3股遭外资买爆，消费牛股一骑绝尘再创新高，大盘即将止跌反弹？

进入5月以来，消费与科技轮番上攻，强势消费股股价接连创出新高，此前由于芯片利空调整的科技股也上演了强势反攻。5月27日A股市场弱势调整，三大指数全线收绿。其中上证指数维持窄幅整理，相对抗跌，但深证指数，创业板指震荡走低，跌幅均逾1%。食品饮料、白酒、农业等消费板块再度逆势领涨，而医药板块出现小幅回调，国产软件、电子半导体等板块更是跌幅居前。

有分析人士表示，近期政策消息面平稳，随着增量资金逐步进场，外资继续看好A股，核心资产将继续走强，市场有望开启震荡上涨行情，消费和科技成长类题材依然是配置主线。山西证券认为短期市场将延续震荡调整的态势，后续海外的经济形势的变化将成为影响A股运行的重要因素之一。

消费股为何率先走出牛市行情?

大消费概念包括食品、饮料、服装、医药等具有消费属性的行业。5月以来，食品饮料、医药等大消费板块涨幅居前，多只龙头股股价频频创出新高，大消费板块再度接力成为“牛股集中营”。不仅国内机构重仓持有消费，北上资金也是大手笔加仓大消费。

创新高的能力是衡量股价强弱的指标之一。在近期股价创新高的129只个股中，仅医药和食品饮料类个股就分别有33只和15只，在所有创新高的个股中占比高达37.21%。贵州茅台股价在上周创出1371.96元新高，恒瑞医药股价上周创出101元新高，迈瑞医疗股价上周创出288.58元新高。

随着国内疫情防控形势逐渐好转，居民的日常消费开始逐渐恢复。作为带动经济增长的重要一环，消费行业具备天然的客户规模庞大，以及弱周期和防御性强的特点，这也成为二级市场必不可少的长期价值选择。私募排排网未来星基经理胡泊表示，消费类个股受益于中国人口红利，一直以来是牛股频出的板块，表现出业绩确定、防御性强等特点，因此深受机构资金青睐，抱团现象明显。

在市场风险偏好低的时候，具有防御属性的消费股往往成为资金抱团取暖品种。 磐耀资产董事长辜若飞指出，消费股屡创新高与业绩的推动关系甚密。消费股现金流一般都十分优秀，而且一季度部分消费股的预收账款和回款数据也十分亮眼。随着复工复产以及国家多种政策刺激消费，打消了市场短期对于消费行业的担忧，消费股在业绩驱动的路上继续高歌猛进。

“近期消费股走强主要有以下原因：一是在疫情影响下，关乎市民生计的必消品行业刚性需求旺盛，相比于其他行业受到的冲击微乎其微;二是从季报的角度来看，消费行业在多数行业一季度业绩下滑时实现了正增长，业绩超预期吸引机构资金抱团消费股;三是疫情在全球的传播给世界经济蒙上一层阴影，消费行业业绩的相对确定性使其成为对冲宏观经济不确定性风险的首选配置标的。”千波资产研究中心向私募排排网表示。

淳石资本执行董事杨如意认为消费股一直都非常坚挺，市盈率已经到了历史峰值。这是因为今年经济情况非常特殊，各国央行包括中国都在宽松，资金肯定追求确定性最高的板块，而医药和消费就是。

A股短期反弹是否已接近尾声?

上周A股三大股指震荡回调，沪指全周下跌近2%，深成指、创业板指全周跌逾3%。本周的前三个交易日里，指数依旧处于震荡反复阶段，市场投资情绪偏谨慎，热点持续性不足，但与之相对应的是以北向资金为代表的海外机构却持续坚定净买入。

在外部不确定性加大的环境下，优质核心资产龙头公司有望享受确定性溢价。5月26日深交所对美的集团、华测检测、索菲亚3股同时发出外资持股预警，这在历史上尚属首次。证监会规定指出，境外投资者对单个上市公司A股的持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。沪深交易所规定，外资持股临界点分别为警戒点26%、暂停买入点28%与强制减持点30%。

对于近期的震荡调整是否意味着A股的短期调整已近尾声，千波资产研究中心认为反弹并未结束，短期反弹接近尾声的是担心“两会魔咒”和“五穷六绝”魔咒。A股向来有逢会必跌的传统，每年两会前的“春播行情”和两会后的下跌频频应验，但因为今年情况特殊，市场前期风险过度释放，所以“会后必跌”并不会出现。“五穷六绝”魔咒的根源在于季度末流动性枯竭，导致成交量锐减，市场低迷，但今年的流动性却不用过度担忧，两会期间中国人民银行行长易纲表示：下一阶段稳健的货币政策将更加灵活适度，确保流动性合理充裕，充裕的流动性会支持A股继续反弹。

磐耀资产董事长辜若飞也表示，本次回调的逻辑是对于前面几个月的“抗疫反弹”进行的修复。由于之前我们先于全球复工并且对疫情进行了有效的控制。市场上的资金都偏乐观，在仓位提升的过程中也积累了部分收益。有一部分资金在这个位置选择收益兑现也是合理的。

私募排排网未来星基经理胡泊认为上证指数在遇到2900压力之后，连续出现了数天的回调，而且回调的幅度也比较大，我们认为已经充分反映了短期市场的各种利空，所以眼下更多的博弈来自于二季度、三季度经济基本面的实际情况，所以不必过于悲观。

浩坤昇发投资总经理张门发认为A股短期反弹的持续性主要观察量能的配合，中期注意年线的压制，在年线下方可能更多的会以箱体方式来运行。