八成私募仓位过半 聚焦消费与科技两大方向

　　私募对5月份行情的乐观态度，在仓位上得到了充分体现。数据显示，截至4月末，私募平均股票仓位为73.88%，较3月末大幅上升了8.45个百分点。

　　多位业内人士表示，当前流动性继续保持合理充裕，逆周期调节政策陆续出台，将助推A股向上突破，科技和消费仍是市场主流资金驻扎的重要方向。

　　高仓位渐成主流

　　华润信托阳光私募股票多头指数月报显示，4月末CREFI指数成分基金的平均股票仓位为73.88%，较3月末上升8.45个百分点。

　　私募基金以追求绝对收益为目标，调仓换股较为灵活。回顾今年前4个月CREFI指数成分基金的调仓路径可以发现，今年1月和2月私募都做了减仓，不过2月仓位水平仍处于历史较高位置75.82%。随后在股市调整中，3月私募仓位迅速降至60%。4月，A股市场有所回暖，不少私募开始加仓，目前CREFI指数成分基金的平均股票仓位高于历史均值。

　　值得注意的是，截至4月末，股票持仓超过五成的成分基金比例为81.9%，较3月末上升8.21个百分点，而且持仓比例超八成的私募占比高达48.28%.也就是说，有近五成私募几乎满仓运作，仓位低于四成的私募占比也从3月份的20.18%减少到10.34%。

　　“我们在春节长假前就将仓位降到五成以下了，4月份我们开始加仓至九成左右。”沪上一私募基金经理表示。

　　星石投资表示，二季度经济基本面将延续改善趋势，后续应重点关注A股的结构性机会。

　　科技股再次成为私募心头好

　　具体来看，消费和科技是私募配置的主要方向。截至4月底，在CREFI指数成分基金的股票资产中，食品、饮料是私募配置比例最高的行业，目前配置比例高于历史均值，紧随其后的是资本货物、技术硬件与设备等板块。

　　与此同时，科技股再次成为私募的心头好。数据显示，私募4月对技术硬件与设备板块有所增持，持仓比重已接近历史最高水平。另外，私募还大幅增持了银行、半导体与半导体生产设备等行业，快速减持房地产、制药、生物科技与生命科学几大行业。

　　在不断加仓的同时，私募也在频频调研科技股。Choice数据显示，截至5月14日，4月以来大华股份(行情002236,诊股)、德赛西威(行情002920,诊股)、海康威视(行情002415,诊股)、歌尔股份(行情002241,诊股)、广联达(行情002410,诊股)、京东方、信维通信(行情300136,诊股)的私募调研频次都在40次以上。在这期间，德赛西威、信维通信、歌尔股份的涨幅均超过28%，其中德赛西威涨幅超过50%。

　　在君茂资本看来，科技股和消费股这两条主线的上涨逻辑较强，仍将是市场主流资金驻扎的重要方向。

　　格雷资产总经理张可兴则认为，消费股今年以来涨幅已经较大，科技股是未来2至3年的投资主线。其理由在于，政策层面支持新基建和数字经济的发展，而且今年流动性继续保持合理充裕，在市场没有大幅下跌的系统性风险情况下，科技股更具估值与业绩持续双升的空间。