信用保证险让财险公司赔哭？ 2019年人保财险“踩雷”亏28.8亿

　　近日，上市险企接连发布2019年业绩报告，财险“老三家”人保财险、平安财险和太保财险业绩可谓全线飘红，原保险收入分别实现4317.24亿元、2709.3亿元、1329.79亿元，同比增长11.3%、9.5%和12.9%；净利润249.31亿元、228.08亿元和59.1亿元，同比增长53%、85.8%、69.6%。

　　2019年，财险公司的车险方面，人保财险、平安产险、太保产险车险业务保费分别为2629.28亿元、1943.15亿元、932.18亿元，分别实现同比增长1.55%、6.90%、5.97%。值得注意的是，三家公司的车险业务占比均有所下滑，2019年，人保财险的车险保费收入占公司总保费收入的60.91%，较2018年下降5.68个百分点，平安产险车险保费收入比重由2018年的73.46%下降为71.72%，太保产险的车险业务占比由74.68%降至69.77%。

　　于此同时，“非车险”业务发展迅猛，人保财险、太保财险的非车险业务增速均超30%，同比增长31%、32.6%。其中，人保财险的信用保证险、意外健康险、责任险，同比增长96.66%、42.30%、25.40%。平安产险的非机动车辆保险、意外及健康保险，同比增长13.3%、36.4%。太保财险的农险、保证险、责任险，同比增长40.8%、60.0%、15.3%。

　　与保险公司相对应的再保险公司在非车险业务方面同样也是大幅增长，据中再集团年报，2019年非车险业务保费收入204.28亿元，同比增长34.8%，非车险占比从2018年的35.7%提升至2019年的42.2%。其中，保证保险、意健险、责任险及货物运输险均实现快速增长，同比增长43.0%、31.4%、25.5%、38.9%。

　　保费增长的同时，不容忽视的是风险也在加大。值得注意的是，人保财险2019年增速最快的信用保证险的综合成本率高达121.7%，承保利润亏损28.8亿元。

　　什么是保证保险？

　　保证保险，是指保险人承保因被保证人行为使被保险人受到经济损失时应负赔偿责任的保险形式。保证保险分为诚实保证与确实保证两类。诚实保证保险是保险人对雇主因雇员不诚实行为，如盗窃、侵占、挪用等，造成的经济损失承担赔偿责任。确实保证是保险人对依照法律或合同约定，应当提供拒保的被保证人不履行其义务时，给被保险人造成的经济损失承担赔偿责任，此种保险由被保证人投保。

　　18世纪末，市场经济体制下的西方资本注意国家开始频繁出现商业道德危机，由此催生了保证保险。最早出现保证保险的国家是英国和美国，18世纪末19世纪初，美国马里兰州的诚实存款公司首次在英国提供合同担保，此后英国几家公司也相继开办了此项业务，保险保险业务逐渐在欧洲市场上推开。

　　我们最早熟知保险保险可能源于P2P（网贷业务）。2014年P2P正火，长安责任保险为存利网、精融汇、土豆金服、融金所、微财富等几家P2P平台提供“履约保证险”，据长安责任保险2015-2017年年报，保费收入分别为0.9亿元、1.89亿元、1.77亿元，承保利润分别为0.11亿元、0.35亿元、0.3亿元。2018年，在监管的大力整顿下，有猫腻的P2P网贷平台接连倒下。长安责任保险的风险开始暴露，据悉，因踩雷P2P履约保证保险长安责任保险截止2018年累计赔付近20亿元。

　　2019年财险公司的保证保险

　　回看财险“老三家”的保证保险，金融界保险注意到，除平安财险保证保险“登入”年报的时间较早，自2015年起，平安产险中，保险保险就占一席之地。在2015年的年报中，平安产险提到“保证保险保费收入由2014年的152.99亿元减少11.5%至2015年的135.32亿元，主要原因是公司对产品结构进行了调整，原有产品销售规模逐步减少”。数据显示，平安财险2014年-2016年，保证保险保费收入逐年减少，分别为152.99亿元、135.32亿元、81.36亿元。

　　自2017年起，平安财险的保证保险再次“抬头”，2017年-2019年，保费收入分别为198.8亿元、347.08亿元、330.12亿元。2019年，平安财险在年报中提到：平安产险仅向集团内部其他专业公司引流的个人和小微企业主提供借款和贷款保证保险服务，并与集团专业公司进行交叉验证和多维风险审核，以实现优势互补，确保业务风险可

　　控。2019年保证保险业务原保险保费收入同比增长5.1%，增速放缓的原因主要是随着国内经济和金融环境变化，平安产险主动加强风险管理，调整和优化客群结构，聚焦于保险费率更低的低风险优质客群。保证保险综合成本率93.6%，同比上升5.0个百分点，主要是由于去年的存量业务在一定程度上影响了目前的赔付水平，但整体业务仍保持良好的盈利水平，实现承保利润15.52亿元。

　　与平安财险不同，人保财险、太保财险均在2018年开始，年报中才有保证保险收入的数据。

　　太保财险，2019年保证险业务收入56.16亿元，同比增长60.0%；综合成本率95.5%，保证险业务聚焦个人类和保证金替代类业务。

　　人保财险，2019年信用保证险的保险业务收入227.67亿元，同比增长96.7%。业务模式为出口信用险、工程履约类保证险、关税保证险等。

　　据人保财险党委委员、副总裁沈东介绍，信用保证保险可分为融资类信用保证险和非融资类信用保证险。2019年，非融资类信用保证险的业务实现了盈利，非融资类信用保证险险种还是传统险种，也是公司的优势险种，包括出口类、履约类、产品质量保证险。今年还要进一步大力发展这些非融资类信用保证险业务，加大资源投入，提高业务占比。

　　出现亏损的是融资类信用保证险。沈东表示，信用保证险的亏损主要是因为社会信用风险上行，导致赔付快速增长。同时，考虑到宏观经济下行的压力和不确定性的增加，公司基于风险匹配原则，对准备金进行合理上调。信用保证险，尤其是融资类的信用保证险，特点是“先赔后追”。追偿的入账相对滞后，随着业务的进展，赔付率会出现先低后高的递增，特别是在业务快速发展的前提下。

　　于此同时，沈东指出，融资类信用保证险，大部分还是一年期的业务，比例超过70%以上，只有30%左右属于多年期，有的是两年期，有个别是三年期的业务。从整体风险管理来看，从去年的第四季度开始，公司已经对融资类的信用保证险加强了风险敞口的管理，整个发展速度在四季度已经控制下来。今年2月份信用保证险大幅度负增长。在准入方面人保财险按照分类进行分平台类别、分区域类别进行分类的限额管理，把整个融资类信用保证险整个的贷款限额强化一个总额管理，在分板块方面也实行限额管理。同时也提升公司对线上化业务风险的选择能力，特别是在核保和承保管控上，提高技术含量，强化风险管控的能力。再有就是通过追偿进一步减损，确保这块业务实现可持续的健康发展。

　　2020年信贷保险产品风险不容忽视

　　进入2020年，新冠肺炎疫情影响下，中再集团董事长袁临江在业绩发布会上坦言，2020年在投资端影响比较大，资本市场受到剧烈波动，包括境内、境外需要进行动态调整。信用类产品包括小额信贷保险产品会产生一定影响，接下来将会加大排查力度。

　　人保财险党委委员、副总裁沈东提到，对融资类信用保险方面，预计这次新冠疫情将对全年宏观经济产生冲击，经济的下行压力会加大，部分行业企业、居民人群的财务状况将受到较大影响，偿债能力受到削弱，融资类的信用保证险风险管控压力将持续加大。同时，如果居民和企业财务状况持续承压得不到缓解，预计包括融资性信保业务在内的整体市场信贷资产质量表现都将受到比较大的压力。针对这些风险发展态势，公司一方面针对风险的上行，基于风险匹配原则，在去年对准备金进行了合理的提取。下一阶段对融资类信保业务一是控制增量，二是根据监管政策鼓励发展与抗疫相关的业务，支持疫情防控和复工复产。同时以这次疫情防控为契机，积极调整业务结构，推动客户群体的改善。再有，强化合作渠道的准入，重点探索与民生消费、医疗药品、物流运输、生活服务等行业流量方合作，同时进一步加大科技赋能投入，通过远程面签、远程审核、大数据风控、智能催收系统等科技手段提升信保业务全流程风险管控能力。