建信基金“理财佳”暗藏条款 近半数权益类产品排名中下游

来源 | 每日财报

作者 | 王慧敏

今年以来，受疫情影响，银行大额存单利率出现整体下调的趋势，而在流动性宽松背景下，余额宝的收益也是日渐走低，目前七日年化收益率已经低于1.5%，万份收益跌至0.39元。

这意味着将一万元人民币存入余额宝后日收益还不到四毛钱。而银行一年期人民币存款基准利率为1.75%，不及定期存款，存入一万元后每日收益大约为0.48元。不仅如此，曾被投资者认为“稳赚不赔”的支付宝内部货币基金产品近日也被投诉。

《每日财报》注意到，余额宝平台内产品建信基金“理财佳”标有“中低风险”“灵活申赎”字样，却一月亏损近50元。虽然金额毕竟少，但是亏损的现实令投资者不解，由此被投资者投诉涉嫌隐瞒投资风险。值得注意的是，这款基金的发行方——建信基金其货币基金规模占比近八成，且有近半数权益产品排名同类产品中下游。

“挂羊头卖狗肉”，暗含隐藏条款

建信“理财佳”是支付宝在早期推出的基金组合产品，其中包含四只标的基金，分别为：建信现金增利货币（40%）、财通资管鸿益中短债债券C（20%）、平安如意中短债债券E（20%）以及兴全稳泰债券C（20%）。

在建信“理财佳”的推荐主页面上，我们可以看到大号字”中低风险”“灵活申赎”是这款产品宣传的主要卖点。同时“超货币基金的收益，给您更优的稳健投资体验”的字样来吸引投资者的目光。

根据投资人赵先生的投诉，他正是在看到这些宣传标语后认为这款基金收益稳健，所以立即申购5万元。但是在购买后发现，收益大多亏多赚少。

而想要赎回必须要等待30天，否则需要按照1.5%的费率交赎回费。在等待30天赎回期后，赵先生发现自己这笔投资累计亏损47.51元。

这款基金的宣传标语有两处不合理。一是“本组合0申购费”与“持有超过30天0申购费”内容相悖，基金购买后暗含隐藏条款，强制要求投资者投资超过30天。

二是投资页面无风险提示语，而一般基金公司在其发行的产品下方都会写明如“过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎”的提示来告诫投资者增加风险意识。

货币基金占比近八成

公开资料显示，建信“理财佳”的发行机构为建信基金管理有限责任公司，于2005年09月19日成立。

天眼查数据显示，该公司由中国建设银行、美国信安金融集团、中国华电集团资本控股等公司按照65%、25%、10%的控股比例共同发起设立。

截至6月4日，建信基金在国内基金公司中管理总规模排名第九，为5646.28亿元。

作为老牌货币型基金管理公司，建信基金所管理的货币基金总规模仅次于天弘基金。截至6月4日，货币基金总规模占管理基金总额近8成，为4377.69亿元。这背后的原因之一是在银行系大股东建设银行的支持下，建信基金在发行渠道、机构资金支持等方面较占优势。

不过《每日财报》注意到，不仅建信基金引以为傲的货币基金受到市场的质疑，体现基金公司投资管理能力的权益投资能力也是稍逊一筹。

剔除货币基金、债券基金、指数基金之外，建信基金权益类产品规模只有266.1亿元，在前10大头部公募中最少。这部分却是基金公司投资能力的重要体现，而这或许与公司在股票等方面投入不足导致收益平平有关。

近半数权益产品排名中下游

权益类基金是基金公司投资能力的重要体现。然而总体看来，建信基金旗下主动权益类基金有近半数产品近一年业绩同类排名位于中下游水平。

日前建信基金公告，基金经理李菁同时卸任建信兴利灵活配置混合、建信收益增强债券和建信瑞福添利混合3只产品的管理职务，但目前李菁还担任一只债券型基金的基金经理。

公开数据显示，李菁在卸任的建信兴利灵活配置混合任职近4年，任职回报为9.82%，同类排名为775/912。

建信瑞福添利A/C管理时间近3年，任职回报分别为-0.87%、-1.60%，同类排名为166/169、167/169，在其任职期间两只基金业绩均不佳。

由此，公司调整李菁卸任上述3只基金经理职务的原因是否是出于综合业绩方面的考量？

整体来看，李菁所管理的基金业绩在同类基金中的排名均处于中后位置，业绩不太理想。公司对其管理的产品进行调整，可能源于基金业绩较弱，导致基金规模不断缩小，给公司带来的收入回落，出于公司利益角度考虑进行的岗位调整。

值得关注的是，建信基金混合型基金中业绩表现欠佳的远不止上述提到的两只产品。从建信基金旗下混合型基金近一年收益表现看，多只产品业绩位于同类排名的下游水平。

与此同时，《每日财报》梳理公司成立3年左右的基金产品发现，有基金成立至今收益排名位于同类产品尾部，甚至亏损。

比如，基金经理许杰所管理的建信新经济和建信睿盈A/C业绩就不甚理想，自成立以来收益排名较为靠后。

Wind数据显示，截至5月17日，建信新经济成立至今收益-9.8%，同类排名1860/1928。建信睿盈A/C自成立以来收益也不佳，同类排名位于下游水平。

而与建信新经济前后脚步成立的主动权益类产品中，有多只已取得了不错业绩。比如，截至5月20日，泓德优选成长混合（2015年5月21日成立）自成立以来收益为57.30%；南方潜力新蓝筹混合自成立以来收益率为59.75%（2015年5月29日成立）。