存放银行保险箱的黄金失效？多家信托公司深陷金凰珠宝巨额违约

突然之间就有多起诉讼缠身，百亿级别的执行标的，多起违约，这些贷款大多以黄金为抵押的信托贷款，风控措施表面看起来滴水不漏，但是最焦虑的却是信托公司们。

截至5月19日，中国执行信息公开网显示，武汉市中级法院和烟台市中级法院对武汉金凰珠宝股份有限公司、武汉金凰实业集团有限公司、贾志宏有共22个强制执行标的，分别涉超62亿和40亿，立案日期均在2020年。

这其中信托公司发行的金凰珠宝黄金质押贷款信托计划部分到期违约，宣布延期兑付。

长安信托发行的长安宁金凰3号的集合信托计划显示，金凰珠宝提供了黄金质押，将其合法持有的不低于上金所AU9995标准的实物黄金质押（静态质押），信托放款前的本金质押率控制在75%以内，金凰珠宝实际控制人贾志宏提供个人无限连带责任保证担保。延期说明提到，产品到期时，贾志宏疑未按保证合同约定承担保证责任。

该产品销售是从2018年4月开始的，那时候黄金价格是1350美元左右，而目前的黄金价格则高达1730美元，黄金价格涨幅达30%以上，表明看这是一个非常稳妥的生意，长信信托只需将抵押物卖掉，款款得到还款，但结果却是违约的，难道黄金是假的，或者这个静态质押实物根本就不存在？

此外，四川信托就3.1亿的债权，备案的抵押物为纯度99.99%的黄金金条共计1647公斤，存放于中航资本投资管理有限公司租用的兴业银行武汉分行保管箱。

此外，昆仑信托持有至少3亿债务，抵押物为1578KG的99.99实物黄金，总价428758380元，保存于工行武汉青山支行保管箱。

根据不同媒体的信息披露，自19年下半年起，金凰融资的到期信托计划包括北方信托发行的约1.5亿至信五十四号·金凰珠宝二号流动资金贷款集合资金信托计划、民生信托设立的约10亿至信537号金凰珠宝贷款集合资金信托计划、民生信托设立的约10亿至信511号金凰珠宝贷款集合资金信托计划、民生信托设立的至信439号金凰珠宝贷款集合资金信托计划、东莞信托发行的约16亿金凰集团集合资金信托计划以及长安信托发行的10亿金凰3号贷款集合资金信托计划。

未到期的信托计划还包括，民生信托设立的约6亿至信693号金凰珠宝贷款集合资金信托计划、北方信托发行的至信五十三号金凰珠宝一号流动资金贷款集合资金信托计划；约22亿至信541号环渤海正中武汉金凰实业集合信托计划。民生信托在金凰珠宝身上的贷款债务相当庞大。

由于东莞信托有16亿金凰集合资金计划，可能因为这笔债务成为金凰实业股东。18年9月，金凰实业注册资本增加16亿，东莞信托列入金凰实业新股东，持股比例34.78%。东莞控股（000828.SZ）董秘曾回复，东莞信托给金凰实业提供信托融资，该笔股权是信托融资的风控措施。

东莞信托-鼎信金凰集团信托计划信托合同、东莞信托-泰信金凰珠宝信托计划销售信息及宏信-金凰集团集合资金信托计划。这些资金主要用来支付金凰集团对三环集团有限公司 （下称 “三环集团”）的增资及股权收购款项。助其拿下了上市公司襄阳轴承的控制权。

截至17年末，金凰实业自身的资产负债率已达84.27%，有高额负债。襄阳轴承连年亏损，金凰集团举债并购引发质疑。贾志宏长袖善舞，曾有“股神”、资本圈“名角”、湖北珠宝大王的封号，其目前实控襄阳轴承和金凰珠宝两家上市公司，是湖北永泰小额贷款股份有限公司法人、武汉市江夏区铁投小额贷款有限责任公司股东、湖北金弘泰融资租赁有限公司董事长。

贾志宏金凰珠宝是从股市赚得资金，在2008年，金凰珠宝IPO申请被否后，次年在美国OTCBB板上市，在2010年转板纳斯达克，如今每股1.8美元，较上市初期的股价高位跌去了98%，目前市值为1186万美元。

据不完全统计，从2016年到2019年大约三年时间，金黄珠宝向8家信托公司融资达100多亿，对于一个客户如此大额密集的授信，信托公司有没有想到过还款来源。

金凰珠宝信托融资主要用来控制襄阳轴承，但是在金凰集团入主襄阳轴承后，其业绩并未得到好转，2018年亏损约6000万，2019年，连续亏损的襄阳轴承只能通过变卖资产扭亏为盈，最终实现盈利1226万，不过2020年第一季度就亏损3200万，同比亏损幅度增大。

这种结果信托公司有没有预测到，作为投资者是否也要关心自己的资金购买的底层资产到底如何，比如襄阳轴承未来发展空间到底如何，在宏观经济下行确立的背景下，尤其是汽车行业日落西山，襄阳轴承是否值得投资。

信托公司也没想想底层资产的未来发展前景，只考虑抵押物了，想不到的是即使黄金作抵押也有不靠谱的时候。