新纪元期货资管计划大面积踩雷，严重的风控漏洞。导致多个产品出现兑付问题

新纪元期货股份有限公司(下称“新纪元期货”)总部位于江苏徐州，2015年1月取得资管业务资格后，业务发展迅速。不到两年时间，公司主动管理资产规模累计超40亿元，占整个江苏省期货资管存量规模的50%、增量规模的80%，资管产品发行数量排名行业前6。

然而2018年以来，新纪元期货的资管计划大面积踩雷康得新(现*ST康得，002450.SZ)股票，导致多个产品出现兑付问题。《华夏时报》记者独家掌握的材料显示，截至2018年12月12日，新纪元期货投资于康得新大股东康得投资集团有限公司(下称“康得集团”)的融资项目共计25个，投资金额超过14.98亿元，共涉及超过410位自然人投资者和20位机构投资者，其中还包括新纪元期货20多名员工。

截至2019年1月8日，新纪元期货存续的“涉康得新”资管计划中，有9只逾期，融资规模超5.2亿元，一百多位自然人投资者和机构投资者的本金兑付受到影响。而按照新纪元期货员工的说法，“涉康得新”资管计划中，兑付日期在2018年12月之后的产品都没有兑付，对应资管计划的数量多达21只，投入资金累计约12.5亿元。

另据《华夏时报》记者独家获悉，新纪元期货在相关资管计划中暴露了严重的风控漏洞——资管计划通过信托计划认购了康得新股票收益权，股票却未抵押给信托计划。新纪元期货以自有资金1.5亿元投入相应资管计划，也未能收回，导致公司因资金充足率过低而频收警示函。

大面积踩雷

相关材料显示，新纪元期货踩雷康得集团的相关资管计划，涵盖智汇系列、开元系列、纪元系列、全权系列、君富盈系列和智享系列。

新纪元期货发送给康得集团的公司函显示，新纪元期货上述资管计划通过光大、大业、浙金等信托计划，投资于康得集团作为融资或回购主体的融资项目。

“我司于2018年10月19日向贵司发出催收告知函，10月24日收到贵司承诺还款的回执，但截至目前仍有7只产品、3.0674亿元规模出现兑付逾期。”函称，共计101位自然人投资者及6位机构投资者的本金及收益受到影响。

至2019年1月8日，新纪元期货资管计划中，康得集团作为融资主体且逾期兑付的产品又新增2只，即新纪元期货存续的资管计划中有9只逾期，累计已有125位投资者的资金受到影响。

公司函要求康得集团立即追加评估价值不低于8亿元的抵押或担保资产等增信措施。

2019年4月，应该在当月到期的新纪元纪元母基金12号资产管理计划(下称“纪元12号”)未能如期兑付。纪元12号于2018年4月3日成立，到期日为2019年4月12日。

《华夏时报》记者掌握的相关材料显示，2018年4月，纪元12号募集的资金先后被投入上海信托现金丰利c、光大-欣盛2号财产权信托计划、盛茂聚贤1号私募投资基金等产品。

其中光大-欣盛1号信托的融资人为康得集团，康得集团将其持有的部分股票对应的股票收益权，信托给光大信托设立财产权信托。新纪元期货的资管产品认购光大-欣盛1号信托的优先级份额。即新纪元期货募集的资金用于受让康得集团持有的股票收益权。康得集团以不低于年化13%的溢价率回购股票收益权。光大信托则以自己持有的股票收益权作为劣后。

按照2019年5月8日新纪元期货公告的《纪元12号延期清算的告知函(二)》所述，新纪元期货和康得集团及相关主体多次沟通，预计纪元12号到期日后4个月内，完成10%的本金兑付;到期日后12个月内，完成40%的本金兑付;2020年12月底前，完成所有资金的兑付。函称，新纪元期货还将积极为投资者争取延期期间的资金收益补偿。

2019年8月6日，新纪元期货向投资者发送了《纪元12号延期清算的告知函(三)》，称因纪元12号的底层融资人康德投资集团未如约履行兑付义务，资管计划的清算相应延期。但由于康得集团的经营和资金情况持续恶化，后续兑付计划还需进一步确认。

新纪元期货原计划协调相关主体，通过处置变现其持有资产实现《告知函(二)》中的兑付计划，但由于资产为未上市公司股权，流动性偏弱且市场资金较为紧张，导致资产变现进度不及预期。

新纪元期货称后续将继续催收，并尽快落实资产变现方案。

近日投资者收到了新纪元期货发来的《诉讼进展告知函》。函称新纪元期货协商光大信托已完成“现状返还”，后期向法院提起诉讼。相关材料显示，新纪元期货于2020年4月4日向法院提起诉讼，并在当月获得法院正式受理。

有材料显示，纪元12号踩雷康得新后，收益受到严重影响。为提高其收益，2018年7月16日，新纪元期货将纪元12号前期投资康得新股票产生的110万元收益，投资于盛茂聚贤1号私募投资基金，2018年12月26日到期。

该基金托管机构为恒泰证券，基金底层资产是上市公司天壕环境(300332.SZ)的股票收益权。此后“该底层资产资金流动性紧张，导致无法及时变现”，导致该资管计划二度踩雷。

风控漏洞

投资者提供给《华夏时报》记者的纪元12号推介材料显示，起投金额一百万元，业绩报酬计提基准为每年9.5%。纪元系列产品滚动运作，每期产品的投资周期为375天，可在上一期产品到期后申购下一期产品。

纪元12号的《资管合同》载明：“管理人不对委托人的本金和收益作出任何承诺和保证。”其中管理人即新纪元期货，委托人为投资者。

但有产品销售人员和投资者的微信聊天截图显示，2018年1月销售人员在推荐纪元12号时，是以保本保息宣传的：“一年期9.5%+5%，本金和前端9.5%的固定收益，是确定的。”

“公司相关产品基本上是按固定收益去宣传的，我们对自己的公司也比较信任。”新纪元期货员工王龙伟(化名)告诉《华夏时报》记者。据了解，包括王龙伟在内，新纪元期货的20多名员工也投资了相关资管计划，据估算，投入金额大概为3000万至4000万元。如今这些员工也都遭遇了兑付问题。

新纪元发送给投资人的告知函，称兑付出现问题

《资管合同》中并没有注明资管计划的投资标的是信托计划，或底层资产是康得新股票收益权。投资者也向记者称，对此毫不知情。王龙伟表示：“不光客户不知道，我们作为员工都不知道。当时我们去问同事，这个(资管计划)底层资产到底投向哪里，人家说这是商业秘密。”

按照王龙伟的说法，新纪元期货在相关资管计划上的风控漏洞，事后看来令人难以置信。“(这些资管计划)说是投资了康得新股票的收益权，实际上股票根本没有质押在这边，也没有任何其他担保。这一点在新纪元期货与信托公司签订的协议里有明确指出。也就是说资管计划是没有任何兑付保证的。”5月29日记者电话联系了光大信托方面，按照工作人员要求留下了联系方式，截至发稿未获回应。

天眼查显示，康得集团持有的康得新股票，早在2017年4月11日的质押比例已经高达99.93%。而新纪元期货资管计划通过信托计划投资于康得集团，最早是在2017年4月18日。这就从侧面印证了，康得新股票并未质押给新纪元期货的相关资管计划。

《华夏时报》记者还了解到，新纪元期货曾以自有资金1.5亿元投入相关资管计划，如今也拿不回来。这笔钱已经被新纪元期货作为坏账计提了。

监管层对期货公司的客户权益和公司自有资金的比例有明确规定，目前新纪元期货并未采取行动补充自有资金，引发监管层关注。“一直在出警示函，警示我们资金充足率不足。”有公司员工告诉记者。

资管合同中写明，管理人评定被资产管理计划风险等级为R3，属于中等风险产品。“目前看来，这个产品的风险等级甚至超过R5。”王龙伟称。

5月29日记者电话联系了新纪元期货方面，工作人员留下记者联系方式，称会有工作人员联系记者，但截至发稿相关问题未获回应。

另据《华夏时报》记者独家获悉，新纪元期货曾与个别大客户签订“抽屉协议”，承诺保本保息，新纪元期货公司的大股东还出具了书面担保。此举涉嫌违规的同时，还引发“区别对待投资者”的质疑。新纪元期货及其大股东与多个资管计划背后的融资方，被质疑存在关联关系，涉嫌自融。对于这些问题，本报后续将持续关注。

记者 吕方锐 陈锋 北京报道