中国首只百亿级绿色私募股权基金 光大“一带一路”绿色投资基金正式落地光大控股以ESG理念打造“绿色投资”中国样板

　　4月21日，光大控股（股票代码165.HK）发布公告,宣布“光大一带一路绿色股权投资基金”正式成立。据悉，该基金由世界500强光大集团牵头，光大控股发起并管理。基金管理目标规模为200亿元，首期100亿元人民币基金。这是中国首只百亿级以绿色为投资主题的私募股权基金。在该基金成立当日，笔者独家专访光大控股首席执行官赵威，首次披露了基金投资管理模式。

　　据悉，光大“一带一路”绿色投资基金整体采用“境内人民币基金+境外美元基金”的双币种结构，目标管理总规模为200亿元（等值），首期100亿元人民币基金，将以设立“境内人民币母基金+地方直投基金”的组合模式进行，其中母基金拟募集规模不低于50亿元。基金将整合光大集团内金融和产业优势资源，聚焦“一带一路”沿线国家和地区，主要投向为绿色环境、绿色能源、绿色制造和绿色生活等四个领域。基金将采用多元化配置策略，获得稳健可持续回报，最大限度分散行业和周期风险。

　　当前，在世界经济形势不明朗，且全球疫情风险隐患仍未缓解之时，光大控股逆势发起百亿规模的大基金，可谓是近期中国私募股权投资领域的大动作，引发市场高度关注。光大控股首席执行官赵威透露，该基金的设立旨在打造中国“一带一路”和ESG投资旗舰品牌，打造以绿色投资为主题的中国样板，为全球绿色发展贡献光大智慧。

　　国内唯一获准使用“一带一路”字样的

　　新设主体基金

　　据悉，光大“一带一路”绿色投资基金是在2019年第二届“一带一路”国际合作高峰论坛上，习近平总书记正式宣布的峰会成果之一，也是283项官方成果中唯一由商业性金融机构主导的投资类务实成果，是目前国内唯一获准使用“一带一路”字样的新设主体。

　　2019年，在第二届“一带一路”国际合作高峰论坛开幕式上，习近平主席指出，要把绿色作为底色，推动绿色基础设施建设、绿色投资、绿色金融。光大“一带一路”绿色投资基金正是对这一重要讲话精神的实践探索，在“一带一路”倡议下对绿色金融体系提供有力支撑，为全球绿色发展贡献光大智慧。

　　光大系LP资金募集到位，为基金保驾护航

　　根据公告披露显示，该基金来自光大集团、光大控股和光大国际三家基石LP的资金已募集到位。从披露的基石LP当中，我们不难看出，光大集团对这只基金赋予了极高的期待。

　　光大集团是中央直属大型金融控股集团，拥有金融全牌照和环保、旅游、健康、高科技等特色实业，截至2019年末，光大集团合并总资产达5.2万亿。

　　光大国际是中国乃至亚洲环保行业的领军企业，在环境、资源、能源三大领域全面布局， 2019年末，公司收入超过港币375亿元，总资产超过港币1100亿元。

　　作为基金的运作与管理者，光大控股是中国领先的跨境投资及资产管理公司，拥有22年跨境资产管理及私募股权投资经验，是一家以另类资产管理为核心业务的上市公司，是世界私募股权机构百强，截至2019年末，基金管理规模达港币1570亿元。

　　无论是跨境资源，金融全牌照，还是环保等领域的产业资源与实力，我们不难看出，光大一带一路绿色股权投资基金聚集了中国在金融、投资与产业领域顶级的资源。各方资源与实力正如三驾马车，在“一带一路”绿色投资中实现优势互补，为基金设立的成功运作保驾护航。

　　光大控股全方位市场化、国际化基因优势

　　助力基金投资

　　对于，该基金具体投资管理运营模式，赵威对笔者表示，从“地利”上，作为央企在港子公司，光大控股充分发挥自身横跨陆港两地的国际化基因优势，在区域、产业上具有广泛的信息网络，能够及时把握市场机会，成为跨境交易的发起者和组织者；从“人和”上，光大控股具有海外投资经验丰富的国际化投资团队，既可以为实体企业境外投资及投后整合提供技术支持，也可以与传统金融机构形成共同“走出去”的生态圈，挖掘优秀投资项目，提供长期稳健投资收益。

　　赵威介绍，光大控股自2004年以来，发起了几十只市场化管理基金，包括一级市场基金、二级市场基金、母基金，实现基金产品的全类型配置，满足不同投资者对投资期限、收益、稳定性以及不同风险偏好的组合性需求。基金的投资领域包括基础设施、医疗健康领域、半导体、新能源、消费升级、人工智能等。光大控股深耕产业，孵化和培育出部分龙头企业，构建了资管和产业良性互动的生态圈。

　　从投资视野而言，光大控股从2010年开始在一带一路沿线部署海外业务，目前已形成四大板块的基金：海外机械制造业并购基金、海外基础设施基金、以色列基金和早期高科技投资基金。光大控股通过市场化手段，主动整合全球资源，引进海外先进技术，并与中国市场需求相结合，在商言商之余，为国家产业转型升级作出贡献。可以说光大控股有足够底气与实力，在国家战略发展方向下，交出一份出色的答卷。

　　携手国内外一流金融企业

　　适时推出绿色基金系列美元基金

　　除了光大控股22年产业投资发展资源注入外，赵威补充说道，近年来光大控股持续加大募资和投资两端在“一带一路”沿线国家布局的力度。从募资端看，目前公司约30%的AUM来自于境外投资者，未来公司将继续携手国际组织与国内外一流金融企业，适时推出绿色基金系列的美元基金。

　　从投资端看，公司已有一定比例的“一带一路”沿线国家投资。旗下海外基础设施基金聚焦道路、交通枢纽、能源网络等基础设施领域，重点关注“一带一路”沿线国家的机会，例如阿尔巴尼亚地拉那国际机场、挪威公共交通运输公司Boreal等。旗下Catalyst中国以色列基金专注于为以色列创新型企业及其在中国的发展提供资本支持和长期动力，培育了XJet、Taboola等一批高成长创业企业。

　　弥补绿色股权投资基金的中国市场空白，

　　打造中国ESG股权投资“旗舰”

　　除了上述亮点外，该基金的另一大特点就是“绿色”，而这也正是习近平总书记一直强调的绿色金融助力共建“一带一路”。对此，赵威表示，“光大控股”始终重视企业社会责任建设，一直思考如何更好地支持绿色发展。在绿色金融政策的持续推动下，目前国内绿色债券、绿色信贷等市场发展迅速，从2016年开始，我国在全球绿色债券市场上一跃成为最大发行国之一，但在绿色股权投资基金领域还缺少比较成熟的实践，光大控股希望通过“一带一路”绿色投资基金弥补这一空白。

　　此外，根据公告披露显示，光大控股将对该基金运营与发展，引入领先的ESG投资发展理念。对此，赵威解释道，ESG是环境（Environmental）、社会（Social）和治理（Governance）三个单词的缩写。所谓ESG理念就是指将这些非财务的绩效表现纳入投资决策考量。研究表明，通过实现商业收益和社会价值的结合，ESG投资的长期收益表现更加突出，下行风险更加可控。

　　笔者调查发现，目前国际知名的投资机构均将ESG理念积极运用于实践。如穆迪表示ESG投资已成为全球资产管理公司新增长前沿。摩根士丹利在2017年成立可持续发展委员会，专门负责制定公司的总体ESG框架。KKR在2020年设立13亿美元的全球影响力基金，关注以缓解环境或社会问题、提供商业解决方案为核心业务模式的企业标的。但目前，ESG投资在国内还刚刚起步，缺乏统一标准。为此，赵威表示，光大控股将主要是通过奠定基础、扩大传播、加深影响、优化实践四个方面推动ESG在国内的发展。

　　他表示，具体而言为：第一，建立行业标准，奠定ESG基础。基金正在与安永等国际一流评级机构完善ESG股权投资的顶层设计，制定行业标准。同时还和KKR、贝莱德、黑石等国际先行者加强交流，借鉴经验，“站在巨人的肩膀上”，填补国内市场的空白。第二，发挥母基金功能，扩大ESG传播。绿色基金可以投资到其他积极实践ESG策略的直投基金，引导其他市场参与者采取ESG策略。第三，借助集团综合金融优势，加深ESG影响。光大集团拥有银行、证券、信托、保险等金融全牌照。绿色基金实践ESG的相关经验，可通过投贷联动、发行绿色债券等方式实现杠杆放大作用，加深影响。第四，借助产业支撑优势，优化ESG实践。光大国际、中青旅（600138）、嘉事堂（002462）、特斯联等光大集团在“大环保”、“大旅游”、“大健康”、“新科技”等领域的产业布局能为ESG投资提供坚实的产业支撑，为基金投资、孵化培育投资标的提供更好的环境。

　　赵威表示，未来，光大控股将在做强现有基金投资的基础上，主动寻求“一带一路”相关并购机会，借助光大集团的全球网络，深入研究、敏锐捕捉已接近合理估值底部的标的，做好并购和整合，助力优秀的中国企业“走出去”，同时把更多先进技术“引进来”。

　　在过去一两年，随着“一带一路”更加高质量发展，绿色金融进入到“一带一路”发展进程中，这背后不仅折射了中国自身发展转型升级的过程，更重要的是中国正在探索和引领国际治理、改变国际规则。为保证中国企业“一带一路”投资的绿色性，光大控股在此刻设立的绿色投资基金，不仅为“一带一路”建设贡献了光大智慧，更是“一带一路”倡议指引下，对绿色金融创新商业模式的一次有益探索。

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