爱建证券马甲维权之外连收8张罚单，更遭金融机构5.7亿追债

原标题：爱建证券被爆雷资管拖下水，马甲维权之外连收8张罚单，更遭金融机构5.7亿追债

5月19日，中国证监会江苏证监局对爱建证券三家分支机构连发三份罚单，对其采取责令改正措施。这三份与2019年9月24日爱建证券一日连收的五份罚单都与“爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划”（以下简称“爱迪资管计划”）有关。

就此，爱建证券工作人员对财联社记者表示：“由于产品涉及的上市公司出现问题，该资管产品暂时无法兑付，已无限延期，具体兑付日期不详”。

记者注意到，爱建证券此次被罚的三家分支机构均位于江苏省，分别为无锡清扬路营业部、江苏分公司和靖江渔婆南路营业部。此次被罚均与三家机构在销售“爱迪资管计划”过程中出现违规行为有关。

其中，爱建证券无锡清扬路营业部和江苏分公司两家机构遭罚原因均是：在销售“爱迪资管计划”的过程中，存在部分客户在购买集合资产管理计划前未签署合同、风险揭示书、风险承受能力调查文件或适当性评估结果确定书等情形，属违规操作。

江苏证监局指出，上述两家分支机构的违法违规行为，反映了爱建证券无锡清扬路营业部和江苏分公司内部控制不完善。”

而江苏证监局对爱建证券靖江渔婆南路营业部的处罚决定书显示，该营业部在销售“爱迪资管计划”的过程中，存在未充分了解客户，未谨慎评估投资人适当性的情形，属违规操作。

此外，爱建证券靖江渔婆南路营业部遭罚还因员工在未与客户签署投资顾问服务协议和风险揭示书的情况下，通过微信群提供证券投资顾问服务，属违规操作。

对此，有资管相关人士对财联社记者表示，资管新规落地后，以前行业默认的所谓刚性兑付现在已被明文禁止。对于券商来说，早期产品销售中的问题一旦暴露，可能会让公司付出更大代价。而如果监管判定券商在销售资管产品过程中存在误导性或虚假宣传等行为，相对会比较有利于投资者去为自身讨回赔偿。对于中小券商而言，若内控等方面问题不及时整改，资管新规实施后，资管业务或许难以为继。

记者注意到，资管新规中明确要求，金融机构不得承诺保本保收益，产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。违反净值确定原则对产品进行保本保收益、采取滚动发行等方式保本保收益、自行筹集资金偿付或委托其他机构代偿等行为，均被认定为属于刚性兑付。

2019曾因资管产品销售一天连收五张罚单

实际上，早在2019年9月24日，爱建证券就因资管销售存在多处违规连吃五张罚单，当时有媒体报道或是因“爱迪资管计划”。

2019年9月24日，浙江证监局一次性挂出五张针对爱建证券的行政监管措施。其中两张罚单针对的是爱建证券位于浙江的两家营业部，证监局对其采取责令整改的措施；三张罚单则分别针对这两家营业部的三位相关负责人，证监局要求他们接受监管谈话。

据当时的处罚决定书显示，爱建证券杭州富春路营业部在开展证券公司集合资产管理计划销售业务过程中存在以下五大问题：

一是营业部员工存在向投资者作出保证其资产本金不受损失和取得最低收益的承诺的行为；

二是合规管理人员从事销售工作；

三是未关注个别投资者短时间内多次风险承受能力测评结果不一致的情况；

四是交由个别投资者签字确认的《适当性评估结果确认书》中，未勾选产品所属投资品种和投资者的适当性评估结果；

五是交由个别投资者留存的合同中未填写“签订日期”。

而对于爱建证券嘉兴斜西街证券营业部，证监局指出，其营业部销售的集合资产管理计划出现兑付风险并引发投资者集体信访，营业部在开展证券公司集合资产管理计划销售业务过程中存在以下两大问题：一是部分投资者在付款购买集合资产管理计划前未签署合同、风险揭示书、风险承受能力调查问卷或适当性评估结果确定书等材料；二是交由部分投资者留存的合同中未填写“签订日期”。

证监局表示，杭州富春路营业部和嘉兴斜西街证券营业部的上述行为反映出营业部集合资产管理计划销售业务内部控制不完善，且未能勤勉尽责地服务客户。对此，证监局责令营业部予以改正，并要求其开展全面整改工作，梳理完善资管计划等金融产品销售业务流程，切实提高合规管理水平，健全内部控制，严格规范员工执业行为，采取有效措施杜绝违法违规行为。

证监局对时任杭州富春路营业部的两位负责人余长青和从事营销的合规人员李金燕以及嘉兴斜西街证券营业部负责人沈建昌，采取到接受监管谈话的行政监管措施。

彼时，有媒体报道，此次收到五张罚单或是与“爱迪资管计划”有关。

“爱迪资管计划”逾期无法兑付

据Choice数据显示，“爱迪资管计划”负债合计已达434.72万元，未分配利润达9713.7万元。爱建证券工作人员对财联社记者表示：“由于产品涉及的上市公司出现问题，该资管产品暂时无法兑付，已无限延期，具体兑付日期不详”。

相关资料显示，“爱迪资管计划”成立于2016年10月20日，产品类型为非限定性，终止日期为2019年3月2日。爱建证券为管理人，宁波银行为托管人。产品发行规模3亿元，期限24个月，预期年化收益大于7%。目前该计划已发行三期。首期成立规模6290万元，投资者38户，第二期和第三期的发行规模分别为7480万元和4800万元，投资者户数分别是17户和35户，目前整个资产管理计划规模累计达1.857亿元。

该集合计划主要投资于陕西省国际信托股份有限公司设立的“陕国投•爱迪新能源集合资金信托计划”，信托计划用于向凯迪生态环境科技股份有限公司（以下简称“凯迪生态”）发放信托贷款，补充其流动资金。

记者查阅《爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划说明书》发现，“爱迪资管计划”目标规模不超过30000万份。采用分期募集方式，每期管理期限为24个月，不设展期。而投资者参与的门槛并不低，首次参与最低金额为人民币100万元，以10万元为单位递增。

而在“爱迪资管计划”成立第一年，盈利情况颇为可观。

2016年12月，爱建证券向第一期和第二期投资者分别分配73.6万元和57.4万元的分红。2017年6月，产品二次分红，第一、二、三期投资者分别分得219.5万元、261.1万元和100.3万元。2017年12月，第三次分红，三期投资者分分别分得220.8万元、262.5万元和168.5万元。

最后一次收益分配是在2018年6月，三期投资者分得215.2万元、256.1万元和164.3万元。

四次分红总计规模达1999.3万元。

但在2018年12月20日，爱建证券对投资者表示，资管计划无法进行收益分配。爱建证券表示未能如期兑付的原因是由于“凯迪生态应于2018年9月20日根据信托贷款合同约定向贷款人支付当期信托贷款利息，由于凯迪生态财务情况恶化，资金安排不到位，截至目前，我公司尚未收到该笔利息。”

投资者购买“爱迪资管计划”产品，将资金通过信托公司贷款给了凯迪生态，但凯迪生态没有钱去还这笔款项，投资者的本金和利息到期无法拿回。

“爱迪资管计划”2018年三季报显示，期末集合计划资产净值为1.82亿元，份额净值为0.9787。资产负债表显示，银行存款仅有6.82万元，其余1.857亿元均被列入其他资产项下。此外，该产品还欠管理人，即爱建证券报酬202.6万元，托管费2.9万元。

按照24个月的管理期限算，产品首期应于2018年10月19日到期。当日，爱建证券发布到期无法按时兑付的公告显示，凯迪生态拟进行重大资产重组，无法按时支付“陕国投•爱迪新能源流动资金贷款集合资金信托计划”本金和剩余利息，该集合计划所投资的信托计划未能按时变现，本次无法按时进行份额退出。

彼时对“爱迪资管计划”的描述为：主要用于向凯迪生态发放信托贷款，融资方是国家大力支持的生物质环保发电行业担保方资产实力雄厚，盈利能力强，担保实力强；生物质能源是目前世界上应用最广泛的可再生能源，具有巨大的发展潜力。

而“爱迪资管计划”的风控措施主要为：担保方阳光凯迪新能源集团有限公司（“凯迪生态”控股股东）提供不可撤销的无限连带责任保证担保。

爱建“追债”1.9亿元资管计划

单从产品名称上来看，记者猜测，“爱迪资管计划”中的“爱”和“迪”也许分别来自“爱建证券”和“凯迪生态”，似乎是爱建证券专门为凯迪生态量身打造的产品，但此猜测未得验证。

凯迪生态曾有“生物质发电第一股”之称，但其证券简称早在2018年6月就已“ST”，公司股票也于2019年4月29日开市起一直处于停牌状态。截至2020年1季度，公司负债累计达325.4亿元。

凯迪生态“爆雷”已久。2018年5月7日，凯迪生态公告表示，其发行的2011年度第一期中期票据“11凯迪MTN1”违约，涉及本金6.57亿元，利息4119.39万元，合计6.98亿元。同日，中诚信将凯迪生态主体信用等级由AA下调至C，将“16凯迪01”、“16凯迪02”及“16凯迪03”的债项信用等级由AA下调至C。此后一发不可收拾，引发市场连锁反应，公司经营陷入困境。自2018年7月2日复牌起，凯迪生态曾遭遇24个跌停，逾期债务和涉及诉讼也如滚雪球般越来越多，直至濒临退市。截至2020年2月5日，凯迪生态及其控股子公司涉诉、仲裁案件合计2226件。

此前5月22日，*ST凯迪曾发布《凯迪生态环境科技股份有限公司关于公司股票可能被终止上市的风险提示 暨暂停上市进展公告》显示，公司2017和2018年度经审计的净利润为负值，且公司2017和2018年度财务报告被出具无法表示意见的审计报告，深交所决定公司股票自2019年5月13日起暂停上市。2019年，公司预计净利亏损19.11亿元，或将触碰深交所有关规定，公司股票可能被终止上市交易。

另据*ST凯迪5月9日公告，公司2020年一季度净利亏损3.41亿元。目前公司逾期债务共计186.85亿元，而最近一期经审计的公司净资产为19.14亿元，逾期债务占最近一期经审计净资产的比例为976.14%。

本应提供不可撤销的无限连带责任保证担保的凯迪生态持续“爆雷”，由爱建证券管理的“爱迪资管计划”净值也持续走低，由于逾期无法按时兑付，爱建证券自然也脱不了干系。

“爱迪资管计划”净值走势图

据爱建证券今年4月24日披露的《爱建证券爱迪新能源集合资产管理计划2020年第1季度报告》（以下简称《报告》）显示，鉴于凯迪生态经营及财务状况持续恶化且无好转迹象，爱建证券曾于2018年6月起诉诸法律，不过由于被执行人凯迪生态等暂无可供执行财产，西安市中级人民法院裁定终结本次执行程序。

爱建证券表示，由于资金链断裂，经营受阻，导致凯迪生态无法支付“陕国投•爱迪新能源集合资金信托计划”本金和剩余利息，造成本集合计划所投资的信托计划未能按时变现，集合计划无法按时进行份额退出且在到期日无法按时清算，爱建证券决定延期清算。

同时，爱建证券风险提示，由于凯迪生态现阶段债务违约、发生多起诉讼、仲裁，导致银行账户被冻结，大部分生物质电厂停产，发电量及收入大幅度下降，财务状况急剧恶化，司法重整存在重大不确定性；公司股票已被深交所实施暂停上市。鉴于凯迪生态司法重整方案尚未明确，爱建证券无法就融资人的债务清偿进行预测，集合计划的投资回收具有重大不确定性。”

2019年1月，曾有媒体报道“爱建证券还钱”的黄色马甲挂满了爱建证券多个营业部，遭遇投资者“马甲维权”。爱建证券内部人士曾向记者确认，因“踩雷”*ST凯迪，“爱迪资管计划”到期无法按时兑付。此前，还有媒体报道，在资管计划“爆雷”后，有投资者要求爱建证券进行兑付，并直指在资管销售中存在“固收保本”的虚假宣传。也有投资者称，在产品销售中存在故意删除风险测评问调查表年龄一项，导致多位超过70岁老人购买。

对此，记者拨打爱建证券总部客服电话，对方表示这一产品虽是“固收”但并不“保本”，2019年曾向投资者还了一笔本金，但对方对具体金额不详。

爱建证券也被“讨债”5.7亿

“追债”1.9亿资管计划的爱建证券还遭到9家金融机构“讨债”5.7亿元。

近期，作为主承销商和受托管理人，因发行涉事债券“16富贵01”的发行人富贵鸟破产，爱建证券还面临其他9家金融机构的仲裁和诉讼，涉案总额高达5.7亿元

4月2日，上市公司陆家嘴发布公告显示，今年3月，爱建证券收到应诉通知书，国元证券以爱建证券为四个被告人之一，要求四被告向其管理的“国元浦江1号债券分级集合资管计划”连带赔偿因购买“16富贵01”债券导致的损失7680.67万元、律师费18万元及本案诉讼费。除国元证券外，创金合信、天弘基金、东吴证券等多至少9家金融机构，也将主承销商和受托管理人爱建证券告上法庭。

国元证券2019年年报提及，该案件已获法院受理，但因新冠疫情影响，具体开庭时间未定。

富贵鸟于2016年8月12日发行涉事债券“16富贵01”，发行规模人民币13亿元，票面利率6.50%。2019年8月，富贵鸟被福建省泉州市中级人民法院宣告破产，公司账面按照可获得破产财产分配金额确认债权价值，剩余损失无法收回。

随着富贵鸟的破产事件，作为“16富贵01”主承销商和受托管理人的爱建证券遭遇了投资者连环追讨。

2018年8月30日，陆家嘴公告称，爱建证券收到来自上海合晟资管、金元顺安基金、海富通基金、中信建投基金、长安基金共5家机构的仲裁申请书。5家机构就“16富贵01”违约问题，要求富贵鸟赔偿损失，爱建证券承担连带赔偿责任，仲裁申请共涉及2.5亿元本金、3248万元利息以及违约金、律师费和仲裁费。

2018年10月，天弘基金、东吴证券也提出仲裁申请，要求富贵鸟和爱建证券赔偿合计赔偿1.4亿元本金、865.12万元利息以及违约金、律师费和仲裁费。

2019年10月11日，爱建证券再收创金合信基金仲裁通知书，要求其赔偿6000万元“16富贵01”债券本金、278.88万元利息、逾期付款带来的额外损失、律师费15万元及全部仲裁费。

至此，爱建证券仅因承销和托管“16富贵01”，便换来9家金融机构的仲裁和诉讼，涉案总额达5.7亿元。

2019年曾大力招合规总监兼首席风险官等高管

从证券公司分类评级结果来看，爱建证券2017、2018年评级均为CC级，2019年回升2级至B级。

公开资料显示，爱建证券于2002年经中国证监会批准成立，经过增资扩股及股权转让后，注册资本11亿元。

从股东背景来看，爱建证券第一大股东是上海陆家嘴金融发展有限公司，占比51.14%；其次是上海爱建集团股份有限公司，占比40.45%；上海方达投资发展有限公司占比8.41%。虽然背靠陆家嘴金融和爱建集团两家上市公司，但爱建证券近年发展不容乐观。

公司2019年营收3.19亿元，同比上升20.38%，净利润虽成功扭亏，但净利润金额仅为0.11亿元。分业务来看，公司投行和资管业务均呈下降趋势，其中资管业务管理费和报表收益合计收入588.24万元，同比下降 53.99%；投行业务实现收益2,176.51 万元，同比下降50.17%，。

据中证协公布的券商排名，2018年爱建证券总资产约43亿元，排名第91位；净资产约13亿元，排名第96位；实现营业收入约2.65亿元，排名第90位；净利润亏损约1亿元，排名第83位。

2019年8月，爱建证券曾发出纳贤贴，一口气放榜6个高管岗位，包括4个业务条线的分管副总裁或总裁助理，合规总监兼首席风险官和财务总监兼董事会秘书。

有业内人士认为，这是由于股东对爱建证券现状的不满而要求的一次高层大洗牌。爱建证券方面则对媒体回应表示，公开招聘高管是出于三点考虑：广纳行业贤才、推动转型发展和提升品牌价值。

责任编辑：吴亚佳