深度价值投资！这家百亿私募如何用360度调研体系选股？

从2007年私募证券行业飞速发展至今，经过10多年的浮沉积淀，私募行业已经从“默默无闻”逐渐在业内“声名鹊起”，目前已成为能和公募行业匹敌的资本市场重要参与者。

私募基金的迅猛发展离不开众多优秀私募的支撑，作为中国老牌私募中的一员，作为价值投资和逆向投资的深度践行者，景林资产伴随着中国资本市场不断完善发展，已经成为中国私募行业的重要组成部分。

作为业内的标杆和价值投资的代表，景林成立于2004年6月，是国内较早成立的私募公司之一，也是名副其实的私募先驱。“景林”二字，寓意枝繁叶茂、基业长青，经过近16年的发展，在多轮牛熊市的历练下，景林资产已经成为国内无论是知名度还是管理规模都遥遥领先的私募机构，在市场上走出自己鲜明的风格。

践行价值投资，独特的360度调研体系

 作为长期价值投资的践行者，景林资产以“价值投资，做有安全边际的逆向投资”为投资理念，坚持以自下而上为主的投资策略，以实业投资的心态考量公司的长期价值，并进行全球比较，注重选择高安全边际低估值的公司。十多年来，景林资产在境内外都斩获了长期的卓越业绩，投资涵盖A股、港股、美股中概股等，主要聚焦于高速成长的中国公司，深受全球机构投资者认可，客户以主权财富基金、大学基金、养老基金、家族基金、国内机构为主。

显著的业绩和净值离不开优秀团队的助力，高素质的专业团队是景林资产傲立私募江湖的法宝之一。在景林资产二级市场投研团队中，许多成员不仅拥有国内外名校，并且招聘更多的从实业等产业资深人士甚至是企业高管中选择，要求投研团队做到对相应产业的发展趋势、行业人脉与信息渠道等方面拥有独特的优势，最终形成产业、金融复合型的研究人才梯队。

在变幻莫测的资本市场中，景林资产的一大优势是其独特的360度调研体系，在该体系下，采用类似一级市场的调研方式，景林资产会对目标公司从行业专家、供货商、竞争对手、客户、研究机构、银行等金融机构等维度进行360度的调研。通过深入分析目标公司，以确保能全面了解目标公司的业务、优劣态势、财务报表的质量、投资风险和管理层的品格及能力，最大程度的追求标的的确定性。

在对于目标公司的选择上，景林资产会全面考察公司发展各个阶段。景林以实业投资的心态考量公司长期发展，注重选择高安全边际的低估值公司。目标公司选择行业前景广阔、有“绝招”、股价低、管理层优秀可靠、股权激励机制的企业。同时还具备境内和境外投资视野，景林在境内和境外都有投资，公司研究团队更具国际视野，从全球的产业发展趋势和变化中寻求中国的投资机会，海外股指期货和多空操作长期经验未来对国内业务更有价值。

全流程风控，与投资者共担风险

成立十多年来，景林资产这艘私募巨舰乘风破浪，在一二级市场都取得了巨大的成功。历经多轮牛熊交替，虽然有过一定的回撤，但景林资产无一例外很快就走出了危机的影响并创造了净值新高，这是顶级私募在熊市中显示出的优秀的净值修复能力。

在风险控制上，景林资产有着自己的独特风控体系。在严格的风控流程下，景林资产实行全流程风控，而不仅仅只是市价下跌时的“机械”减仓止损。较好的风险控制一方面源于景林对宏观大方向的整体把握，但更多是从自下而上的角度精选个股和良好的组合管理能力对整体净值的贡献，注重降低组合股票间相关系数。

在建仓前，景林资产坚持目标投资企业时的审慎调查、境内外同行业上市中国企业的比较和科学估值，选择有安全边际的时机建仓。在建仓后，长期追踪目标企业和所处行业、关联行业变动因素，决定卖出时机和动态调整组合。

对于如何看待市场波动，景林资产认为，当人们试图通过短期买卖赚取超过企业经营收益增长的回报时，会让自己陷于高风险博弈游戏中，成为市场情绪的囚徒。要注重对基本面的关注，减少博弈性的交易。把注意力集中在比赛场上，少看记分牌。物理和数学背景的金融学教授喜欢把风险简单定义为股票价格波动性，但真正的风险是本金的永久亏损。波动性为耐心的长期投资者提供一个便宜买入好公司的机会，钱通常从活跃的投资者那里流向有耐力的投资者手上。

作为目前国内管理资产规模最大的私募公司之一，景林资产一直保持着较为低调的作风，而深度价值投资者和逆向投资者，从实业的角度践行投资让景林成立十多年来业绩斐然。了解景林资产更多资料，可致电私募排排网VIP热线400-680-3928！