者这时候是可以考虑加大定投的金额了。投资这事，要么你足够专业且足够理性，要么你拥有常识且能远离市场，否则你“凭本事亏钱的速度可能越快”。定投就是投资者不择时最好的方式之一，且可以有效地帮助投资者避免进行追涨杀跌操作的投资方式。这时候对于定投的投资者来说，不仅仅要“傻傻地”去定投并坚持定投下去而且应该考虑加大定投扣款金额了。

3、对于已经仓位很重甚至满仓的投资者来说，这时候应该做的就是“死扛”。有些人指数强的时候盼着下跌，真跌下来又开始悲观了。而对于那些仓位很重甚至满仓的投资者来说，现在没钱加仓了，那么笔者不建议在这位置进行止损操作，死扛吧。短期波动不会改变A股的长期趋势，至于投资者要面对的短期波动，扛过去，以时间换空间。

以上内容仅代表作者的个人观点，不构成投资建议，投资者应基于审慎的态度做出自主决策，风险自担。

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