银保监会：鼓励理财资金和保险资金合规增加价值投资

　　3月17日，银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企就疫情冲击下的我国金融市场走势、宏观经济影响、全球股市以及银行不良贷款变化趋势等热点话题发表看法。

　　中国经济长期向好基本面不变

　　肖远企表示，我国金融市场比较健全，有稳中向好的基础。

　　第一，疫情防控工作和复工复产在我国稳步推进，生产生活逐步回归常态。

　　第二，经济基本面长期向好的整体趋势没有改变。

　　第三，我国金融资产的估值较低，股票市场市盈率较低，短期是比较好的避险资产，长期是比较好的价值资产。

　　第四，政策空间较大，工具箱较丰富。财政政策力度比较大，货币政策与海外相比空间也比较大。因此，对我国金融市场充满信心。

　　肖远企认为，欧美股市大幅震荡主要有两方面原因，要理性辩证看待股市波动。一是恐慌泛滥，受疫情扩散影响，投资者信心受到波动，使得需求端消费和投资有所推迟。二是技术调整导致股市下跌，美国股市过去经历了长期牛市，存在估值泡沫，现在出现技术性回调也属正常，即使没有疫情影响，其他因素也会导致股市回调。

　　疫情影响偏短期且部分可对冲

　　肖远企认为，疫情对我国经济在供需两端都有影响。

　　从需求端看，境外疫情的扩散和股市下跌带来的财富效应缩减，导致消费意愿下降，境外需求减少，进而影响我国出口。

　　从供给端看，现在全球制造业和物流都相互联系，如果全球疫情进一步扩大，会影响全球供应链。“但根据我们分析，这种影响是短期的，而且有些影响可以对冲。”肖远企称。

　　第一，这次全球经济金融市场波动主要受疫情影响，疫情毕竟会过去，不可能一直大规模存在，疫情的季节性特征比较强，目前普遍的理性预期是经过两三个月后，生产生活可以恢复常态。

　　第二，我国经济是大国经济，有完整的制造业体系，有巨大的消费市场，经济回旋余地比较大。

　　第三，疫情在我国已基本得以控制，生产生活逐步回归常态，相比境外主要经济体，我国生产生活恢复正常的速度会快一点，二季度开始我国的出口、生产和消费都会出现回补。

　　银行业不良贷款率整体可控

　　据肖远企透露，2月末银行业不良贷款率微升0.05个百分点。从贷款结构看，主要是信用卡贷款和个人住房抵押贷款的不良贷款、关注类贷款有所上升。预计未来两三个月疫情对资产质量的影响还会逐步释放。

　　“今后，不良贷款还会继续有所上升，对此要有客观预测和具体分析，目前上升的不良贷款和未来可能还要上升的不良贷款，哪些是因为疫情因素造成的，哪些是即使没有疫情影响也会产生的，对此要加以区分。”肖远企称。

　　肖远企表示，银保监会一直在对不良贷款进行密切跟踪和分析判断，并进行了压力测试。整体看，尽管受疫情影响，银行业不良贷款率会有所上升，但不会出现大幅上升，整体幅度可控，对经济造成的风险不大。“目前看，绝大部分企业的不良贷款是受疫情影响，随着疫情好转，企业会恢复正常生产经营，贷款质量也会相应转好”。

　　此外，宏观政策对于不良贷款上升有所对冲，比如对小微企业进一步减税降费，定向降准、增加再贷款、贷款本息临时性延期支付等，都可以避免企业资金链断裂而中断生产经营。

　　肖远企称，目前银行业不良贷款余额约3万亿元，银行体系的拨备有近6万亿元，相当于1元的不良贷款有2元的拨备覆盖。

　　肖远企认为，此次疫情主要冲击的是实体经济，金融体系相对平稳。“疫情尽管对银行利润有负面影响，但预计影响不会太大，银行利润增速有望与去年持平。”他表示，今年银行贷款增速不会太低，不良贷款率虽然中短期会有所反弹，但长期影响不大，且银行有较高拨备，不会对利润造成太多侵蚀。银行也不一定要追求太高利润，保持合理的利润增速，满足资本补充就可以了。

　　鼓励理财、险资增加价值投资

　　肖远企强调，长期以来，理财资金和保险资金都发挥了稳定金融市场的作用。一是两者资金量都不小，二是两者都是机构投资者，投资更趋于稳定，更注重规避风险，是资本市场的长期投资者。

　　“接下来，银保监会仍将鼓励支持理财资金和保险资金在合规前提下，增加价值投资。”

　　低于三分之一企业享贷款延期偿还

　　此前，银保监会等部门联合印发《关于对中小微企业贷款实施临时性延期还本付息的通知》。这一政策覆盖所有中小微企业、个体工商户和湖北所有企业。

　　不过，肖远企表示，到目前为止不到三分之一的企业享受这一政策，有些企业因技术原因尚未享受到，因为企业需要与银行协商，重新确定贷款合同和延期条款，这需要一定时间。另一方面是企业需求原因。企业需求是不一样的，有些企业不想延期，认为自身现金流正常。

　　肖远企称，银行既要把这项政策看作是支持中小微企业和个体工商户渡过难关的支持举措，也要把它看作是防范金融风险的措施。“有的企业是因为受到疫情影响遇到了暂时性的困难，待生产和消费恢复正常后，企业生产经营将恢复正常，这些企业的贷款不会变成不良贷款，所以这项举措对银行来说是一件双赢的事”。

　　房贷政策整体没有变化

　　对于近期部分地方出现的房贷政策调整一事，肖远企表示，目前房贷政策整体没有变化，个别地方和银行作出的首付比例和贷款利率的调整都在政策允许的范围内。只要保持在总体房贷政策的范围内，每个地方都可以按照“一城一策”的原则进行调整。目前看，地方和银行的房贷政策调整都没有突破总体。