陈宇：科技、医药、消费是三个超级繁荣的黄金赛道

　　新浪财经讯  5月14日  神农投资总经理陈宇做客新浪财经《私募直播间》，分享：极品投资 穿越“大变局”时代。他表示，在大变局时代，首选三个赛道超级繁荣的赛道——科技、医药、消费。最有弹性的赛道是科技，最有确定性的赛道是医药，最有希望或者是成长性的赛道是消费，这三个黄金赛道构筑了我们做极品投资的选择。

　　陈宇详细分析了选择这三个赛道的逻辑，并以具体公司未来，分享了选择的理由，详情如下：

　　1．科技。科技是具有最大弹性的赛道。中国现在整个大趋势核心就是要全面地实现工业化，我们已经整个完成了工业化的硬件基础设施的布局，但是现在要从中低端的制造业向中高端的制造业以至服务业发展。所以，我们要世界的工厂，最后要升级成为世界创新之中心。因此，它一旦成功，引领这样突破的企业，它在投资上面的获利会是巨大的，而企业本身的成长也是非常非常惊人的。以华为为例，华为初创的时候只不过是我当年工作的招商地产所在的蛇口南山区的一个小小的简陋的写字楼里面的一两间而已。到我2001年在招商地产工作的时候，我们的那个楼是新时代广场，新时代广场的上面好多层都被华为的研发中心所包了。但是就从2001年到现在，短短的20年，华为成长到研发投入都是数以百亿级，引领全球5G的突破，甚至于在美国整个封堵之下，我们拿出自己的包括芯片在内的生态链。这么伟大的企业，如果今天上市了，大家说要不要给5万亿市值？如果它起步的时候，这样一家公司，你是它的初始员工，你获得它1%的股权到今天，那么你是不是一个超级富豪？

　　所以，科技一定是一个引领中国、引领人类，然后也能给投资人带来最大弹性的回报的行业。当然这个行当、这个赛道不是说没有缺陷，它的核心缺陷就是成功的概率没那么高，没那么确定。到底是谁能够突破成为带领我们整个产业界创造新的辉煌，我们还要看。

　　2．医药。医药相比科技可以说是中国最确定的赛道，医药所对应的需求都是生老病死，没有一个人能够逃脱，没有一个人没有这个需求。所以，医药所对应的需求是最硬的刚需。你可以没有苹果手机，你也可以不喝茅台，你甚至根本不用手机、不喝白酒，但是你一定会生病，每个人一定会生病，一定会去看医生，去买药吃。所以，这个需求是太硬了。第二，医药所对应的需求与老龄化息息相关，60岁以上的老人在医药、医疗、健康服务上的支出是你人生当中的80%。老人越多需求越多，中国整个老龄化的社会，因为人口总数是从1949年建国以后有一个暴发期，从1949年一直到1979年，这30年间人口迅速增加。时隔60年之后，从2009年开始，中国的老龄化，60岁以上的老龄人口就呈现了30年持续向上快速增长的态势。

　　因此，从现在起到2050年，中国60岁以上的老人的增长是高速增加的，一直到2050年这个趋势都不会改变，而且还是假设人口的平均的寿命不出现进一步提高的基础之上。因此，到2050年中国的老人会高达5亿以上。5亿的老人，太可怕了，因为全美国加上日本的人口也就是这个数。所以，5亿以上的老人所对应的医疗、卫生、健康市场是当今全球没有一个国家所有的。中国未来将成为全球第一的医药、医疗、健康服务市场，是确定的大概率事件。又因为干这个事有技术壁垒，而且患者、消费者没有选择，从来没看到在医院买药的时候有任何一个患者讨价患者，说这个药能不能便宜一点，都是排着队给钱。就算是在集采政策的砍价之下，我们医药企业的毛利率和经利率水平在工业制造业里应该都属最高的第一档之列。所以，这个行当确定刚性挣钱，是超级繁荣的赛道。

　　3．消费。人活着就是为了消费，它应该是一个大趋势上的赛道。因为中国整个14亿人，正在从出口转向进口，从制造转向消费。这个大的变局之下，中国的消费品进入到一个崭新的时代，随着中国即将成为全球第一大经济体，如果我们科技创新突破了，如果我们医药服务突破了，那么我们的消费势必突破，这个突破的话就体现在品牌化、品质化和虚拟化“三化”上。人民群众需要消费更高品质的商品，而更高品质的商品以及中国国力的增强和人们内心深处对国有品牌的认知的提高，以及全球对中国地位提高的一种重新再认知，必然导致中国消费品品牌的迅速的增强和脱颖而出。我们今天看到在食品消费领域里，茅台酒已经成为全球第一的酒精饮品类的上市公司，而这只是刚刚的开始。将来我们为什么要以穿美国的衣服、拿LV的包为荣呢？将来中国人创造的品牌将遍及世界。随着文化、文明强势的复兴，中国的品牌一定会走向全球。

　　再一个，现在中国在美国并将在全球领域里处于优势地位的就是互联网。所以，互联网的优势必然会使中国在虚拟消费方面上的优势，在全球范围之内具有领先性。因为即便是美国，在互联网的基础建设方面，以及在互联网由于人口优势的交互优势方面，中国都牢牢地把握了相应的优势地位。如果我们抛开基础的科技创新不言，在互联网方向上应用方面，中国的企业与美国企业分庭抗争、平分秋色之时已经是存在了。亚马逊对应着中国的京东和阿里，facebook、推特对应着中国的腾讯。今日头条今天又出海了，这样的公司可能还在全球带有它的先进性。所以，消费是最有吸引的赛道。

　　因此，最有弹性的赛道是科技，最有确定性的赛道是医药，最有希望或者是成长性的赛道是消费，这三个黄金赛道构筑了我们做极品投资的选择。

　　我把这个基础工作给大家做了，大家只需要在这三个赛道上再去寻找在这三个赛道上最好的商业模式，以及在这个最好的商业模式上领袖的企业家团队就可以了。

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　　嘉宾简介

　　陈宇，北京大学光华管理学院工商管理硕士，湖南大学博士研究生，师从《证券法》起草小组副组长曹凤岐教授；历任北大招商创业投资有限公司董事长助理，招商地产股份有限公司（000024）董事会秘书，上海重阳投资公司董事副总经理，白云山股份有限公司（000522）董事；被《新财富》评为中国金牌董秘第一名，被深圳证券交易所聘请为会员研究评审会委员及独立董事培训讲师；在投资研究等方面积累了丰富的经验，擅长选股和捕捉大趋势。（来源：私募排排网）

责任编辑：石秀珍 SF183