刘格菘今年新发产品守住正收益！爆款基金经受严峻考验

近日，沪指在2700点反复震荡，你在3000点买的基金，考虑卖了吗？

经梳理数据发现，伴随着A股震荡调整，爆款基金的净值也出现大幅波动，甚至有基金成立仅两个多月，净值跌幅已超10%。

净值波动也令不少基金投资者有所动摇，有投资者毫不犹豫地卖掉此前购买的爆款基金；也有投资者不论市场风云变幻，坚定地跟随自己看好的基金经理。

展望后市，有基金经理表示，目前A股的估值和市盈率都处于历史底部区域，但短期仍处于震荡的过程中，投资者可选择低位分批加仓。

爆款基金亏多赚少

3月6日以来，A股震荡下跌，截至3月24日，上证综指累计下跌13.40%，深证成指累计下跌17.25%。受此影响，Wind数据显示，同期1490只（剔除3月6日后成立的）股票型基金（包括被动型基金）平均净值增长率为-14.53%，3071只混合型基金（包括偏股混合、平衡混合和灵活配置）的平均净值增长率为-11.31%。

爆款基金亦表现平平。虽然尚未披露仓位数据，但从净值数据来看，近一段时间，于1月初成立的广发科技先锋、万家科技创新A、交银内核驱动和银华科技创新已快速建仓，开始高仓位运作，受近期市场波动影响，净值也出现明显波动。

以表现最好的万家科技创新A为例，该基金成立于1月7日，截至3月23日，成立以来回报率为3.58%。从净值数据来看，成立以来单位净值一路攀升，并于2月21日创新阶段高点，单位净值达1.1724元，随后出现震荡回调，但在3月6日有所回升，后续出现调整。

刘格菘管理的广发科技先锋基金成立于1月22日，规模近80亿元，截至3月23日，成立以来回报率达2%。从净值数据来看，成立以来单位净值一路攀升，并于2月25日创下阶段高点，单位净值达1.1846元，随后在2月26日至2月28日出现回调，净值回调至1.1265元，3月以后也随市场震荡出现回调。

某公募基金业内人士对中证君说：“从业绩能看出爆款基金的建仓节奏，有的基金火速建仓，仓位也较高，在震荡市净值下跌也会多，有的基金经理则比较审慎，还在观望。建仓节奏也代表了基金经理对市场的看法，还是有一定分歧的。”

基民众生相

面对基金净值的波动，之前抢着认购了爆款基金的投资者有些坐不住了。但爆款基金多为2019年底和今年初发行，大部分还在建仓期，即便净值下跌，也无法赎回。

科技类基金曾是“爆款中的爆款”，但面对下跌，也有投资者毫不犹豫地选择赎回。

“我在2月底就赎回了大部分基金。”某资深基民告诉中证君，“当时觉得科技股涨得很高了，我买的基金重仓的都是科技股，所以就赎回了大部分，还留了一小部分，因为我确实看好这只基金的基金经理，也很认同他的投资理念，准备长期拿着。”

一些基民则表现很淡定。“当时买这只基金是看好这个基金公司和基金经理，准备长期拿着了，再说钱也没有更好的去处。”一位买了爆款基金的投资者说。

更有投资者选择越跌越买。“我看现在净值已经接近2月3日的了，这两天每次跌得多我就买点，低点多买点不会吃亏。”另一位爆款基金投资者表示。

机构：短期仍处于震荡之中

私募排排网的调查结果显示，有72%的受访私募认为，无论从估值还是市盈率来看，目前A股均处于历史底部区域。也有28%的私募认为，并不能断定当下就是A股底部区域，理由是国外疫情形势仍不容乐观，还有随之而来的全球流动性问题与美股波动影响，目前只能说A股比较便宜，但并不能说已经见底，在这种情况下更适合分批加仓。

中邮基金基金经理国晓雯认为，从中期来看，此次A股的调整将会提供未来两到三年的阶段性低点。“5G手机的更换只会推迟，不会缺席，仍看好未来一到两年的科技股。”

她表示，科技股面临创新周期、政策周期、资本周期三大周期共振，当大产业趋势向上时候，上市公司业绩会呈现加速上升的态势，估值空间也会大幅提升。板块方面，看好半导体、消费电子、网络信息安全、医疗信息化、5G、新能源车、光伏、医药等细分领域。

方正富邦基金发表观点称，当前A股整体估值处于合理偏低水平，具备逆周期、弱周期以及高股息率特征的相关板块和个股更具相对价值。

天和投资研究部副总监闫世文表示，从估值看，A股目前处于历史低位，尤其上证综指的市盈率不超过12倍，已经具备较为明显的长期投资价值，但短期仍处于震荡磨底的过程之中，这种情况更适合分批加仓。

以上内容仅代表作者的个人观点，不构成投资建议，投资者应基于审慎的态度做出自主决策，风险自担。

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