安邦终于将和谐健康卖了 房企组团接盘？

　　2019年初的江湖传言再度落地，又一个保险公司易主获批。

　　3月20日晚间，银保监会发文：和谐健康保险股份有限公司变更股东获批。

　　事实上，这一结果早在2019年7月4日，即大白天下。三大布局地产的民营股东持股61.9%，两家地方国资企业持股28.1%。

　　这一股权结构，令和谐健康保持了承诺中的民营色彩。

　　回首往事，这家中国最早的健康险公司可谓一路坎坷，受尽治理结构之苦，几度更名，更换实际控制人。这一次再换老板后，不知道命运如何？

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　　三民营+两地方国资联袂接盘

　　根据银保监会的批复：

　　安邦集团和安邦财险转让全部和谐健康保险股权，合计139亿股，持股比例100%。

　　福佳集团、南京扬子国资投资集团、珠海大横琴投资有限公司、金科地产集团、良运集团成为和谐健康保险新晋股东。

　　其中，福佳集团吃下51%股权，南京扬子国资投资集团、珠海大横琴投资有限公司、金科地产集团、良运集团分别持有和谐健康保险25%、13.1%、9.9%、1%的股权。

　　

　　可以看出，福佳集团为控股股东。根据公开资料，福佳集团创立于2000年，总部位于大连，连续10年入选中国五百强企业，2018年营业收入427亿元。在北京、上海、深圳、沈阳等多地均拥有分公司，贸易往来覆盖全世界三十多个国家与地区。

　　业务涉及地产、商业、石化、金融等多领域。金融布局则有基金业务、海外并购、担保小贷、融资租赁、资产管理五大业务。

　　另两家民营股东，金科地产集团，重庆房地产公司，位居2018中国房地产百强企业17名，2019年销售额1800亿元。

　　良运集团，一家大连当地民营公司，成立于1962年，以粮食供应起家，已成为涵盖粮食供应链业务、产品与新零售、地产开发与综合运营、文化旅游及体育产业、金融投资与管理等五大产业板块多领域发展的大型股份制集团企业，年营业收入过百亿元。

　　三家民营企业，无独有偶，地产均是之重要板块。福佳和良运旗下，均设有地产公司。

　　另外两家合计持股28.9%的地方国资，分别是南京地方政府和珠海市横琴新区麾下国企。

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　　这是控股股东福佳第二次布局保险

　　福佳集团发起人、董事长为王义政，1968年出生在大连庄河的一个贫寒之家，早年做过消防兵，1991年，王义政从部队转业到地方，历任大连市房产局消防工程三处科员、副处长、处长。1996年辞职下海。

　　1998年，安富消防设备制造有限公司和福佳消防工程有限公司创立，短短两年时间，福佳包揽了大连市重点工程中2／3的消防工程。

　　2000年，王义政设立福佳集团，正式介入商业房地产开发。

　　2005年9月，王义政拿下大连福佳企业集团和大连大化集团共同开发PX项目——中国单系列规模最大的芳烃项目之一，成为民营企业进军中国石化(行情600028,诊股)行业的第一人。

　　事实上，这并非福佳集团首次布局保险。早在2017年，原保监会曾否决一家名为“福康人寿”的寿险公司筹建申请。

　　原因有三：

　　①公司经营定位不明确；

　　②拟任总经理不符合的要求；

　　③主要发起人大连机车商业城(行情600306,诊股)有限公司、江苏双良科技有限公司不符合《保险公司股权管理办法》第十五条关于主要股东的要求。

　　时年《保险公司股权管理办法》第十五条要求，持有保险公司股权15%以上，或者不足15%但直接或者间接控制该保险公司的主要股东，还应当符合以下条件：

　　①具有持续出资能力，最近3个会计年度连续盈利；

　　②具有较强的资金实力，净资产不低于人民币2亿元；

　　③信誉良好，在本行业内处于领先地位。

　　此后，大连机车商业城有限公司更名为福佳商业管理有限公司，乃福佳集团100%控股的孙公司。

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　　命运多舛的和谐健康：两度更名，三度被卖

　　似乎一切都已注定，和谐健康再度被卖。

　　当安邦集团对内部子公司进行瘦身、股权腾挪之际，这场“被售卖”的剧本已悄然写好。

　　事实上，和谐健康不同于安邦财险、安邦人寿、安邦养老等子公司，这一纸珍贵的健康险牌照，乃当年吴氏收编之牌照。

　　转入安邦旗下的和谐健康保险，曾用名“瑞福德健康险”，成立于2006年，但“阳光健康险”才是其追根溯源的名字。阳光健康险，注册资本金3亿元，也是当时国内4家专业健康保险公司之一，集专业险、稀缺性于一身。

　　然而，这家险企却命运多舛，几乎上演了民营保险公司因治理结构带来的所有经营苦楚：自筹备开始内斗不断，筹备班子在最后一刻分崩离析，“资本”转投其他，既定的高管亦另谋出路。改换门庭后，亦是管理层变动频繁，股东再求转手。

　　偿付能力不足、部分产品停售等压力与提供虚假报表、违规资金运用、异地展业等违规行为下，一度引发保险监管雷霆之怒，核心高管被“责令撤换”，重罚公司。

　　业务方面，保费更是一度降至0.27亿元，仅靠少数保障期限为一年的医疗保险和重大疾病险为生。

　　2010年，安邦财险力压中国太保(行情601601,诊股)，成功拿下瑞福德健康险第一大股东的位置，持股比例为99%，另1%股权被中兵投资集团纳入。

　　此后，瑞福德健康险改名和谐健康险。安邦也开启了对和谐健康的增资之路，一度从3亿元增至139亿元，安邦将和谐健康完全收入囊中。

　　资料显示，和谐健康目前拥有57家分支机构，包括15家省级分公司、42家地级市支公司。保费也是一路走高：

　　

　　资产方面，截止2016年，和谐健康总资产达2488.05亿元，较2010年增长了近258倍。快速增加的保费收入，也令和谐健康成为安邦集团现金奶牛之一。

　　2015年，恰逢保费盛宴的时代，和谐健康原保费一跃升至308.06亿元，规模保费也达490.19亿元。至2016年，和谐健康步入“鼎盛时期”，原保费跨越千亿平台至1070.31亿元，规模保费达到1544.25亿元。

　　期间，保费贡献重要力量是“保户储金及投资款”。2016年，和谐健康保户储金及投资款794.37亿元，占其规模保费的51.44%。而保户储金及投资款主要以短期万能险保费为主要收入。

　　2017年，原保监会下发“134号”文，对中短存续期产品（或者万能险）进行严格规定，限制快速返还产品的大量销售。万能险大户保费出现断崖式下滑，和谐健康规模保费也由1544.25亿元下降至406.69亿元，同比下降73.66%。2018年进一步下降为约250亿元。

　　以短期理财型产品带来快速现金流的集聚，同样也会带来巨大的的现金流缺口。事实上，行业处于转型调整期，以万能险成长起来的“保费大户”不仅面临保费和现金流的压力，也带来了业绩上的难以持续。

　　这一点在近日银保监对安邦依法终止接管的公告中有所显示：缓解了1.5万亿级的现金流压力。期间，和谐健康有多少？

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　　后记：和谐健康的和谐未来？

　　2019年初，江湖传言轰轰烈烈，与福佳集团一同竞标者尚包括地产巨头碧桂园，最终败北。买与卖的江湖中，注定价高者得之。

　　一度还传出人保寿险退休老将李良温掌舵和谐健康，但最终李出面辟谣。相对这些175亿元、190亿元甚至更高的价格人事八卦，我们更为关心，这家命运多舛的国内第一批健康险公司的未来。

　　注定的健康险大势中，它是否可以乘风而起？回到现实，较大的资产规模、甚至有一定的省级分支机构布局，但保险业务底蕴严重不足。看和谐健康，即便成立超过10年，依旧缺少最见传统保险业务底蕴的个险队伍。长期健康险、寿险的销售，目前尚未找到个险之外的有力渠道。

　　如果说往昔快速做大的资本规模与中短存续期产品较为符合商业地产较短的开发周期，但2017年134号文后，5年期以下理财性质产品几乎绝迹江湖，难再现。

　　这也是资产驱动负债险企转型的通病，只不过曾经的安邦系公司更为艰难。反观地产公司主导的保险公司，经营皆不算太妙，亦多人事动荡。