保险业首季利润1002亿下降14% 投资收益成重要影响因素

　　2020年一季度，全国保险公司预计实现利润总额1002亿元，同比减少约170亿元，降幅14.44%。

　　券商中国记者独家获悉，银保监会近日向保险业内通报了上述数据。疫情以来，保险公司承保、投资都受到了影响，已经是共识。从上市险企发布的业绩看，保费因各家策略差异而有所分化，不过，投资收益大多出现下滑。

　　一季度，保险资金运用收益2197亿元，资金运用平均收益率1.16%。

　　截至3月末，保险公司总资产突破21万亿，达到21.72万亿元，较年初增加1.15万亿元，增长5.62%。

　　保费仅增长2.3%，新增保单件数109亿件

　　一季度，保险业实现原保险保费收入1.67万亿元，同比增长2.29%。

　　一季度提供保险金额2236.57万亿元，同比增长42.67%；新增保单件数109.45亿件，同比增长72.14%。

　　其中，产险公司保险金额1791.41万亿元，同比增长45.85%，签单件数106.45亿件，同比增长72.98%。人身险公司保险金额445.16万亿元，同比增长31.16%，新增保单3.00亿件，同比增长46.71%。

　　一季度，原保险赔款和给付支出3031亿元，同比下降8.65%。其中，产险业务赔款1261亿元，同比下降11.67%；寿险业务给付1165亿元，同比下降11.42%；健康险业务赔款和给付541亿元，同比增长7.4%；意外险业务赔款64亿元，同比下降10.76%。

　　总体盈利下滑，但产寿险公司出现分化

　　券商中国记者拿到的数据显示，一季度保险公司预计利润总额1002亿元，同比减少169亿元，下降幅度为14.44%。这与2019年盈利大年形成反差。同时，细分行业的盈利增速出现分化，产险盈利增长、寿险盈利下滑，而再保险盈利大降。

　　其中，产险公司预计利润194亿元，同比增加2.7亿元，增长1.42%。人身险公司预计利润686亿元，同比减少147.5亿元，下降17.7%。

　　与此同时，再保险公司预计利润2.95亿元，同比减少9.88亿元，下降达77%。

　　保险业一季度利润下滑，在整体数据发布前，已有迹可循。上市险企中的中国人寿(行情601628,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)和新华保险(行情601336,诊股)已发布一季报，净利润出现分化。其中，国寿和平安归母净利润下滑都达30%，太保增长50%、新华增长38%。

　　投资收益成了影响险企盈利的重要因素。今年以来股市下跌、市场利率下行等因素，对保险资金投资收益影响较大，成为上市险企一季度净利增速下降的主因。

　　另外一个盈利的负向因素是传统险准备金“补提”，这主要影响寿险公司盈利。中国人寿公告显示，公司于3月31日变更传统险准备金折现率等精算假设，合计增加寿险责任准备金47.13亿元、增加长期健康险责任准备金6.18亿元，对应减少一季度税前利润53.31亿元。

　　产险公司盈利增长，部分来自承保业绩改善。一季度产险公司实现承保利润60.52亿元，同比增加63.74亿元，增长1978.81%，承保利润率达2.13%。

　　实现投资收益2197亿元，收益率1.16%

　　截至一季末，保险公司资金运用余额为19.4万亿元，较年初增长4.85%。受资本市场波动和利率下行影响，一季度，保险资金运用收益2197亿元，资金运用平均收益率1.16%。

　　投资资产组合中，银行存款28621.35亿元，占资金运用余额的比例为14.73%；债券66764.52亿元，占比34.37%；证券投资基金9457.21亿元，占比4.87%；股票15439.29亿元，占比7.95%。

　　今年一季度，境内外资本市场大幅下跌，导致公允价值变动损益波动加大。统计显示，一季度末，保险资金公允价值变动损益-147.90亿元，占资金运用收益的-6.66%；资产减值损失129.13亿元，占资金运用收益的5.81%。

　　类似影响在上市险企利润表中已经有所表现。投资收益下降成为国寿、平安一季度净利增速下降的主因。

　　一季度，中国人寿实现总投资收益455亿元，总投资收益率为5.13%，较权益市场大幅上涨的去年同期下降158个基点；净投资收益381亿元，净投资收益率为4.29%，同比下降2个基点。

　　平安执行新金融工具会计准则，受资本市场波动影响更大。一季末，平安保险资金投资组合规模3.38万亿元，较年初增长5.3%，但总投资收益259.31亿元，同比大幅下降60.1%。平安一季度总投资收益率和净投资收益率分别为3.4%和3.6%，分别同比下降1.7个百分点和0.3个百分点。

　　健康险大增20%，银保业务下滑

　　人身险方面，一季度原保险保费收入1.37万亿元，同比增加364亿元，增长2.72%。寿险、健康险、意外险中，仅有健康险实现增长。

　　具体为，健康险业务保费2641亿元，增加469亿元，增长21.6%，在人身险业务中的占比为19.23%。

　　寿险业务保费1.08万亿元，同比微幅下降0.60%；意外险业务295亿元，同比下降11.80%。

　　从业务渠道看，银保代理业务下降3%，个人代理业务则增长超4%。

　　产险承保利润大增10倍，车险占比已低于65%

　　产险方面，虽然受疫情影响，新车销售量大幅下滑，车险业务保费收入在总保费中的占比持续下降，但非车险业务保持强劲增长。同时出险率下降带动赔付率下降，一定程度上有益于综合成本率优化。

　　今年一季度，产险业务原保险保费收入2961.72亿元，同比增加8.87亿元，增长0.30%，增幅同比下降6.96个百分点。但保费下降并不影响产险效益提升。从经营效益来看，一季度产险公司承保利润60.52亿元，同比增加63.74亿元，增长1978.81%，承保利润率2.13%。

　　具体而言，车险一改去年同期亏损6200万元的颓势，一季度承保利润增加95.60亿元至94.97亿元，增长幅度达到15328.24%，承保利润率4.91%，仍是产险第一大盈利险种。

　　保证保险承保利润率最低，一季度亏损43.42亿元，去年同期为盈利1.82亿元，承保利润率-26.82%。此外，意外险承保利润-0.50亿元，增加0.88亿元，承保利润率-0.45%；健康险承保利润-13.22亿元，减少9.37亿元，承保利润率-6.77%。

　　需要注意的是，产险业务结构持续变化。

　　一方面，产险传统第一大险种——车险保费收入在产险业务中的占比进一步下降。一季度车险原保险保费收入1939.38亿元，同比下降2.74%，在产险业务中的占比从去年末的70.29%大幅降至65.48%。3月当月，车险保费收入722.78亿元，同比增长2.29%，在产险业务中的占比进一步降至64.78%。

　　另一方面，非车险保费保持较快增长。一季度农险、责任险、保证险等险种是非车险增量的重要来源，同比分别增长20.99%、6.04%、4.53%，均高于产险业整体增长水平。