机遇与挑战并存！浅谈新冠肺炎疫情给保险业带来的影响

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　　2020年春节前后，新型冠状病毒疫情在全国迅速扩散，全国多数地区人民在政府的防疫措施指导下减少外出活动，多数行业受疫情短期冲击影响明显。随着疫情在世界范围蔓延，全球经济短期增长的不确定性增强，疫情对全球产业链、商业模式及展业模式等均形成了一定的影响。对保险行业而言，年初以来wind行业指数保险行业跌幅超过20%，此次疫情的短期影响冲击较为明显，但疫情在带来危机的同时也为行业带来了发展的新机遇。

　　01疫情对保险行业的短期影响

　　险企无法开展线下营销获客，保费收入较上年同期明显下降。年初为险企“开门红”阶段，保险公司的销售旺季，其业务增长是全年保费收入的主要增长点。但受疫情影响，从目前已经披露的数据可以看出，各主要上市险企原保险保费收入同比增速均为下降趋势。其主要原因为：一、保险公司新业务开展主要通过保险代理人或营销人员线下展业，人身保险行业的第二大销售渠道银保渠道依托于险企合作银行展业，受疫情影响，营销人员无法开展线下业务拓展，银行网点在春节期间延迟开门、节后网点轮换开门，且担心传染，客户经理主动销售保险意愿及客户交谈意愿均显著下降，对新业务的拓展形成较大冲击；二、对于财产保险公司主要险种车险业务收入方面，受疫情影响，2月份我国汽车销量同比下滑79%，新车销量的大幅下降对车险新业务的开展形成较大负面影响，2月份我国险企车险业务收入较上年同期明显下降；三、航意险和货物运输险方面，受货运流量大幅减少及航班大面积取消影响，以流动货物为风险标的的货物运输保险及航意险业务量均大幅下降，但我国财产险行业航意险和货物运输险的保费收入整体占比很小。此外，由于疫情期间多数企业停工停产，且处于春节期间，居民日常消费增多，导致居民对于现金流预期趋于保守，多数居民会选择暂停保险产品消费。

　　新冠肺炎保险责任主要为医疗保险，且确诊患者均由国家医疗报销，疫情对保险公司理赔影响范围可控。由于新型冠状病毒肺炎保险责任主要为医疗保险，且商业保险在社会保险赔付之后，对于确诊患者其医疗费用均为国家医疗报销，疑似病例的医疗理赔压力不大。同时，新型冠状病毒肺炎属于新型病种，不在各大保险公司已经销售等额重疾险的约定赔付责任中，亦不在意外险的赔付范围内。关于寿险单纯保障身故和全残的保单，由于新型冠状病毒肺炎全残和身故的比例很低，且寿险身故保单赔付基本在50万元保额以下，较2019年1.29万亿元的行业总赔付金额占比较小，从目前公开的数据看各家险企理赔金额无明显增幅。

　　新业务的减少和金融市场的动荡使险企资金配置难度加大。由于险企年初保费收入预期大幅下降，使得险资可用资金增速明显放缓。疫情在全球范围内快速蔓延对全球金融市场产生巨大冲击，美股短期内多次熔断，美联储更是在半个月内连续两次紧急降息，直接将联邦基金利率拉低到零；国际市场动荡对国内金融市场亦有影响，从1、2月份我国主要经济运行数据来看，新冠疫情对当前经济运行造成了比较大的冲击。保险资金是债市的最大机构投资者之一，截至2019年末，我国保险资金运用余额为18.53万亿元，其中银行存款与债券投资合计占48.18%，其中债券占比为34.6%；股票和证券投资基金占比13.15%；其他投资占比38.67%，主要为权益投资、投资性房地产及信托计划等非标投资。股票市场方面，受国际金融市场影响，我国股市发生一定震荡，短期内对险企投资收益产生较大影响。债券市场方面，国债利率受此次疫情影响，持续下跌，在降准且全球主要央行延续扩表的情况下，国内利率也下行明显，利率的震荡下行对险企债券投资的全年利润目标带来挑战。在信托等非标计划投资方面，在疫情的影响下，信托公司产品发行规模明显收缩，随着部分险资投资的非标资产相继到期，再投压力明显加大。

　　行业偿付能力充裕，抵御风险能力较好，但部分险企流动性或面临一定压力。由于银保监会对险企偿付能力充足性的监管较为严格，我国保险行业具有充裕的偿付能力有助于其较好的抵御风险。但另一方面，受保费收入下滑，保险公司资金流入规模下降，且险企理赔业务正常支出资金的情况下，对险企流动性形成考验，对有大量中短存续期产品即将到期的险企带来一定的流动性压力。

　　02疫情对保险行业带来的机遇

　　疫情推动险企业务线上化，保险业金融+科技进程加快。疫情期间居民使用数据化办公系统、线上会议软件等线上化系统的频率大幅上升，对于工作和日常生活场景线上化接受程度进一步提高，未来消费者保险消费习惯也将进一步向线上转变，线上自主选择产品也将成为主流。为应对疫情的影响，险企营销人员通过使用线上化系统与软件参与客户沟通与产品推介，以便维护固有客户；同时，部分险企加大线上投入布局力度，通过自主研发高效便捷的线上服务平台或与其他已有平台合作实现在线获客，开拓新客户资源。2020年2月银保监会发布《关于进一步做好疫情防控金融服务的通知》，要求各银行保险机构积极推广线上业务，在有效防控风险的前提下，探索发展非现场核查、核保、核签等方式，切实做到应贷尽贷快贷、应赔尽赔快赔；疫情期间部分保险公司启动了线上绿色理赔通道和预赔服务，进一步加强线上理赔效率与覆盖面。综上，在疫情的影响下，消费者消费习惯、保险公司营销拓展方式以及理赔均逐步向线上化转型，保险公司通过线上营销在疫情期间维护原有客户的同时拓展新的业务来源，同时业务线上化也有利于保险公司提升运营效率、节约人力成本和管理成本。

　　保险业形象不断提升，消费者保险意识得到增强，健康险销量增加，社会、企业和个人对保险需求会被激发，为险企发展迎来新的机遇。疫情发生以来，各大险企相继出台绿色理赔通道，并向疫区捐赠物资支持，使险企社会形象和居民认可度得到提升。同时本次疫情发生后，消费者的自我防范意识及危机意识将得到提升，出于风险防范心态，消费者对医疗险、重疾险等人身类保险的需求量将有所上升，疫情过后，人身险保费收入或会出现大幅增长；此外，根据目前已经披露数据可见，1、2月份健康险和意外险保费收入同比环比增速均呈较好态势。企业相关保险方面，疫情影响会触发突公共事件公共责任险、中小企业相关企财险和责任险方面的需求；并且在政府支持、贷款信用违约风险防范等领域，财产险公司相关产品都将有机会参与，因此疫情过后，对财产险公司各类保险产品需求将被激发，财产险行业产品收入结构或会出现变化。

　　长期来看保险公司在资金运用方面压力不大，有利于保险公司开展长期投资和价值投资。与其他金融机构相比，保险行业资金来源较为稳定，资金规模较大且期限较长，保险资金的长期稳定的特性决定其能够承受经济短期波动并进行长久期资产配置，具有社会资金的“蓄水池”和经济“稳定器”的特点。长期来看我国资本市场趋稳，且短期内的资本市场波动有利于保险公司开展长期投资和价值投资。3月25日银保监会发布了《保险资产管理产品管理暂行办法》并于2020年5月1日起施行，该办法对保险资产管理产品设立了统一的监管标准，引导保险公司在做好风险控制的前提下有针对性地将保险中长期资金投向非标产品。《办法》进一步扩展了保险资管的资金来源，且有利于险企中长期资金入市并对接实体经济，发挥保险资金长期稳定的特点，为国家经济和实体企业经营提供稳定且低成本的资金支持。在该办法的指导下，保险公司可通过创设各类专项保险资管产品，发挥保险资金社会稳定的功能的同时，更好实现长期投资和价值投资，为保险公司长期资金运用方面提供了新的机遇。

　　疫情过后，由于我国保险业全面对外开放且红利大，国内寿险市场发展空间广阔，外资险企入驻国内市场步伐或会加快，但也存在变数。受疫情影响，多数大型外资企业短期内出现股价下跌或价值缩水等现象，但疫情过后，由于我国保险市场全面开放，且具有广阔的发展空间，外资险企发展进程或外资险企入驻国内市场的发展步伐或会加快，但鉴于此次疫情对国际市场的影响仍需进一步关注，故发展中也存在一定变数。

　　来源：联合资信金融部

　　作者：郎朗 谢冰姝

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