金麒麟私募基金延期兑付，牵出粤泰控股实控人收购地产项目

　　经济观察报记者胡艳明距离合同上承诺的兑付日期2020年5月9日，已经过了近两个月，金麒麟（603586）系列私募基金投资人王青(化名)依然没有收到投资款，处在焦虑之中。

　　金麒麟系列基金是诺远资产管理有限公司(以下简称“诺远资产”)在2018年4月开始发行的一系列基金产品，共发行了四期，本应在2020年6月前到期兑付，不过随着基金管理人诺远资产因发行的其他产品涉嫌非法吸收公众存款罪被立案侦查，金麒麟系列产品的兑付也出现问题。

　　王青等投资者了解到，金麒麟系列基金募集的款项主要投向了广州粤泰控股集团有限公司(以下简称“粤泰控股”)旗下一个房地产公司的股权。几位投资人代表赶赴深圳对粤泰控股催款，但过程并不顺利，即使拿到了基金管理人方面提供的催款授权函，粤泰控股实际控制人杨树坪等表示，只接受基金管理人方面的沟通。

　　在基金管理人无法履行管理人责任和义务因素影响下，投资者发起的追债维权正陷入困局当中。

　　募资去哪了

　　王青在2018年4月通过诺远资产客户经理购买了100万份额“金麒麟一号私募投资基金”，后来他了解到，该产品一共四期，分别为一至四号，在2018年5月9日-2018年6月6日之间成立，像他这样的投资者大概有262名，募集了资金大约3.56亿，他们的合同签订日期集中在2018年4月-6月。

　　王青给记者提供的基金合同显示，产品的投资期限为1+1，业绩比较基准8.5-9%。王青之前就买过诺远资产发行的产品，算是一个“老客户”，不仅“金麒麟一号私募基金”无法兑付，现在他买的另一个产品的兑付也出现了问题。

　　对于金麒麟基金的资金流向，王青称，连带金麒麟基金募集的约3.56亿，共5亿投向了粤泰控股旗下的一个房地产开发项目——碧海银湖项目。

　　投资者提供的当时路演资料显示，金麒麟基金投资于上市公司粤泰股份（600393）大股东——粤泰控股集团的粤港澳大湾区房地产项目，并承诺上市公司并购成功后退出。

　　2018年金麒麟基金提供给投资者的第二季报公告显示：“金麒麟系列”基金的资金作为有限合伙人，入伙汉富(北京)资本管理有限公司(下称“汉富资本”)管理的厦门汉富开诺投资管理合伙企业(下称“汉富开诺”)，该有限合伙通过股权转让形式受让汉富资本持有的西藏粤丰源企业管理服务有限公司(下称“粤丰源”)对江门市碧海银湖房地产有限公司(下称“碧海银湖公司”)的股权收益权。

　　王青告诉记者，从公开信息和基金管理报告中看出，粤丰源原来是粤泰控股的孙公司，2018年4月25日，汉富资本取得了粤丰源100%的股权。“金麒麟基金通过汉富资本下的西藏粤丰源投资到碧海银湖项目。”

　　粤泰控股旗下的上市公司——广州粤泰集团股份有限公司(以下简称“粤泰股份”，600393.SH)曾在2018年5月公告意图收购该基金持有的碧海银湖项目中的股份，但该收购未实现。此后2019年8月，粤泰控股实际控制人杨树坪控制的公司以1.75亿元收购了该基金持有的碧海银湖项目股份。

　　上市公司“收购”退出失败

　　记者查询粤泰股份的公告，也可看出上市公司想收购碧海银湖项目的相关信息：2018年5月23日，粤泰股份发布终止重大资产重组的公告；同时发布粤泰股份拟以现金方式收购西藏粤丰源持有碧海银湖公司14.29%的股份的公告。

　　发布公告当日，粤泰股份收到上交所问询函。对于上交所关于为何碧海银湖公司在重组期间引入其他股东的问询，粤泰股份的回应是：碧海银湖在设立时，注册资本仅为1.2亿元，项目开发建设投入主要通过股东借款及施工方垫款等方式进行，碧海银湖资产负债率非常高，而项目后续开发仍需要大量的资金投入。为优化碧海银湖财务结构、降低资产负债率，公司实际控制人杨树坪先生取得碧海银湖控制权后，着手引入投资者工作。

　　鹏信资产在2018年5月出示的一份对碧海银湖公司的资产评估报告显示，粤丰源在2018年4月增资1.75亿元获得碧海银湖公司约14.29%的股权。

　　增资1.75亿与汉富通过粤丰源出资的5亿投资款相距甚远。在问询函中，粤泰股份回复称：按照碧海银湖公司35亿元人民币的估值，粤丰源出资5亿元人民币入股标的公司，从而持有标的公司1.75亿元出资额，持股比例分别为14.286%。

　　2018年6月5日，粤泰股份公告：粤泰股份以现金方式收购碧海银湖公司股权的对外投资暨关联交易，粤泰股份董事会审议通过其以54576.7183万元收购西藏粤丰源所持有的碧海银湖14.29%的股份。

　　投资5亿入股，最后通过收购可以回报5.46亿，对汉富方面来说看似十分划算的交易。但是，此次收购并未成功。2018年7月4日，粤泰股份公告：经过董事会审议，取消对碧海银湖公司股权的收购。

　　由此，金麒麟基金退出受阻。

　　而且此后几个月后，基金管理人诺远资产“爆雷”，2019年1月9日，诺远资产因“债盈宝”事件涉嫌“非吸”被警方立案侦查；诺远资产的母公司——汉富控股有限公司(以下简称汉富控股)董事长韩学渊自2018年8月去美国后至今未归。

　　金麒麟私募投资基金在2020年1月给投资者提供的《2019年的报告》显示，由于2018年7月粤泰股份收购碧海银湖公司的并购失败，导致基金无法在第一年退出，管理人启动+1年的合同周期，合同自动延期一年。管理人持续推进寻找收购方。

　　汉富委托投资人“催款”

　　虽然上市公司粤泰股份没有收购碧海银湖公司，但杨树坪实际控制的江门市乐活企业策划有限公司(以下简称“江门乐活”)收购了粤丰源持有的碧海银湖股份。

　　据投资者提供的《江门市碧海银湖房地产有限公司从股东会决议》(以下简称《股东会决议》)显示，2019年8月，粤丰源将持有的碧海银湖房地产公司14.286%的股权，以1.75亿的价格转让给粤泰控股实际控制的江门乐活企业。该股权变更已经完成，启信宝显示，目前碧海银湖的股东中已不包括粤丰源。

　　该股权转让完成后，金麒麟基金的投资人收到了部分兑付资金，大约占本金投入的40%。投资者在韩学渊处了解到，虽然双方签订的合同以1.75亿收购碧海银湖项目股份，但实际上粤泰控股方面尚有约2亿的尾款未支付。

　　投资者李杰表示，上述《股东会决议》用于工商局变更股权，双方实际签订有《股权转让协议》。

　　李杰告诉记者，“根据韩学渊提供给投资者的《股权转让协议》约定内容，粤泰控股应于上述股权变更完成后3个月内(即2019年12月)向粤丰源指定账户支付第二笔股权转让价款人民币10000万元，但截至目前，粤泰控股尚未支付第二笔股权转让价款，另外，根据协议约定，粤泰控股应于2020年6月30日前支付剩余股权转让价款人民币10260.88万元。”

　　韩学渊和汉富方面都未提供《股权转让协议》原件，但是汉富资本2020年5月给投资者出示的加盖公章的授权书显示：2019年8月，汉富方面(汉富资本和粤丰源)，与粤泰控股方面(粤泰控股及杨树坪、林丽娜)签订了《股权转让协议》，并授权几位投资者代表向粤泰控股“催款”。

　　投资人希望通过向粤泰控股方面按照《股权转让协议》付款来解决基金的兑付问题。张生告诉记者，2020年4月30日，他和另外两位投资人赴深圳与杨树坪沟通。彼时，张生询问杨树坪，为什么粤泰控股在回购了汉富控股持有的碧海银湖公司股份半年之久，仍不完全履行付款义务，“杨树坪答复我们已基本付清了全部款项，仅剩少量尾款需要与汉富面谈后才能支付。当问及目前还有多少尾款未付时，杨树坪称，这涉及商业机密，不能向投资者透露。”张生回忆说。

　　据张生提供的沟通录音显示，杨树坪当时对投资者称这件事情只有两个解决办法：一是韩学渊或者粤丰源的人来跟其联系；第二，只能法律上打官司或者经侦来解决。

　　张生当时回复杨树坪，韩学渊人在美国无法联系，且估计因目前诺远资产还被侦查也不方便回国。杨树坪又称，投资者提到的已付款和未付款数字并不准确，需要找到汉富方面一起商议才能解决这个问题。

　　记者拨打诺远资产官方渠道公布的客服联系电话，对方称不负责此部分内容，并且无法提供金麒麟系列产品相关负责人联系方式。

　　对于投资人目前如何联系基金管理人，王青告诉记者，“已经没有办公室了。找不着人。但是他们建了很多群，在里面传递消息，我们也只能在群里提问题。我们要求公布与粤泰的交易合同、付款条件等信息，已经一个多月都没反馈。”

　　“我们目前的处境十分尴尬和被动，一方面基金管理人不履行管理人责任和义务，基本处于瘫痪状态，法人代表韩学渊躲在国外，根本联系不上，也不给投资人任何原始资料，导致投资人无法以合法的身份和充足的证据去向欠款人粤泰追款；另一方面债务人粤泰反复无常既不承认自己的真实债务金额，又不给出具体的还款计划。”张生说。

　　粤泰控股方面是否存在2亿未付清的股权转让款？7月3日下午，经济观察报致电粤泰控股实际控制人杨树坪指定对接投资者的负责人袁先生，对方表示，“让汉富方面来交流吧。”记者回复称目前汉富资本负责人韩学渊人在美国不方便联系，并询问粤泰方面未支付的2亿款项是否属实，该人士称“不方便透露”，随即挂断电话。

　　本报将持续关注事件进展。

　　(因采访者要求，王青、李杰、张生为化名)