股息率秒杀理财产品 银行股成险资布局心头好

作为投资市场上的“神枪手”，保险资金的一举一动备受市场关注。

截至4月8日，在已披露年报的上市公司中，险资合计持有82只股票，股票市值达1.3万亿元。其中，险资持有8只银行股的市值在各行业占比最高，持股数量338.4亿股，市值达3873.7亿元，占比34.3%。

10只银行股的股息率超5%

从披露的年报中可以看出，银行股仍是险资持股中的最爱。持仓规模前十的个股中，来自银行板块的个股占5只。

目前险资持有市值最大的银行股是平安银行(000001,股吧)，其中中国平安(601318)保险（集团）和中国平安人寿合计持有1849.8亿元。招商银行(600036,股吧)居次，和谐健康保险和大家人寿保险，两家保险公司分别持有473.1亿元，合计946.2亿元。此外险资持有民生银行(600016,股吧)、工商银行(601398,股吧)、农业银行(601288,股吧)的市值分别为550.7亿元、260.4亿元、188.0亿元。

中国银行本次虽未排入前十，但险资持股数量也不少，中国人寿持有其13.3亿股，合计市值为49亿元。

刚刚上市不久的邮储银行和浙商银行也成为险资的“座上宾”。邮储银行吸引了5家保险公司的关注，分别是华夏人寿、大家人寿、前海人寿、信泰人寿和君康人寿，合计持股4.94亿股，市值约29亿元。浙商银行则是吸引到了中国人寿，截至2019年四季度末，中国人寿持有浙商银行1200万股，市值5736.96万元，位列第三大流通股东。

银行股一直是保险资金最青睐的投资标的，最主要原因是银行经营稳健，能带来长期稳定的分红收益。目前银行股估值偏低，36家上市银行中有28家破净，平均PB只有0.75倍，目前维持在市净率之上的银行股均来自城商行、农商行板块。

由于分红较高，股价较低，银行的股息率明显走高。其中浙商银行较为突出。根据其分配预案，拟每10股派现金红利2.4元，浙商银行最新的收盘价为4.06元，股息率达5.9%。

此外，民生银行2019年每10股派发现金股利人民币3.70元（含税），按照其收盘价5.78元，股息率是6.48%。交通银行(601328,股吧)的股息率也达到6.05%。

有10只银行股的股息率超过了5%，超过4%的则达到18只，占半壁江山，秒杀一众银行理财产品。

险资加大权益市场布局

私募排排网未来星基金经理胡泊在接受21世纪经济报道记者采访时表示，险资因为资产规模大、厌恶风险，追求长期持续稳健的回报，所以在投资标的的选择上，偏爱业绩确定、股息率高、分红稳定的大盘蓝筹股，其中银行股最符合险资的选股标准。当前银行股估值低位，每年股息率可观。以中国银行(601988,股吧)为例，当前动态PE为5.51，PB为0.63，分红率5.4%，与险资的风险偏好匹配。

新华保险首席执行官、总裁李全在今年3月末举行的2019业绩发布会上 表示，金融类的银行、保险股，虽然短期有投资风险，但有长期投资价值，特别是在利率大幅下降的情况下，银行等大型金融机构比较有抗风险能力。一方面，可以作为债券替代品；另一方面，一些中资银行股息率在6%以上，市净率仅为0.4倍、0.5倍，非常有投资价值。

除了银行打底之外，科技类的成长股也是险资重点关注的对象。如上海人寿保险去年四季度新进了开发、制造、销售红外传感器、可见光传感器等光电传感器的上市公司森霸传感(300701,股吧)；中国人寿新进了洁美科技(002859,股吧)，合计买入183.3万股；华夏保险新买入了科士达(002518,股吧)等。

2019年由于A股结构性行情突出，上市险企不约而同提高了权益投资的占比，且权益类投资收益率同比正向增长。其中，中国人寿2019年的总投资收益人民币 1690.43 亿元，同比大幅增长77.7%，净投资收益1491.09亿元，同比增长12.1%；中国平安总投资收益达到了创纪录的1912亿元，同比增加113.7%。

3月22日，中国银保监会副主席周亮在国新办发布会上透露，目前保险资金投资股票和基金的规模达到2万亿元左右，占到保险资金运用余额的10.8%，下一步，将允许对偿付能力充足率比较高、资产匹配状况比较好的保险公司，允许其在现有权益投资30%上限的基础上，适度提高权益类资产的投资比重。

中国平安首席投资官陈德贤在 2019 年度业绩会上坦言：“相比债券的价格水平，股票的相对吸引力更大。从策略上来看，仍然坚持长期投资、价值投资、逆周期操作、集中持股，偏好高分红、低估值大盘股。”

即使今年受新冠肺炎疫情影响，险资也没有减缓增持的步伐，继续在市场上“买买买”。今年一季度，上市险企已经累计举牌9家上市公司，耗资约27亿元。（编辑：马春园）