最新！私募行业5月月报：监管有大动作，新产品备案数再下跌

     一、募基金行业新闻事件及点评

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    银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》

    5月8日，中国银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》，向社会公开征求意见。此文件的下发标志着在资管新规出台后，属于信托行业的配套实施细则也终于面世。征求意见稿明确了资金信托业务的定义、经营规则、内控要求和监管安排，对信托公司开展资金信托业务进行规范。

    点评：《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》作为资管新规配套的信托细则，多项要求规定与资管新规监管原则和规定保持一致，如合格投资者门槛、结构化资金信托业务等相关规定均严格参考资管新规。同时征求意见稿也对非标资产投资、关联交易、回购业务、销售环节等方面进行规范，其中加强对资金信托投资非标资产管理，设置非标投资比例限制是此征求意见稿的重点，从本质上来看，有利于信托机构摆脱对非标资产类业务的过度依赖，促进信托机构从融资类业务向投资类业务转型。另外，信托新规的落地有利于促进信托公司回归本源，实现健康规范稳健发展，同时也有利于促进资管市场监管标准统一和有序竞争。

    02

    央行等四部委：开展私募股权投资基金跨境投资试点

    5月14日，中国人民银行、中国银保监会、中国证监会、国家外汇管理局发布《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》。意见提出开展私募股权投资基金跨境投资试点，允许港澳机构投资者通过合格境外有限合伙人（QFLP）参与投资粤港澳大湾区内地私募股权投资基金和创业投资企业（基金）。有序推进合格境内有限合伙人（QDLP）和合格境内投资企业（QDIE）试点，支持内地私募股权投资基金境外投资。

    点评：央行等四部委在《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》中，明确提出开展私募股权投资基金跨境投资试点，这将进一步便利市场主体跨境投融资，有力提升了粤港澳大湾区金融服务实体经济能力，同时私募股权投资基金跨境投资也进一步拓展了境内创新型企业的融资渠道，为其融资提供了便利，有助于创新型企业发展成长。另外，该政策也为境内外的私募股权机构创造更多的投资机会。

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    四家机构被暂停私募基金募集业务

    5月20日，中基协公布了对四家基金销售公司暂停私募基金募集业务的决定，其中知名基金销售公司朝阳永续赫然在列，被要求暂停办理基金销售业务6个月，而这是因为中基协认为其在内部控制、人员管理、适当性管理等方面存在风险，不符合开展私募基金募集业务要求。此外，扬州国信嘉利基金销售有限公司、利和财富（上海）基金销售有限公司、上海景谷基金销售有限公司也被暂停办理基金销售业务3到6个月不等。

    点评：根据中基协公示的信息，2020年以来已有8家基金销售公司被协会叫停私募基金募集业务。从被暂停业务的机构来看，普遍在内部控制、人员管理、投资者适当性管理等方面存在问题，如未完善投资者适当性管理制度。从被处罚机构数量来看，相比往年仅有个别机构遭同等处罚，今年针对未合规依法开展的基金销售业务监管力度明显增强，这也再次表明监管层整顿私募基金行业乱象的决心，对私募领域各类违法违规问题的打击力度越来越强。

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    交行完成私募备案登记，五大行齐聚私募

    根据中基协公示的信息，交通银行旗下债转股实施机构设立的交银资本管理有限公司于5月25日完成私募备案登记。至此，国有五大行“工农中建交”全部进军私募基金投资领域。中基协公示信息显示，交银资本管理有限公司成立于2018年12月29日，注册资本5亿元人民币，管理人类型为私募股权、创业投资基金管理人，交银金融资产投资有限公司持有其100%股份，而交银金融资产投资有限公司是交通银行设立的债转股实施机构。另外值得注意的是，交银资本管理有限公司曾在2020年3月30日被银保监会批准在上海开展不以债转股为目的的股权投资业务。

    点评：2018年下半年开始，银行便开始进军私募行业。2018年8月3日，工商银行全资子公司工银金融资产投资有限公司率先完成私募基金管理人备案，成为首家进军私募的银行。此次交银资本管理有限公司完成私募备案登记，意味着国有五大行全部完成私募备案。而银行大举进军私募领域，主要与政策支持和债转股业务需求有关，成立私募股权投资基金能够帮助其更好地开展债转股及配套支持业务，同时也可拓宽资管业务，以应对大资管时代下的新形势。另外银行进军私募，有利于提高直接融资比例和拓宽高成长型中小企业和创业型企业的融资渠道。

    二、私募基金行业5月数据情况

    01

    新备案数量

    根据中国证券投资基金业协会披露的信息资料，统计结果显示2020年5月私募基金产品新备案数量为1276只，环比下降了7.8%，4月私募基金产品新备案数量为1384只。截至2020年5月底，2020年全年私募基金产品累计新备案数量为7895只。

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    新备案基金类型

    私募基金备案产品类型主要可以分为私募证券投资基金、股权投资基金、创业投资基金、信托计划、基金专户、期货公司及其子公司的资产管理计划等类型，其中尤以基金类型为私募证券投资基金的备案产品数量最多。根据中国证券投资基金业协会披露的信息资料，统计结果显示2020年5月备案产品的基金类型为私募证券投资基金的产品数量为933只，占同期备案数量的比例达到73.12%，相比4月私募证券投资基金的产品数量882只略有增加。5月产品数量排名第二、第三位的基金类型分别为股权投资基金和创业投资基金，产品数量分别为182只和121只，占同期备案数量的比例达到14.26%和9.48%。私募证券投资基金、股权投资基金和创业投资基金累计占比达到96.87%。

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    新备案产品地区分布

    对备案产品以基金管理人注册地为认定标准，通过统计计算可以发现备案产品以上海、广东、浙江和北京四地为主，5月这四个地区新备案产品的数量分别为374只、309只、179只和171只，如下图3所示，四地累计数量占同期备案总数的比例达到80.96%。本期31个省市中，宁夏、甘肃、青海及黑龙江这4个地区没有新增备案产品。

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    新备案产品托管情况

    通过对5月完成备案的1276只私募产品的托管情况进行统计发现，其中969只产品的托管方为券商，占比高达75.94%，银行托管的产品数量为241只，剩余66只产品为无托管。

    目前券商作为私募基金主流托管方，究其原因在于备案产品以私募证券投资基金为主，如下表1所示，可以看到5月共有1276只新增备案产品，其中有933只私募证券投资基金，919只托管方为券商。无托管的备案产品共计66只，主要产品类型分别为股权投资基金和创业投资基金。

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    新备案产品管理类型情况

    根据中国证券投资基金业协会披露的信息资料，2020年5月新备案产品数量为1276只，受托管理共有1236只，40只为顾问管理，本期没有产品为自我管理类型。

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    新登记管理人数量

    根据中国证券投资基金业协会披露的信息资料，统计结果显示2020年5月新增私募基金登记管理人为62家，而上期新增数量为70家，环比减少11.43%。截至2020年5月底，2020年累计新登记管理人数量达到389家。

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    注销管理人数量

    2020年5月共有77家私募基金管理人完成注销，从注销类型看，其中49家为主动注销、28家为协会注销；4月共有65家私募基金管理人完成注销，其中16家为主动注销、49家为协会注销。截至2020年5月底，2020年全年累计注销私募基金管理人共计276家。

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    管理人不良诚信情况

    根据中国证券投资基金业协会将私募基金管理人的不良诚信情况分为失联机构、异常机构、虚假填报、重大遗漏、违反八条底线和相关主体存在不良诚信记录共计6类。截至2020年6月2日，异常机构数量最多，达到4712家，占比高到94.77%；失联机构数量排第二位，达到255家，占比为5.13%；虚假填报、重大遗漏均有2家；违反八条底线共有1家。

    三、全球股权融资数据盘点

    上文提及2020年5月新增私募股权投资基金182只，各私募产品类型中，私募股权投资基金新增数量仅次于私募证券投资基金。截至2020年5月底，2020年累计新增私募股权投资基金1251只，目前现有私募股权投资基金约29000只，存量基金规模超过90000亿元，存量基金规模达到私募证券投资基金存量规模的3.5倍（私募证券投资基金存量规模约为26000亿元），占同期私募基金存量规模的比例超过60%。上文分析了国内私募市场后，下文将继续对全球股权融资数据进行盘点。

    01

    5月全球股权融资次数

    根据财查到不完全统计，2020年5月全球共发生股权融资457次，相比2020年4月减少107次；不考虑未披露金额的股权融资，2020年5月总融资金额至少有1666亿元人民币，相比上月减少了50亿元人民币。（美元兑人民币汇率按照7.1计算，欧元兑人民币汇率按照7.94计算，英镑兑人民币汇率按照8.93计算，卢比兑人民币汇率按照0.0945计算，港元兑人民币汇率按照0.92计算，日元兑人民币汇率按照0.0653计算）

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    5月全球股权融资金额分布

    上文提及2020年5月总融资金额至少有1666亿元，将融资金额分为10亿元以上、1亿至10亿元、1000万元至1亿元、100万元至1000万元和未披露5个区间段，如下图10所示，可以发现融资金额1000万元至1亿元的区间段的占比最高，达到40.70%；融资金额1亿元至10亿元的区间段的占比位居第二，比例达到26.70%；融资金额100万元至1000万元的区间段的占比为11.60%；未披露金额的比例为13.57%；融资金额10亿元以上的比例最低，比例为7.43%。

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    5月各行业融资次数和金额情况

    5月共有18个行业获得融资，从融资次数看，企业服务、医疗健康和金融分列获得前三位，分别获得80次、78次和44次；而从融资金额看，2020年5月新工业、医疗健康和汽车交通分列获得前三位，至少获得675亿元、318亿元和166亿元。具体数据见下图11：

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    5月股权融资各轮次融资次数和金额情况

    从股权融资轮次的分布情况来看，融资轮次为B轮的融资金额最高，融资金额至少193亿元，紧随其后的为A轮融资，融资金额为123亿元。而在融资次数上看，A轮融资的融资次数为102次、B轮融资的融资次数为46次。此外，我们也可以看到有112次融资并未披露融资轮次，涉及金额超过828亿元。天使轮、种子轮、Pre-A轮等初始轮的融资次数并不少，但相对应的融资金额较小。

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    5月全球获融资企业分布情况

    5月全球股权融资共计457次，按照融资企业所在地分布进行划分，可以发现境外244次、境内213次，境外融资次数相比上月减少13次，境内融资次数相比上月减少94次。境内213次融资中，主要分布在北京、上海、广东、浙江和江苏这五个地区，五个地区累计获得融资次数178次，占同期境内融资的比例达到83.57%，其中北京地区企业获得融资次数最多，达到62次。