疫情致信托产品募资分化！房地产信托暴跌近五成

　　深受疫情影响的2月份，集合信托发行和成立规模情况如何？

　　用益信托最新数据显示，由于新产品设立困难复工延迟等影响，2月信集合信托发行和成立规模环比分别下滑24%和44%。其中，房地产信托产品的募集规模下滑最为明显，环比和同比数据均出现腰斩。

　　信托投向细分领域此消彼长。在疫情冲击下，由于监管鼓励给中小企业纾困和医疗企业融资增加，工商企业类信托同比暴增2.49倍。

　　发行与成立规模重挫　　

　　新冠肺炎疫情之下，所有行业均受到波及。

　　用益信托最新数据显示，截至3月6日，2月共有58家信托公司参与集合信托产品发行，共发行1591款集合产品， 2月集合信托产品发行规模为1543.55亿元，较上月同时点相比，环比减少23.87%。

　　从成立市场来看，截至3月6日，2月共有54家信托公司成立1312款集合信托产品，集合信托产品成立规模为1094.31亿元，较上月同时点相比，环比减少43.85%。

　　用益信托研究员喻智表示，影响集合信托产品的募集的因素主要包括：一方面，新产品设立困难，复工延迟、人群隔离等措施使得现场尽调等必要环节无法进行；另一方面，产品募集因疫情而停滞，线上募集暂时还无法完全替代。

　　“延迟复工和交通阻塞，业务经理无法出差去现场看项目，也导致风控部门无法做尽职调查，”中部某信托公司业务部负责人亦对记者表示，当下信托公司复工程度亦不如预期。

　　收益率方面，由于央行流动性释放和政府减税降费等措施托底，2月集合信托产品收益率下行，成立的集合信托产品平均预期收益率为7.95%，环比减少0.05个百分点。

　　房地产信托冲击最大　

　　从信托产品投资领域看，房地产信托和基础产业信托下滑较大，而房地产信托最为明显，同比下降近五成。

　　数据显示，房地产信托募集资金221.8亿元，环比下滑57.71%，同比下滑45.7%，是所有投资领域中同比下滑最严重的。

　　事实上，房地产领域也是新冠肺炎疫情的重灾领域。今年整个2月，受新冠肺炎疫情影响，各地售楼处关闭，房地产市场进入“冰封”期，房企销售惨淡。

　　克而瑞公布的百强房企销售榜单，2月百强房企实现全口径销售金额3256亿元，同比减少37.7%，超八成房企单月业绩同比下滑。

　　回溯以往，房地产集合信托自2019年12月后连续两个月大幅下滑，1月受春节长假影响较大，而2月则是以新冠疫情的影响为主。

　　“房地产项目开工和销售情况不容乐观，疫情也给信托公司的复工带来麻烦，房地产类产品的发行和募集陷入停滞之中。”喻智表示。

　　信托百佬汇记者注意到，就融资渠道而言，除了信托渠道大幅下滑，债券融资也出现下滑，wind数据显示，从发行总额来看，2月房企债券融资总额为584.4亿元，同比减少39.9%，环比下降51.7%。

　　喻智认为，房地产类信托业务预期在疫情过后会有一个缓慢恢复过程，疫情冲击下特别是部分区域的房地产市场的恢复尚需时日。

　　龙头房企碧桂园相关负责人对记者表示，随着疫情有效控制、复工复产稳步推进、线下售楼渠道的逐步恢复以及相应营销策略的推出，公司对后市销售回归正常水平抱有信心。

　　喻智表示，疫情过后，房地产市场的行业分化也会更加明显，而信托公司在房地产业务的策略上有了进一步的变化：一是信托资金偏向头部房企，财务稳健、团队成熟、土地储备健康、品牌受市场认可；二是项目选择向一二线城市集中。

　　工商企业类信托暴增

　　此消彼长，房地产信托大幅萎缩，工商企业类信托反而出现暴增。

　　2月工商企业信托的募集规模196.51亿元，环比减少17.52%，较去年同期增长248.81%。

　　此次疫情让商业活动骤减，短期内商业活动的开展受限，企业的经营受到的影响颇大。

　　与此同时，在大多数企业资金链状况普遍较为紧张之下，不管是政府还是央行、银保监等监管机构都鼓励金融机构为中小企业纾困，共克时艰。

　　喻智认为，工商企业类信托增长，一方面可能是政策支持下，给企业纾困资金大幅增长，另一方面，部分防疫相关医疗企业获得了较大规模的资金支持。

　　就环比而言，与房地产信托规模下降幅度相当的还有基础产业信托，2月基础产业信托成立规模241.65亿元，环比减少61.59%。而与去年同期相比，基础产业类信托募集规模增加8.5%。

　　喻智分析，从疫情防控的进展来看，地方财政压力比较大，基础产业类信托受到的影响比较明显，短期难以有大起色，预计一季度该类信托产品的发行和成立规模都将下降。

　　同时，全国31个省份宣布的投资总额已经超过40万亿，“新基建”预期会出现一个小高潮，地方政府融资预期会大幅增加。

　　“作为稳增长的重要抓手，基建投资步入“快车道”，从中长期来看，基础产业类信托仍将是信托公司的业务重点。”他表示。

责任编辑：唐婧