广发基金精心策划“饥饿营销”：收智商税吃相很难看

来源：资本深潜号

没出意外！截至晚间，由2019年冠军基金经理刘格菘挂名发行的新基金，已“吸金”800亿。

由于新基金很早之前就发布公告，表示只卖1天，且限额80亿，所以今天一大早，各路认购资金就蜂拥而进。

1小时100亿，2小时300亿，然后400亿、600亿、700亿、800亿……

当这场狂欢逐渐冷却，回头再看，这次刘格菘新基金的发行，前前后后隐隐透出“饥饿营销”的味道。

2019年，刘格菘一人包揽偏股主动基金业绩前三甲，但作为管理人的广发基金对于这3只产品1分钱都没跟投；跟投的另一只由刘格菘管理的广发小盘成长，在去年四季度末全部赎回。

这次，看好后市科技股行情的刘格菘，以及全力推刘格菘的广发基金，又会跟投多少呢？

150多家渠道“瓜分”80亿

根据广发基金安排，广发科技先锋混合基金仅卖1月17日一天，且募集规模上限为80亿，当认购超出上限将采用比例配售。

在基金发售公告中，广发基金还列出了这次参与新基金发行的销售渠道和销售网点名单。除了广发自己的4个直销机构外；还有包括新基金托管行建行，广发基金控股股东广发证券，以及第三方互联网基金销售平台天天基金、蚂蚁财富等在内的150家机构参与销售。

换句话说，这一次刘格菘新基金的发行，相当于150多家机构同时“瓜分”80亿规模，“饥饿营销”在这里已经埋下伏笔。

正式发售前宣传不断

在中国，做事通常讲究“天时地利人和”，对于广发新基金来说，A股行情走好，市场情绪回暖是天时；150多家销售机构一起参与发售是地利；而至于投资者买不买账，那就是人和了。

为了获得足够多的人气，包括广发基金和销售渠道在内，近日来可谓是花足了心思。

就拿“广发基金财富号”来说，一天就推了4条消息。该号从今天凌晨00：19分就开始推， 10：05和12：20又推送两次，到下午2：30左右，又发出了“15点募集结束”的信息；节奏可谓一刻不停歇。

与此同时，广发基金官方推的海报里面，也在用“一人包揽全市场公募基金业绩冠亚季军，投资实力出众”的字眼进行宣传。

此外，多位渠道经理也在朋友圈连日为新基金发行“预热”，大家一起感受下：

新基金“如期”大卖

最后，在今天新基金正式发售后，果然从一大早开始就火到不行。

据销售渠道的消息，截至早上10点，募集资金约100亿；截至11：30，募集资金约400亿；截至15：00，募资超过600亿；截至15：30，接近700亿；到了晚间，超过800亿……

事实上，该数据只是一个参考，正如网传截图指出的那样，“因为本次销售渠道众多，数据难以统计，目前已经确定大幅超额，配售比例会比较低。”

另外有渠道经理透露，“为了增加AUM，建行工行会卖到下午5点。”

这也意味着，广发科技先锋混合全天的募集规模，可能会超出大多数人的预期。

有机构并不会主推

在这场精心布置的“饥饿营销”活动中，并不是每一个参与者都很狂欢，在业内还有另外一种声音，就是并不会主推刘格菘的基金。

为什么？

一家股份制大行一名渠道经理表示，“刘格菘是2019年的明星基金经理，但不是5年以上的明星，我们行是不推的。”

该渠道经理解释称，“我们要主推一只基金要考虑的因素还挺复杂的，市场、公司实力、基金经理资质都要去考虑。”

与此同时，上海一家龙头券商营业部一名渠道经理表示，广发基金刘格菘的产品他们有卖，但不会进行主推。

在选择产品去主推的角度上，该名客户经理称，“这两年我们自己选的产品，一个是类固收产品，也就是做量化的，年化收益率可以做到10%-20%。另外一个就是多头策略的股票基金，好的话在去年的收益率也有60%-70%。推这样的产品，对客户而言，利益可以最大化，而且对我们而言，收益也还不错。”

“从客户的角度看，太火的产品，盘子都比较大，初期表现都不会太好。这几年，我们销售私募比较多。都是我们自己从全国氛围内筛选的优质选手，收益比较可观，风险可控。公募基金，主要是根据客户的需求进行配置。”该名客户经理表示。

客户感受很重要

在与多名业内人士交流的过程中，他们都提到了一个点，就是：客户体验。

一名来自银行的渠道经理表示，“这段时间一直都是配售，客户受不了的。”

此外，一名北京的基金业人士表示，爆款基金给客户的体验并不是那么的好。

他分析称，“比如前段时间的300亿的‘日光基’，配售比例仅3%出头，也就是说客户申购了100万，最终只能买到3万。

爆款基往往会自我强化，比如某基金只募集10亿，上午数据一出来，已经募集20亿了，那么给客户的预期是，如果要买10万，就必须掏20万申购，所以客户不得不加码，然后数据一更新，客户发现自己还是买不满，所以继续加码，很多爆款基金都是被这样买起来的，浪费了客户很多的闲置资金。

与此同时，客户经理还要不断提示客户，‘这个基金配售比例又降低了，如果要买满10万，您需要再申购100万’——这样的客户体验是很不友善的。”

事实上，对于刘格菘这次新发行的基金来说，其未来配置方向仍将是科技主题，与刘格菘现在管理的其他几只基金配置组合方向几乎一致。

从刘格菘管理的去年业绩前三名基金的四季报可以看到，3只基金前十大重仓股重合度很高，且最后全年收益也相差不大。

▼ 附图：数据来自于基金四季报

刘格菘目前共管理8只基金（A/C份额分开算），除了前段时间刚发行成立的科创主题基金未开放申购外，其余几只都是敞开申购，且目前均已建仓完毕。

对于投资者而言，如果真的看好刘格菘的管理能力，申购老基金要比现在买新基金，资金利用效率更高，且想买多少买多少，还不用担心比例配售买不到。

对于广发基金而言，如果真的希望刘格菘为更多投资者创造价值，也应该主动销售已经在运作中的基金。

况且，刘格菘去年的“获奖基金”，在四季度已经引来众多投资者抢购，申购规模之大以至于基金经理都来不及建仓。

广发和刘格菘会跟投多少？

在广发基金大力宣传刘格菘，刘格菘坚定看好后市科技股行情，且对新钱“来者不拒”的情况下，这次大卖的新基金里，广发基金和刘格菘会跟投多少呢？

我们先来看一组数据：

在2019年，承揽权益市场业绩前三的广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴三只基金，广发基金作为管理人，自身并未进行持有。

▼ 附图：广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴股票基金的季报

不仅如此，刘格菘管理的另外一个绩优基金“广发小盘成长混合”，虽然广发基金一度持有，但在去年12月底全部赎回。

数据显示，广发小盘成长混合在2019年的收益率为93.2%，在2019年偏股混合基金中排名第七。

不过，四季报显示，在2019年12月25日，相应持仓已被广发基金全部赎回，报告期期末管理人持有的该基金的份额为0。

虽然基金公司和基金经理有没有跟投与基金业绩之间并无直接关系，但作为“受人之托、代客理财”的资产管理机构，广发基金和刘格菘在追求自身管理规模增长的同时，更应站在投资者的角度，思考风险、用户体验等问题。

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