疫情中最坚挺板块也崩了！医药股连续两天杀跌

　　对于医药股的投资逻辑，市场上已有分歧。有机构认为，后续医药股的投资机会仍然值得关注。中期来看，医疗需求只会推迟，但总量不会减少，重点关注疫情过后业绩边际改善的企业。长期来看，医疗卫生费用的投入会继续加大，医药板块值得重配。

　　也有一种观点认为，随着疫情状况好转，口罩生产线，部分地区停售药房感冒药和退烧药都对医药股造成负面影响。并且复盘非典时期医药股的涨幅与业绩增速，目前已有部分医药股被过度炒作，股价回落只是早晚的事情。对于如何看待近期医药股的调整与投资机会，华炎投资基金经理方翀、滨利投资基金经理梁滨、百创研究部肖春城、名禹资产基金经理王友红、云溪基金投资总监阳勇等私募观点如下。

　　华炎投资基金经理方翀在接受私募排排网采访时表示，随着疫情发展出现缓和的迹象，医药股开始出现分化和回调，部分短线博弈资金开始撤退，但毕竟前期资金介入较深，加之口罩、防护服以及其他医疗资源缺口依然较大等客观因素存在，所以医药板块里与疫情相关的结构性机会仍然会有，但板块波动幅度会加大。板块的短期行情进入尾声，后市对于医药板块的投资，随着疫情影响慢慢减弱，基本面情况以及带量采购等政策因素也需考量。

　　滨利投资基金经理梁滨表示，受疫情的影响一些所谓的疫情概念股被资金连续爆炒，从现在的市场信息看，能够有效对抗疫情的药物A股上市公司里基本没有，大多都是属于题材炒作且短期涨幅巨大，随着疫情逐渐的控制，一些疫情题材股出现了连续的调整也属于正常，这类个股建议回避。一些真正受益的医疗设施和医疗服务完全没有上涨，甚至还出现了下跌，被市场错杀未来可积极关注。

　　百创研究部肖春城向私募排排网介绍，分化一直是近几年医药股的主旋律。近期医药股回调更确切地说叫做疫情医药概念股的回调，导致回调的因素包括，一方面受短期疫情刺激，一些抗病毒概念，医疗防护概念，核酸检测概念等涨幅较大，但疫情给这些公司带来的利好有限，更多的是一些短期刺激。回顾03年SARS疫情中，疫情概念股受疫情刺激先扬后抑，最终还是回归公司的质地所对应的估值。另一方面，某些医药核心资产因为受疫情短期影响，在上个礼拜出现了一定的跌幅，存在一定的情绪错杀，资金有挪仓回补需求。

　　肖春城进一步表示，虽然此次疫情的严重程度超预期，但是以全国人民的抗疫决心与效率，估计疫情过不了多长时间会缓和。站在当前时点，依然看好医药产业链上的有核心竞争力的资产，去伪存真，拥抱医药核心资产错杀带来的机会，摒弃短期概念炒作。

　　名禹资产基金经理王友红也指出， 医药板块受益于新冠肺炎的爆发带来的需求快速扩张，股价出现了明显上涨。近期全国防控新冠肺炎工作取得进展，直接受益于疫情的板块出现调整属于正常现象。如果后续疫情得到控制，这部分公司的调整仍将延续。

　　云溪基金投资总监阳勇表示，疫情短期会影响市场情绪和节奏，但A股在回调后，无论是相对海外金融资产，还是相对国内其他投资资产，都将更具吸引力，疫情改善是反弹的信号。本轮调整将是优质资产良好的配置机会。具体来看，由于经济发展的中长期趋势不受短期疫情影响而改变，方向类资产科技和消费将是持续的配置主线，短期可阶段性布局超跌板块。消费升级、产业升级、以及受益于市场集中度提升的行业龙头都是值得关注的方向。