一文读懂信托业监管架构 “一体三翼”护航

　　来源 | 信托圈内人　

　　信托行业和银行业、证券业、保险业并称为中国的四大金融行业，也是经营范围最广的一个领域。信托最早起源于英国，从发展模式上看，英美国家的信托主要以私人财产传承和税收规划、公益信托、财富管理（包括私人银行和家族信托等）、资产证券化等四个业务为主。在我国，目前投资者的财产仍然是以货币为主，证券及其他资产较少，信托业对于调节货币市场与资本市场的平衡，促进金融体制改革有促进作用。本文我们将从信托业的监管架构，业务模式以及风险分析三大板块来了解信托行业。

　　一、信托业“一体三翼”的监管架构

　　一体：中国银保监会信托部

　　三翼：中国信托业协会、中国信托登记公司和中国信托业保障基金

　　1、2015年3月，中国银监会内部监管架构变革，正式成立信托监督管理部（之前由非银部管理），信托被独立出来进行监管。

　　2、中国信托业协会成立于2005年5月，是信托业的自律组织，于2015年推出《信托公司行业评级指引（试行）》，简称“短剑”体系（CRIS）（包括资本实力指标、风险管理能力指标、增值能力指标和社会责任指标四个方面。该评级体系与银监会的《信托公司监管评级与分类监管指引（2014年8月修订）》相互弥补。

　　3、中国信托登记公司（简称中信登）于2016年12月26日正式揭牌成立，其中中债登持股51%，中信信托、重庆信托、中融信托、建信信托、上海信托、民生信托、中航信托、平安信托等8家信托公司分别持股3.33%，中国信托业协会和中国信托业保障基金分别持股0.33%和2%。中信登的业务范围包括：信托产品、受益权信息及其变动情况登记，信托受益权账户设立和管理，信托产品发行、交易、清算、结算、估值、信息披露、查询、咨询和培训等服务以及部分监管职能。

　　4、中国信托业保障基金于2014年12月12日成立，保障基金主要由信托业市场参与者共同筹集，用于化解和处置信托业风险的行业互助资金。

　　二、业务范围：几乎无所不包

　　信托业可能是业务范围最广的一类金融行业，几乎无所不能，具体包括信托贷款、投行业务、证券业务、基金业务、租赁业务、保管业务等等。具体来看：

　　1、 包括资金信托、财产（权）信托、公益信托、慈善信托等四大信托业务，其中财产（权）信托又包括动产信托、不动产信托、有价证券信托及其它等。

　　2、 可以发起设立基金公司从事投资基金业务。

　　3、 可以从事重组、并购、项目融资、公司理财、财务顾问、证券承销等投行业务。

　　4、 可以办理居间、咨询、资信调查、保管及保管箱、对外担保、外汇信托业务。

　　5、 信托公司管理运用或处分信托财产时，可以依照信托文件的约定，采取投资、出售、存放同业、买入返售、租赁、贷款等方式进行。中国银行业监督管理委员会另有规定的，从其规定。信托公司不得以卖出回购方式管理运用信托财产。

　　6、 可以根据市场需要，按照信托目的、信托财产的种类或者对信托财产管理方式的不同设置信托业务品种。

　　三、信托行业面临的三大风险

　　信托行业主要面临信用风险、流动性风险和交叉性风险三类方面，并且主要集中在融资类信托、证券投资信托等，这里面最大问题是规避监管要求的信托业务，面临的潜在风险较高，直接表现为资金池业务、出表业务、规避投资业务等等。

　　信托业一直被认为是金融业的四大支柱之一，信托行业拥有比较广泛的牌照资格，这是其它四大行业所无法比拟的，因此信托公司是最具牌照价值的非银行金融机构。但正是由于这种所谓的“全牌照”优势，使得信托行业乱象丛生。为积极贯彻监管“治乱象、去嵌套、防风险，打好攻坚战”的总要求，2019年，信托行业在史无前例的强监管氛围中践行“治乱象、去嵌套、防风险”，信托行业资产规模从22万亿回归至21万亿。与此同时，信托公司极尽主动管理之能事，在颇为复杂的经济形势中显得艰难又可贵。

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责任编辑：唐婧