长城证券原所长和泰信原基金经理合谋老鼠仓被判刑

“失踪”两年的券商研究所所长，找到下落了！和女基金经理合谋老鼠仓，双双被判入刑

资本深潜号　　作者 | 张雨娜

传了足足两年！那段男研究所所长和女基金经理的“往事”，终于被公之于众！

2017年8月，在长城证券上下一心紧张筹备IPO的时候，其研究所所长区志航突然被抓，原因不明。

两个月后，区志航离职。此后，这位曾经风光的研究所所长的下落，再无音讯。

如今，两年多过去，其被抓原因终于大白天下。

据裁判文书网最新公布的刑事判决书，区志航因和泰信基金原基金经理袁某涉嫌利用券商和基金经理的职务之“便”，进行趋同交易2.81亿元，非法获利324万元。

两人也因犯下利用未公开信息交易罪，双双被判入刑。

“研究所所长”区志航

裁判文书网显示，2012年6月至2016年3月间，区志航担任深圳长城证券股份有限公司证券研究员，受公司委派为泰信基金提供证券研究咨询。

据公开资料，区志航是中山大学硕士毕业，2001年从业以来，分别在东莞证券、平安证券、海通证券、华创证券、长城证券担任分析师。

2013年，区志航在担任华创证券纺织服装行业首席分析师时，获得新财富第四名。2014年，区志航再带领长城证券金融研究所纺织服装行业获得“第12届新财富最佳分析师”评选入围。

加入长城证券后，区志航先是担任所长助理，负责纺织服装行业和中小市值研究；随后又担任证券分析师与投资顾问专业委员会委员。

2017年8月，区志航突然被抓，震惊金融圈。其被抓时，已是长城证券研究所所长。

合伙玩起“老鼠仓”

据判决书，区志航利用职务便利，长期向时任泰信先行策略基金3单元的基金经理袁某频繁推荐股票，并提出具体买入或卖出的建议。

而袁某明知区志航违规买卖股票，仍使用其负责管理的先行基金买卖区志航推荐的股票，并将先行基金的相应股票投资决策、交易等未公开信息反馈给区志航。

区志航则利用从袁某处获取的上述未公开信息，违反规定，使用其控制的“陆某某”、“杨某某”、“陈某2”名下证券账户，先于、同步于或稍晚于先行基金买卖相同股票共计79只，趋同交易金额人民币2.81亿余元，非法获利324.03万余元。

公开资料显示，袁某为理学硕士。2007年5月加入泰信基金，先后担任研究部助理研究员、理财顾问部研究员、研究部高级研究员、泰信优质生活股票基金经理助理。

自2012年3月起担任先行基金的基金经理。

2017年8月15日，袁某、区志航分别被公安机关抓获。先行基金也成为袁某担任基金经理时，管理过的唯一一只产品。

随后8月30日，先行基金发布基金经理变更公告，称袁某因个人原因离任基金经理。

双双被判入刑

2018年7月，区志航一案在上海一中院开审；9月5日，上海一中院作出（2018）沪01刑初51号刑事判决。

原判认为，区志航、袁某分别作为证券公司、基金管理公司从业人员，共同利用袁某因职务便利获取的未公开信息，违反规定，从事与该信息相关的证券交易活动，其行为均已构成利用未公开信息交易罪，且属情节特别严重，系共同犯罪。

区志航在共同犯罪中起主要作用，系主犯；袁某在共同犯罪中起次要或辅助作用，系从犯；区志航、袁某均具有坦白情节，自愿认罪认罚；区志航退缴相应钱款。

综合上述情节，依法对袁某减轻处罚，对区志航从轻处罚。公诉机关量刑建议中关于刑期的部分适当，依法予以采纳；但鉴于袁某系具有特殊主体身份的基金经理，且参与犯罪的情节特别严重，不宜适用缓刑。

据此，依照刑法相关条款规定，以利用未公开信息交易罪分别判处：

区志航有期徒刑五年，并处罚金人民币350万元；

袁某有期徒刑三年，并处罚金人民币20万元；

违法所得予以追缴。

袁某对原判认定的事实、证据、罪名均无异议，但提出原判量刑畸重，请求对其适用缓刑。

袁某的辩护人认为，虽然袁某在客观上帮助和配合了区志航的犯罪行为，但其主观恶性较小，且具有从犯、坦白、自愿认罪认罚等从宽处罚情节，请求对其从轻判处缓刑或者改判有期徒刑一年三个月。

上海市人民检察院建议二审法院对区志航维持原判，并根据认罪认罚从宽规定，综合考虑袁某的犯罪事实、性质、情节以及对于社会的危害程度判处刑罚。

2019年7月1日，《最高人民法院、最高人民检察院关于办理利用未公开信息交易刑事案件适用法律若干问题的解释》开始施行，其中第五条规定，利用未公开信息交易，违法所得数额在一百万元以上的，应当认定为“情节严重”。

上海高院认为，鉴于本案审理中，该刑事司法解释已经生效，依照《刑法》第十二条的规定，对袁某及区志航的定罪量刑应当遵照从旧兼从轻原则。

依照前述司法解释的规定，属于情节严重。综合二人的犯罪事实、性质、情节和对社会的危害程度，决定对二人均予以从轻处罚。最终上海高院判决：

区志航有期徒刑三年六个月，并处罚金人民币320万元；

袁某有期徒刑二年，并处罚金人民币15万元。