“减脂增肌”成效显著 2019年保险业利润增速重回两位数

　　15.61%！这是2019年保险公司预计利润总额的同比增速。一扫2018年增速回落至个位数的阴霾，2019年保险公司交出了一份不俗的答卷。2月13日，北京商报记者独家获得的一组行业交流数据显示，2019年，保险公司预计利润总额超3100亿元。其中，人身险公司增超四成至2396亿元，而产险公司也挥别负增长，实现34.11%的同比增速。

　　对此，有分析人士指出，除了受益于权益投资向好外，人身险市场价值转型功劳显著，而财产险市场秩序监管强化，综合费用率下滑。此外，也与2019年实施的保险企业手续费及佣金的税优政策推动有关。

　　负债端：价值转型可期 健康险“一骑绝尘”

　　告别补偿式的高速增长，2018年保险业原保险保费收入仅增长3.92%，创下近7年来新低。不过，2019年，保险业原保险保费收入增速便回暖，同比增长12.17%至42644.75亿元。

　　“下蹲是为了更好的起跳。”某人身险公司负责人表示，当前，扩机构的外延式老路行不通，2018年起，多数保险公司开始削减对新业务价值和承保利润贡献少的中短存续期产品，提升保障型险种的占比。虽对保费产生短期“阵痛”影响，但可助险企“增肌”。

　　行业交流数据显示，人身险公司大力发展长期储蓄型及风险保障型业务，提高期缴保费占比。其中，万能险保费增长仅为0.54%，普通寿险增速为14.83%；从新单缴费结构看，新单期交原保险保费收入中，3至5年期及5至10年期占比都在提升。

　　此外，健康险增速的“一骑绝尘”更是羡煞旁人。2019年，健康险业务实现原保险保费收入7065.98亿元，同比增长29.7%。对此，中国社科院金融所保险与社会保障研究室副主任王向楠表示，居民对健康服务和健康保障的需要和要求有明显提高、健康保险产品服务和监管的“供给侧”创新不断丰富和深入，以及健康险赔付占居民医疗费用支出比重还很低，所以潜力很大。

　　而财产险中，非车险业务保费增长明显，占比不断提升，达到29.71%。其中，与国计民生密切相关的责任保险和农业保险业务继续保持较快增长，分别实现原保险保费收入753.30亿元和672.48亿元，同比分别增长27.51%和17.43%。

　　投资端：债券仍是主力 股票收益最高

　　保险公司负债端保费回暖，资产端更是捷报传出，资金运用余额和投资收益双双攀升。

　　数据显示，截至2019年12月末，保险公司资金运用余额为18.53万亿元，较年初增长12.92%。具体来看，债券投资仍是2019年险企资金运用的重中之重，余额约为6.4万亿元，占到总量的34.56%。除债券外，保险公司运用于贷款和银行存款的资金占比分列第二位和第三位。

　　在资金运用余额增长的同时，北京商报记者注意到，保险公司所获得的整体收益率也在提升。数据显示，2019年保险公司资金运用收益共计8824.13亿元，资金运用平均收益率4.94%，较2018年的4.33%增长了0.61个百分点。

　　其中，股票成为2019年险企最赚钱的一项投资。数据显示，在余额超过1000亿元的各项资金运用项目中，股票以2019年全年9.16%的收益率占据首位，累计为保险公司创造了1202.72亿元的投资收益。

　　在业内人士看来，2019年A股市场的整体上行趋势，是保险行业在股票方面收益颇丰的主要原因。前海开源基金首席经济学家杨德龙指出，2019年，上证综指全年涨幅达到22.3%，深证成指和创业板指更是分别上涨44.08%和43.79%。同期，权益类公募基金的平均收益率超过了35%。A股市场表现较佳，也提高了保险公司投资股票和权益类基金的收益。

　　正如杨德龙所说，2019年保险公司在证券投资基金方面的收益率达到6.08%，仅次于股票。另外，资金运用余额占比最高的债券收益率也达到4.35%，收益金额约为2613.39亿元。

　　产险公司“大翻身” 行业利润报喜

　　得益于负债端和资产端的双双向好，2019年，保险公司预计利润总额实现3133.21亿元，同比增长15.61%。其中，产险公司可谓是打了一个漂亮的“翻身仗”，预计利润同比增速从2018年下滑26.02%到2019年增长34.11%。人身险公司预计利润总额2396.26亿元，同比增长41.15%。

　　具体来看，产险公司2019年实现预计利润634.58亿元，同比增加161.40亿元。而预计利润增速由负转正的背后是车险承保利润近9倍的增长。

　　数据显示，2019年产险公司承保利润为2.15亿元，同比增长115.83%，承保利润率也由2018年的-0.13%转增至0.02%。其中，机动车辆保险实现103.60亿元，同比大增883.64%。

　　“监管部门不断强化财产险市场秩序，控制了综合费用率。”王向楠如是表示。

　　的确，2019年监管部门强势出手，严打业务数据不真实和未按规定使用条款费率行为；同时，还执行“报行合一”。处罚力度也空前，2019年，共29个地区、141家保险公司的分支机构被采取停止使用商业车险条款费率的监管措施。

　　对此，人保财险车辆保险部负责人表示，综合费用率降幅较大，虽然费率下降导致赔付率上升，但赔付率升幅低于费用率降幅，使得综合成本率下降。

　　数据显示，2019年产险公司综合成本率99.98%，同比下降0.15个百分点。其中，综合费用率38.31%，同比下降2.43个百分点；综合赔付率61.67%，同比上升2.27个百分点。

　　值得一提的是，2019年实施的保险企业手续费及佣金的税优政策也拉升了保险业利润总额。保险公司发生与其经营活动有关的手续费及佣金支出的所得税税前扣比例统一调高，超比例部分允许结转以后年度扣除。这一规定可直接减少保险公司的所得税纳税额、增加利润。

　　而这在上市险企的预增公告中便可窥一二。中国人寿(行情601628,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)和新华保险(行情601336,诊股)2019年利润实现大幅上涨，合计超1197亿元，增幅超1.3倍。总结大幅增长的原因，除了与主营业务相关、权益类投资收益大幅增加外，上市险企还将利润大增归功于受益于税收政策影响。