中国太保GDR发行获银保监会批准，意在优化股权结构推进国际化布局

7个月后，中国太保（601601.SH）发行GDR（全球存托凭证）并在伦敦证交所上市的事项，有了最新进展。5月7日晚间，中国太保公告称，近日收到银保监会批复，原则上同意其进行相关发行上市计划。

GDR发行完成后，中国太保也将成为第一家A+H+G三地（上海、香港、伦敦）上市的保险公司，也是继华泰证券(601688,股吧)之后，“沪伦通”第二单。自然，取得银保监会首肯后，太保发行之路还将继续，尚需取得相关境内外证券监管机构和证券交易所的最终批准。

作为综合性保险集团，中国太保历来遵循价值成长路线。从经营业绩来看，2020年一季度，中国太保实现保费收入1311.48亿元，同比增长2.2%，归母净利润83.88亿元，同比增长53.1%；截至2019年末，综合偿付能力充足率295%，核心偿付能力充足率288%，均高于监管要求。

不缺钱的太保，为何要选择发行GDR？

“公司的GDR发行，以寻找长线机构投资者和战略投资者为主，目的是为实现更为均衡、更为多元的股权结构”，国君非银研究员刘欣琦分析称，此外，发行中出现交易型对冲基金的概率较小，解禁后抛售压力或低于预期，对股价波动影响有限。

“引入具备成熟市场保险经验的战略投资者，有助于优化太保董事会结构，提升专业决策能力，从而改善公司治理水平”，刘欣琦补充道，GDR发行还将有助于太保搭建境外美元资金募集平台，推进围绕保险产业链条的国际化布局。

4月底，中国太保管理层在与投资者交流中也透露，一直在准备GDR相关工作，对于国际形势变化、疫情、线上发行等影响因素，也在积极跟相关的部门以及伦敦的机构进行技术法规方面的探讨。

根据规划，太保此次发行GDR拟募集资金将在扣除发行费用后，用于稳步推进公司国际化布局及补充资本金。（蓝鲸保险 李丹萍 lidanping@lanjinger.com）