海通证券施毅遭监管警示：猛吹江特电机股价依据不足

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新浪财经讯  近日，证监会上海监管局对海通证券(13.150, 0.26, 2.02%)研究院施毅出具警示函，称2017年7月30日至9月19日期间，海通证券发布4篇“江特电机(2.240, 0.15, 7.18%)”研究报告。报告中通过调整估值倍数方式，即“给予2017年45倍估值”至“给予2017年50倍估值”、“给予2018年70倍估值”，将“江特电机”6个月内目标股价从7月30日的13.05元提升至8月8日的15元、9月12日的28元。估值倍数调整依据不充分，不审慎。

海通证券施毅团队在8月2日、8月10日、9月12日连续三篇研报推荐，给江特电机均为买入评级，最新目标价也从13.05元抬高到28元。值得一提的是，施毅所在的海通有色金属研究小组多次上榜新财富最佳分析师，并在2015年拿到冠军名次。9月13日盘后施毅团队在相关微信群和个人微信群也贴出并转发研究内容，把江特电机放在第二位：

海通有色【二线锂电大放异彩】

【科威特】科达洁能(4.310, 0.11, 2.62%)，江特电机，威华股份(8.600, 0.50, 6.17%)；藏格控股(6.090, 0.20, 3.40%)，融捷股份(16.190, 0.13, 0.81%)表现强劲：需求将推动所有品种的锂资源涨价并提升公允价值。

当然，最实在操作策略就是紧握龙头品种【能量五金】锂，钴，稀土磁材，铜箔，硫酸镍。

预焙阳极有条不紊涨价，电解铝产业链涨价确定性强【神通组合】神火股份(4.190, 0.10, 2.44%)，索通发展(10.660, 0.24, 2.30%)。其他标的包括云铝股份(3.910, 0.09, 2.36%)，中孚实业(1.830, 0.02, 1.10%)和南山铝业(2.090, 0.02, 0.97%)（3.550， -0.04， -1.11%）。

近期铜锌镍表现一般，和美元反弹有关，我们对于三个品种坚定看多，属于长牛品种，【四铜三锌】云南铜业(10.150, 0.30, 3.05%)，江西铜业(13.160, 0.50, 3.95%)，紫金矿业(3.970, 0.27, 7.30%)，铜陵有色(2.030, 0.05, 2.53%)，驰宏锌锗(3.620, 0.06, 1.69%)，中金岭南(3.670, 0.08, 2.23%)，西藏珠峰(8.240, 0.16, 1.98%)。

海通有色团队研报

附证监会公告全文：

近期我局对海通证券股份有限公司发布“江特电机”研究报告行为进行了现场检查，发现以下问题：

一、2017年7月30日至9月19日期间，公司发布4篇“江特电机”研究报告。报告中通过调整估值倍数方式，即“给予2017年45倍估值”至“给予2017年50倍估值”、“给予2018年70倍估值”，将“江特电机”6个月内目标股价从7月30日的13.05元提升至8月8日的15元、9月12日的28元。估值倍数调整依据不充分，不审慎。

二、上述研究报告中标注“资料来源：公司年报（2015-2016），海通证券研究所”，未载明引用信息来自投资者关系活动记录表及上市公司相关公告等，信息来源标注不完整。

上述行为不符合《发布证券研究报告暂行规定》第八条、第九条等规定。你作为上述4篇“江特电机”研究报告的制作人和署名人，对报告内容负有直接责任。根据《发布证券研究报告暂行规定》第二十二条规定，我局决定对你采取出具警示函的行政监管措施，要求你严守合规底线，严格遵循客观、审慎、专业等执业原则，切实提高研究报告的制作质量。

如果对本监督管理措施不服的，可以在收到本决定书之日起60日内向中国证券监督管理委员会提出行政复议申请，也可以在收到本决定书之日起6个月内向有管辖权的人民法院提起诉讼。复议与诉讼期间，上述监督管理措施不停止执行。

中国证券监督管理委员会上海监管局

2017年11月22日