私募基金正本清源

　　□兰波

　　国家发展改革委、商务部近日发布《市场准入负面清单(2019年版)》(下称《清单(2019年版)》)，首次对私募基金行业管理提出明确要求：非金融机构、不从事金融活动的企业，在注册名称和经营范围中原则上不得使用“基金管理”字样。

　　近年来，中国私募基金发展迅速，但也存在各种基金备案标准不统一，并出现一些以“基金管理”名义出现的非法集资等违法犯罪等行为，极大损害了私募基金行业的声誉形象。据悉，截至2018年底，中基协已办理私募基金管理人注销手续14561家，其中超过八成均属于因未满足监管标准而出现的被动清理。只登记、不备案，极易出现线下违规发行非备案产品的情形。

　　不久前，证监会主席易会满主持召开私募股权和创投基金座谈会，围绕“大力发展股权投资基金、为经济高质量发展注入新动能”，明确提出“坚持行业定位，逐步出清‘伪私募’”，倡导“坚持刀刃向内，切实改进登记备案工作”。基于现实，把好私募基金管理的“入口关”，建立适应私募基金行业发展的法律法规，尤其是通过加大处罚力度，加强私募基金登记等“源头”防控，已迫在眉睫。

　　事实上，那些打着“基金管理”名义的机构从事金融业务，本身就是违法行为。如果不及时清理，不及时规范“基金管理”制度，就会导致基金行业的不正当竞争，恶化私募基金行业发展生态，对我国基金行业的健康持续发展构成严重威胁。

　　因而，规范私募基金登记备案，正是规范市场退出机制的重要一环。将私募基金行业纳入全国统一的市场准入制度体系，是对私募基金“非持牌、受监管”体制即注册制的确认。在注册制而非审批制下，符合规定条件的私募基金，职能部门就该注册，而不该设置隐形壁垒或所有制歧视。如此，当能破解私募基金行业准入难、特别是民营企业准入难问题，并破解“伪私募”，优化监管协作机制。

　　合规是私募基金的生命线。从私募基金的角度说，《清单(2019年版)》解决了私募基金的“注册难”痛点，私募基金行业的市场准入将更加透明公正，准入隐性壁垒将进一步消除，私募行业将进入规范、透明、高效发展的新阶段。当然，公司治理、募集、信息披露等合规成本也提高了。

　　换个角度看，私募行业正本清源，确立负面清单制度，也是对私募基金行业的一次松绑。已有业内人士预判，随着那些合规有问题的私募基金会被严查乃至被淘汰，那些信用记录良好、内部治理稳健、具备专业投资能力的优质私募机构能获得更加有利的环境。在大力完善备案登记工作的基础上，提升市场准入、募资、退出、税收等环节便利化程度，形成制度红利，我国基金行业将拓展出健康发展的更大空间。

　　(作者系市场观察分析人士)