华商基金深陷泥沼，大股东华龙证券派来王小刚救场

来源：原创蓝鲸基金

梁永强离职后，华商基金新任总经理终于落定。

7月30日，华商基金发布高级管理人员变更公告，王小刚于今日上任华商基金总经理。王小刚出身于大股东华龙证券，此前是华龙证券副总经理。

近两年，受累于军工股的萎靡行情，重仓军工股的华商基金旗下基金净值下滑严重。在备受质疑的同时，华商基金管理的资产规模下滑严重，总经理梁永强、副总经理陆涛也在市场的质疑声中先后离职。

王小刚出身于大股东华龙证券

公开资料显示，华商基金新任总经理王小刚此前在华商基金大股东华龙证券任职。

华商基金成立于2015年12月20日，注册资本1亿元，股东为华龙证券（46%），中国华电集团财务有限公司（34.0%），济钢集团有限公司（20.0%）。

从履历上看，华龙证券创办之初，王小刚就在该公司任职，可谓元老级人物。华龙证券成立于2001年5月18日，注册资本63.26亿元。

王小刚在加入华龙证券之前曾在信托公司任职4年。2001年，华龙证券成立，王小刚担任兰州某营业部部门经理。在营业部工作8年后，王小刚调至华龙证券总部任总经理助理一职，此后，职位升至华龙证券副总经理、 党委委员、深圳分公司总经理、公司固定收益总部总经理。

对于一家起家于甘肃地区，2001年才成立的券商来说，华龙证券的发展颇为快速。2016年1月21日，华龙证券在全国中小企业股份转让系统（下称“新三板”）挂牌。两年半后，也就是2018年6月份，华龙证券向全国股转系统正式提交终止挂牌申请。

此次华龙证券终止新三板挂牌，正是为了后续上市做准备。华龙证券在公告拟申请摘牌的同时公布了A股上市方案，拟在深交所中小板上市。目前，全国股转系统已受理其终止挂牌申请，正在按程序推进相关事宜。

不过，受累于今年以来市场萎靡，成交量下降等影响，华龙证券近期公布的半年报数据并不好看。华龙证券7月19日公布的2018年半年报显示，华龙证券上半年实现净利润9461万元，同比下滑均超出六成。

受累于军工股与信用债连遭重挫

当前的华商基金正处于规模下滑，人才大量流失之际。大股东委派王小刚前来，究竟能否将这家基金公司拉出沼泽漩涡受到了市场的广泛关注。

7月12日、13日，华商基金接连发出两则高管变动公告，总经理梁永强、副总经理陆涛先后辞职。业内人士多认为，梁永强、陆涛的出走，与华商基金近年来规模缩水、业绩不佳直接相关。

在公募基金行业，既做管理又做投研的基金老总并不多，梁永强就是其中之一。据公开资料显示，除了2002年~2004年两年梁永强任职于华龙证券投行部外，梁永强的从业生涯自2004年华商基金筹备组成立，就紧紧地与华商基金绑在一起。2005年12月华商基金正式成立后，梁永强历任投资管理部副总经理、量化投资部总经理、公司副总经理，2015年9月，履新华商基金总经理。直到辞任前，他还管理着华商主题精选、华商未来主题、华商动态阿尔法、华商新锐产业等4只公募基金。

对华商基金来说，人事变动只是公司深陷泥淖的冰山一角，此前因踏错军工股行情、连续踩雷违约债，收益一落千丈，资管规模大幅缩水。

自2010年以来，华商基金旗下产品一度业绩喜人，尤其是主动权益投资更是在业内打下了不错的口碑。截至2015年二季度末时，华商基金的公募资产管理规模一度达到763亿，位居基金公司前50之列。随后两年虽出现一定缩水，但资产规模一直稳居在四五百亿的区间，位居基金公司中游水平。

但好景不长，2016年三季度末以来，华商基金资管规模出现持续下跌。截至2018年6月30日，华商旗下管理基金的总规模为233亿元，而2017年底的数据为380.81亿元，近6个月就缩水了39%。

资管规模大幅跳水的背后，是基金净值的跌跌不休。2017年以来，由于军工板块持续调整，中证军工指数下跌30.9%，申万一级军工行业指数跌幅达到33.92%，不少龙头股受到重挫，重仓军工板块基金业绩“一泻千里”，偏爱军工板块的梁永强也不例外。

作为军工股的忠实爱好者，梁永强麾下的华商新锐产业混合、华商未来主题混合、华商动态阿尔法混合、华商主题精选混合基金业绩，2017年分别亏损了21.76%、25.09%、18.51%、21.52%。

祸不单行，2018年对于华商基金而言更是多事之秋。由于债券信用违约事件频发，华商基金旗下基金频频踩雷。5月15日，华商双债丰利债券A、C因为踩雷“15华信债”、“11凯迪MTN1”均下跌近9%。截至7月30日，华商双债丰利债券近3个月下跌超26%，基金规模仅剩3.75亿元。

据同花顺数据显示，截至7月30日，华商基金旗下的14只债基近半年的业绩都在亏损，亏损最高达32.52%，同期债券基金平均上涨1.89%。

华商基金能否在新任总经理的带领下迎来转机，还需拭目以待。