净利大增超200%！这家LED巨头业绩爆发了

　　作为中国领先的LED高科技产品及解决方案提供商，雷曼光电(行情300162,诊股)主要从事LED中下游业务，专注于8K超高清产业，以基于COB先进封装技术的Micro LED超高清显示产品为龙头，建立了包括基于COB先进技术的Micro LED超高清显示、智慧会议系统、LED全系列解决方案、LED智能照明、美丽城市亮化工程、信息化集成解决方案和体育综合运营的LED业务生态体系。雷曼光电（300162.SZ）2019年度业绩实现爆发式增长，其中归母净利润同比增长超210%，成功实现扭亏为盈。

　　资料显示，深圳雷曼光电科技股份有限公司（简称雷曼光电）成立于2004年，已有超过15年的发展历史，2011年公司在深圳证券交易所创业板成功挂牌上市。近些年来公司专注高科技LED产业，凭借先进的COB封装技术跻身行业领先。2020年公司在保持领先优势的同时，将加码投资扩充产能，进一步抢占市场。

　　技术驱动业绩爆发式增长

　　4月24日晚间，雷曼光电披露2019年年报显示，公司去年全年实现营业收入9.67亿元，同比增长31.82%；实现归属于上市公司普通股股东的净利润为4041万元，较上年同期增长了210.77%，营收和净利均创下了公司上市以来的历史新高。

　　其中，国内收入同比增长70%，国际收入同比增长21%。在受全球经济低迷叠加贸易环境恶化的情况下，公司整体业绩仍实现了全面爆发式增长。

　　▲公司近3年核心财务数据，来源：2019年年报

　　在年报中，雷曼光电从三个方面解释公司2019年业绩爆发增长的原因：一是加大了行业领先的基于COB先进集成封装技术的Micro LED超高清智慧显示产品的市场推广，在安防、监控、指挥中心、教育等多个专业领域加速市场覆盖，COB超高清显示产品收入实现354%的增长速度；二是通过核心自主知识产权产品带动各LED系列产品线的销售，实现主营业务收入的较快增长和利润大幅增长；三是加大了前沿8K超高清显示整机技术的研发投入，优化了供应链和成本费用管理，规模效益逐步显现，综合毛利率得以提升。

　　可以看到，扭转雷曼光电业绩的核心在于技术上的突破。经过5年如一日的潜心研发，雷曼光电逐步掌握了行业领先的COB先进集成封装技术，并于2018年在行业内实现量产。

　　据方正证券(行情601901,诊股)研报介绍，随着显示屏向更高分辨率发展，SMD封装工艺遭遇瓶颈，从性能、成本和应用的角度考虑，COB封装或可成为小间距LED下一代封装技术。雷曼光电拥有14年LED先进封装经验、13年显示产品开发经验、4年COB技术研发积累，在COB技术领域拥有领先优势，将在行业东风到来时率先获益。COB作为后进品牌的差异化武器，雷曼光电将有望凭借该技术在高速增长的小间距LED市场实现弯道超车。

　　2019年7月，雷曼光电发布的基于COB技术的324英寸8K Micro LED显示屏，与同期发布的索尼的黑彩晶、三星The Wall同类产品处在同一起跑线，代表世界先进水平。2020年2月，雷曼光电又全球首发了技术更加先进的新一代基于COB技术的超高清0.6mm间距的Micro LED超高清显示屏。

　　经过近两年的更新迭代，雷曼光电基于COB技术的 Micro LED显示家族的产品线越来越丰富，目前已拥有包括1.9mm，1.5mm，1.2mm，0.9mm，0.6mm间距的全系列超高清Micro LED显示产品。而COB产品2019年度实现了354%的增长速度更表明雷曼光电在该领域多年的潜心研发和布局正在迎来“开花结果”。

　　智慧会议系统助力业绩腾飞

　　2019年底雷曼光电首次亮相了LEDHUB智慧会议系统，正式进入到了视频会议市场。与传统视频会议系统不同的是，LEDHUB智慧会议系统的交互屏幕全部采用基于COB技术的Micro LED，并且以100寸以上的大屏幕为主，与华为、思科等巨头错位竞争。

　　据官网资料介绍，相比市面上现有的视频会议产品，雷曼光电的LEDHUB智慧会议系统最大的优势就是超高清大屏和屏幕可手写，能够极大提升客户的开会体验。该会议系统采用公司基于新一代COB的超高清显示屏，具有高防护性、高可靠性、高清晰度、优异画质等特质；多尺寸、多规格，可以适应多场景运用；平板设计可实现智能手写输入交互；软件方面，配套解决方案选用华为海思芯片，内置安卓及WINDOWS双系统，可实现多屏互动，异地协同，一键保存，无线分享，功能丰富、性能强大、高度集成，解决了普通会议室白板或投影看不清、连不上、写不便、无远程的痛点，打造了六机（投影仪、电子白板、高清影院、电脑、视频会议、手机）合一，一机多用的智慧会议新生态。

　　公司称，该会议系统功能强大、安装便捷、适用性广。目前可为政企及各类客户量身定制解决方案，包括企业协同（远程会议、远程招聘、异地 合作等）、政府机关（治安监控、应急指挥中心、视频会议、智慧服务等）、课堂教育、培训学习、智慧医疗（远程会诊、 远程监护、智慧院区管理、病房探视等）多场景运用。

　　▲LEDHUB智慧会议系统 来源：2019年年报

　　2020年新春伊始，蔓延全国的严重疫情导致了较大范围的隔离和交通不便。雷曼光电也正通过智慧会议系统LEDHUB助力企业机构远程沟通零距离，保证各项工作效率依旧。

　　据雷曼光电最新财报显示，报告期内，在政府以及企事业单位等领域需求的带动下，我国的视频会议市场预计将以较快的速度持续增长。随着“5G+8K”时代的到来，超大屏超高清视频会议系统有望发展成为一个新的蓝海市场，公司抓住机遇切入该细分市场，且核心产品在屏幕技术、系统等方面具备国际有力竞争优势，该业务有望成为公司未来的发力点及增长点。

　　加码投资，巩固行业领先

　　在2019年度业绩爆发增长，助力公司盈利扭转的同时，雷曼光电在2020年也再接再厉，加码投资扩充产能。

　　近日，雷曼光电发布公告，拟通过非公开发行股票募集资金总额不超过3.8亿元（含），发行股票数量将按照募集资金总额除以发行价格确定，且不超过本次发行前公司总股本的30%。从资金用途上来看，本次募集资金将投向COB超小间距LED显示面板项目以及补充流动资金。

　　▲来源：雷曼光电公告

　　公告显示，COB超小间距LED显示面板项目的实施主体为公司全资子公司惠州雷曼光电科技有限公司，项目建设地点为惠州市东江科技园雷曼光电工业园内，旨在对现有COB超小间距LED显示产品产能进行扩产，提高供货能力。

　　目前，LED显示行业正在向更高像素密度、更小像素间距不断发展，小间距LED显示产品的市场规模保持持续高速增长，毛利水平较高，具有较高的工业附加值，属于LED显示行业的高端产品。

　　在行业人士看来，雷曼光电顺应产业发展趋势，通过非公开发行募集资金扩大超小间距LED尤其是Micro LED显示产品的产能，提高公司产品结构中的高端高毛利产品的产销量比重，进一步优化产品结构，在助力公司抢先一步占领市场、建立先发优势的同时，也有望继续给投资者带来业绩惊喜。

　　5月8日下午，雷曼光电将会在中国基金报？机会宝平台举办“2020年度机构交流会”，公司董事长李漫铁，副总裁、董秘罗竝，财务总监张琰将出席与投资者互动交流。欢迎广大机构投资者报名参会！