公募重仓股腾挪路径： 加仓科技周期 抛售消费金融

最新披露的公募基金2019年四季报显示，去年四季度，公募基金重仓股大腾挪，中国平安、贵州茅台等过去几年表现抢眼的大消费和大金融个股遭遇减持，而传统的周期股以及表现亮眼的科技股，则被公募大幅增持。

尽管遭遇减持，贵州茅台依然是公募基金第一大重仓股，截至去年底，公募持有贵州茅台的总市值为434亿元。

茅台和平安被大幅减持

天相投顾统计数据显示，截至去年底，公募基金前五十大重仓股，主要集中在消费品及服务、信息技术、医药、金融等行业。

比如，高端白酒股里面有贵州茅台、五粮液、泸州老窖等，地产股包括万科A、保利地产、中南建设等，金融股有中国平安、招商银行、兴业银行等，家电“三巨头”格力电器、美的集团、海尔智家，科技板块有立讯精密、兆易创新、中兴通讯等。

统计数据显示，截至2019年底，公募基金重仓持有的前五十大重仓股总市值为5175亿元，前五大重仓股分别是贵州茅台、中国平安、五粮液、万科A和格力电器。其中，1037只基金持有贵州茅台总市值为434亿元，较此前一个季度减少了49亿元。

此外，去年四季度834只基金持有中国平安的总市值为289亿元，同此前一个季度相比，持仓市值减少了98.2亿元。

被基金减持的还有永辉超市、隆基股份、温氏股份、生益科技、恒瑞医药等，基金持有上述公司的市值，在去年四季度均减少20亿元以上。

从上述被基金减持个股的市场表现看，几乎全部是前几年表现抢眼的龙头股。

增持周期和科技股

公募基金去年四季度密集调仓换股，在减持前期涨幅过高的消费和金融股的同时，加仓了周期和科技股。

例如，地产板块加仓了万科A、保利地产、金地集团等，数据显示，截至2019年底，共有500只基金持有万科A，持仓总市值为243亿元，同2019年三季度末相比，增加了152亿元。

此外，周期股中的海螺水泥、万华化学、北新建材、三一重工、潍柴动力、华鲁恒升等，均被不少明星基金经理加仓。

博时主题基金经理王俊明确表示，今年一季度最值得投资的机会在于传统行业的龙头公司。从规模高达116亿元的博时主题基金最新持仓情况看，重仓股包括华鲁恒升、太阳纸业、紫金矿业等。融通基金权益投资总监也强烈看好周期股投资机会，他管理的融通行业景气基金，重仓持有潍柴动力、三一重工、华新水泥、中国重汽等。

此外，新能源汽车板块个股也被大举加仓，包括宁德时代、亿纬锂能、先导智能、三花智控等。2019年底持有宁德时代的基金有213只，持仓总市值为67亿元，比三季度末增加了54亿元。华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业等新能源汽车产业链的上游资源股，也被基金大举加仓。

近几个月表现强势的科技板块，同样被公募基金加仓，主要包括兆易创新、京东方A、信维通信、韦尔股份、圣邦股份等。另外，传媒板块龙头股去年四季度也被基金加仓，包括分众传媒、芒果超媒、完美世界、顺网科技等。

上述被基金加仓的个股市大多表现抢眼，其中兆易创新、韦尔股份、完美世界等去年四季度以来涨幅均超过80%。