中小银行破解负债端之困需转变发展思路

近期，“结构性存款”成为银行业乃至公众关注的焦点。自去年以来，监管部门开始严查银行的智能存款以及结构性存款等产品。近期，银保监会就银行机构结构性存款违规展业问题下发专项文件，要求银行科学审慎设计结构性存款，不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款，避免银行机构盲目提升存款成本。

监管部门严查上述几类高收益存款产品，在当下有其特定背景，即监管部门强调，金融机构要在注意防控风险的同时为实体经济合理让利。结构性存款多增会集聚资金套利风险，并且这些存款产品抬升了银行负债成本，不利于其向实体经济让利。因此，结构性存款，特别是其中打着结构性存款之名、行普通存款之实的“假结构”产品，自然成为了监管部门严查的对象。

商业银行结构性存款中暴露的问题，映射出了银行业负债端资金成本之困。银行负债端资金成本刚性是一个老问题，尤其是对于揽储压力较大的中小银行来说，选择以发行结构性存款来缓解负债端压力，自然会削弱其下调利率的动力。今年的《政府工作报告》要求，一定要让中小微企业贷款可获得性明显提高，一定要让综合融资成本明显下降。监管部门强调金融机构要让利于企业，而负债端成本过高显然不利于实现上述目标。此时，银行负债端资金成本刚性便成了一个比较突出且必须面对的问题。

为顺应监管政策，不少银行已开始主动控制负债端成本；而贷款市场报价利率（LPR）改革推动存款利率市场化的机制正在逐步显效，因而近期各类存款利率也纷纷出现下行。存款利率下降派生出了另一个现象，即银行理财产品收益率普遍走低。最近市场上有多款银行理财产品出现浮亏，其中一个重要原因是作为理财产品定价之锚的存款利率下降，带动理财产品的收益率随之下降。

综合来看，银行业金融机构尤其是中小银行眼下面临着两大问题：其一，主动控制负债端成本增大了其揽储压力；其二，下调存款利率、理财产品收益下行，加剧了中小银行的同业竞争压力。中小银行必须努力解决上述问题，一是为自身可持续发展；二是作为支持实体经济的重要力量，如果解决不好负债端成本问题，必将制约其支持实体经济的能力与内生动力，挤压其向企业让利的空间。

中小银行破解负债端成本之困，关键在于转变发展思路与模式。

过去，不少中小银行为了揽储、扩大负债规模，不惜抬高负债成本，大量发行结构性存款等产品。其中不乏“假结构”产品，以结构性存款的名义进行高息揽储，累积了资金套利的风险。这其实是规模冲动作祟。一些银行还抱有规模至上的理念，大举扩张，这并不符合当下实体经济大环境，也不符合一些中小银行的自身实际。如果一味追求规模，就可能造成乱象与风险。

中小银行主动控制负债端成本，可能的结果是负债表收缩。但负债表缩小并不一定就是坏事，它也可以是一条“轻量化发展”的高质量之路。对于中小银行来说，发展质量、运营效率、负债结构更为重要。有不少业内人士建议，商业银行需转变“存款定资产”粗放型发展模式，提升中间业务比重，也要提升运营效率，优化存款结构，减少对高息存款的依赖。商业银行可以适度增加主动负债，也可以通过发行金融债、同业存单等方式寻求资金，这有助于灵活调节资产负债结构，提高风险管理能力，优化负债结构。

总之，对于中小银行来说，发展的效益比规模的大小更重要，适宜的发展模式比一味的规模扩张更宝贵更健康。当中小银行能够真正摒弃扩张冲动、优化业务结构、拓宽负债来源、破解负债端成本刚性时，其将会有更大的空间与更强的能力让利于实体经济。在这一方面，监管部门也应给予中小银行更多有针对性的支持。