不要慌！公私募大佬喊话：短期调整将提供更好的入市机会

　　今天市场遭遇大幅调整，沪深300指数下跌3.42%，中证500指数下跌4.13%。不少人跌懵了……

　　关于一趟高铁的段子也被反复演绎。车上的随时想着是否应该下车，没上车的又怕错过财富的快车。

　　百亿私募景林资产总经理高云程表示，市场也许在过度交易恐惧本身！

　　景林资产：不要慌！

　　对于近期“讨论基本面就输在起跑线上”这样的言论再次出现，高云程认为，这是投资者忽略常识的行为。“另外一个现象是高换手率、高成交金额的出现，这其实是对已买入资产的极端不信任才会出现的交易行为，通过频繁的更换投资标的来应对内心深处的不安。”

　　面对当下震荡的市场，究竟如何投资，高云程分享了几点投资之道：

　　第一，我们一定要知道自己不知道什么。看到一些信息，和能对一些问题有非常深入的理解并且做出判断，是完全两回事。努力拓展认知圈是非常重要的，但更重要的是回到能力圈范围内做决定。我们一定不希望给自己拔牙的医生是一个只看过网上拔牙教程的人，但是很多投资者就是看看教程就上场交易各种股票了，并且阅读教程的时间也许只有一两天。

　　第二，相信常识和一般规律，相信经过历史验证大概率能成功的经验。可惜这种道理不如一夜暴富的案例来得激动人心，所以慢慢变富本身就是一件考验耐心与人性的难事。

　　第三，这次疫情是对企业各种内外部压力的测试，顺利经受住考验的公司才是值得投资的好公司。各行业集中度的快速提升以及线上化进程的加速是两个确定性趋势。“全国人民闷在家里的时间，充分体验了线上教育、娱乐和办公等服务的便利，这个影响会非常深远。”

　　20年公募投资老将同发声

　　公募基金的20年投资老将们也用言语和行动表达了对股市的看法。

　　有观点认为，海外市场的调整，主要出于对疫情扩散的担忧，20年投资老将博道基金张迎军的看法则有所不同。

　　他认为，对疫情的担忧，不足以解释近期海外市场的波动。在他看来，美国10年期国债收益率持续创出新低，表明市场对于美国经济步入衰退的担忧加剧，在经历了历史上最长的128个月的经济扩张后，美国陷入衰退的概率在进一步上升，而目前的利率水平，让市场担心美联储的应对空间不足。

　　在全球比较深度融合的今天，海外经济的疲软以及市场的持续调整，会从基本面和风险偏好两个方面影响A股市场。因此，A股市场短期面临的不确定性加大，市场是否充分反映了海内外基本面和风险偏好的变化，还需观察。

　　但从中长期而言，我国的经济基本面相对其他主要经济体更为健康，A股市场目前估值合理，而且货币政策有充分的操作空间，如果短期市场出现更为充分的调整，将为我们提供更好的参加市场的机会。

　　另一位加盟陈光明旗下睿远基金的20年投资老将赵枫则用实际行动发声：不要慌！他所管理的睿远均衡价值三年持有期混合，近一周基金净值增长率达2.24%，这表明，2月21日成立的睿远均衡价值三年持有期混合已快速建仓。

　　本期责任编辑：浦泓毅邵子怡

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