最糟糕时刻已过！瑞再称经济衰退影响全球保险 但中国等将支撑全球保险市场复苏

　　新冠肺炎疫情正引发严重的经济衰退，预计今年全球经济将萎缩4%左右，比2008-2009年全球金融危机期间的衰退幅度（-1.8%）更严重。

　　这是瑞士再保险瑞再研究院的最新预计结果。近期瑞再研究院发布2020年第4期sigma报告《世界保险业：渡过2020年疫情大风暴》，以新冠疫情为主题，解析了保险业面临的宏观经济环境以及全球保险市场趋势。

　　经济衰退会对全球保险产生影响，但报告认为，保险业能够安然渡过这场为期可能短暂的衰退，预计今年全球保险保费收入将下滑2.8%，之后，随着经济进入更为持久的复苏模式，预计在2021年将增长3.3%，呈现出强劲的V型复苏，全球保费收入将在2021年恢复至新冠疫情前的水平。

　　从各地看，以中国为首的新兴市场将支撑全球保险市场的复苏。

　　预计全球经济今年下滑4%，最糟糕时刻已过去

　　sigma报告预计2020年全球国内生产总值（GDP）将下降约4%，降幅是全球金融危机时期（-1.8%）的两倍，预计全球30个最大经济体中的绝大多数将陷入衰退。

　　其中，预期今年中国GDP增速为2.7%，高于市场共识的水平；预计2021年中国经济将反弹7%。其对美国经济前景比较悲观，预计美国今年下滑6.4%，低于业界的共识水平。而美国的形势可能会好于欧元区。在中、美、欧三大经济体中，中国经济展望将明显要好于欧美。

　　瑞士再保险集团首席经济学家安仁礼（JeromeJeanHaegeli）博士称，跟2008年金融危机相比，这一次的经济萎缩幅度要增加一倍，衰退速度也更快，预计本次经济衰退的时间也较短。

　　“我们正在经历最严重的全球经济衰退。从周期上来看，最糟糕的时刻已经过去，亚洲经济体将比欧洲和美国能更好地应对这次危机。长期而言，需要修复经济韧性，以促使增长重回潜在趋势。”安仁礼称。

　　全球保险将V型复苏，2021年恢复至疫情前

　　全球经济萎缩4%将导致保险需求大幅下降，不过，瑞再预计，保险行业将安然渡过这场为期可能短暂的衰退。随着经济步入更持久的复苏，保费增长率将回升。

　　瑞再估计新冠疫情危机将使2020年全球保费（含寿险和非寿险）下降2.8%，2021年会增长3.3%。这样“一下一上”形成一个V型的反弹趋势，并强于金融危机时的情况。同时，瑞再预计到2021年底，全球保费将恢复到疫情爆发前的水平。

　　安仁礼称，面对新冠肺炎疫情，保险行业韧性十足。尽管疫情对经济的影响远甚于2008-2009年的全球金融危机，但两次危机中的保险保费损失相近。

　　同时，sigma报告认为，保险行业在疫情爆发前资本充足，行业能够消化新冠疫情对盈利的冲击。

　　目前不利因素包括：仍不确定疫情最终给非寿险业带来多大的索赔压力；利率在更长期间保持低位，投资回报率将保持低迷以及企业违约率上升可能导致投资资产损失；寿险方面，线下社交受限导致销售下降，将拖累今年的利润。

　　而有利因素包括：新冠疫情爆发正好在财险费率上涨时期，预计商业险等的价格上涨趋势将会持续；许多行业的风险意识和风险保障需求提高，保险需求反弹，将支持较长期盈利。

　　另外，新冠疫情的冲击也可能会加速其他范式转变，如重组全球供应链以减轻未来的业务中断风险，从而在财产险、工程险和保证保险领域产生新的增长点。此外，预计个人和工作生活中的数字化趋势会加强，利于推出新的保险产品和服务。

　　中国引领全球保险市场，预计2021年中国保费超5万亿

　　从各地区看，安仁礼说，预计新兴市场特别是中国保险市场，将会是带动全球保险业增长的核心力量。“我们更加坚定地预计，中国将在2030年代中期成为世界上最大的保险市场。”

　　瑞再预计新兴市场保费2020年增长1.2%，2021年会增长达7.1%，而中国保费增长会更为强劲，2020年增长预计4.6%，2021年会达到9.6%。

　　中国保费收入有望于2020年第二季度快速反弹，2020年实际增长率将达到5%，2021年为10%。到2021年，中国总保费规模预计将超过5万亿元人民币（7430亿美元）。

　　瑞士再保险中国总裁陈东辉说，自己切身体会到疫情对国际国内保险行业带来的影响是“冰火两重天”。国内保险业的关注主线在于即将发布的“十四五”规划、产品创新、业务可持续增长，疫情的影响似乎已经淡去了。但在海外则完全另一种情况，如果只看发达市场或欧洲、北美的话，形势惨淡。

　　中国保险业机会在“三新”

　　陈东辉表示，疫情对中国保险业影响是暂时性的，放到行业的发展阶段和所处基本面中，会有更明显体会。陈东辉对比2019年和2011年的情况分析，中国保险市场在过去10年内发生了深刻的根本性的变化。

　　从规模上看，总保费收入从2011年的1.4万亿，上升到2019年的4.3万亿，增长了3倍，年均复合增长率为13%，而同时期GDP年均复合增长率约为8%。

　　从结构上看，有三个突出变化：一是健康险高速增长。健康险占比从2011年的5%，到2019年的17%，未来预计还会提升。二是寿险业务回归保障。在监管部门的引导之下，含有保障型功能的普通寿险高速增长，含有投资和储蓄功能的新型寿险占比迅速下降。三是车险增长相对放缓，占比从2011年的24%降至2019年19%，车险的黄金期已经成为历史。

　　同时，非车险在这个过程中的行业占比一直是8%，尽管行业在加大非车险发展，但过去十年中非车险只是“没有掉队”。他预期未来非车险下一阶段会高速增长，其中责任险、农村领域保险、工程险等在短期会保持高增长，企财险和家财险在中长期则非常看好。

　　“从基本面上看，行业是处在一个业务结构越来越均衡、业务规模越来越壮大的背景中。新冠疫情的影响相对于这个背景来讲，是一个暂时的比较小的影响。”陈东辉说。国内保险业处于S曲线迅速爬升的阶段，中国经济各个行业可能未来还会面临一些不确定性，但保险行业没有不确定性，未来五到十年中国保险行业的高速增长是一个确定性的事件。

　　当前，中国保险业面临的机遇和挑战因素众多，比如经济复苏和低利率环境、承保周期变化、巨灾保障缺口、车险综合改革、健康险可持续发展、数字化保险等，但机遇要远远大于挑战。

　　他认为，从长期看，保险业的机遇在于“三新”：新基建、新经济、新消费。这些趋势产生的新动能将会加速保险业向数字化转型，同时，也为进一步开发创新产品和解决方案、服务细分市场带来新思路。

　　比如，在新基建方面，工程险迎来旺盛需求，目前中国已有引领全球趋势的动向。IDI住宅质量保证保险，近年来在一些地方政府支持下，受到市场欢迎，发展非常快。更进一步地，国内除了做住宅的IDI之外，还将IDI开创性地扩展到了市政工程、农田水利工程，引领了国际的潮流，引起了国外保险业的关注兴趣。另外，包括新能源汽车、可再生能源等所带来的新的保险机遇上，国内也走在前面。

　　不过，陈东辉也表示，虽然中国保险行业未来的宏观预期非常乐观、2030年代中期会成为全球第一大保险市场，但这并不代表微观上的行业每一家公司的乐观。事实上，现在保险业存在着宏观乐观与微观经营困难的反差。

　　陈东辉表示，尽管行业宏观前景仍然乐观，但行业粗放发展的阶段已经过去，保险公司如果还期待借助风口就获得高速增长是不现实的，必须要深耕细作。特别是中小险企，一定要找到非常擅长的有自身独特优势的领域，或者说有股东资源、客户、渠道，或者有很强的技术能力，或者有很好的理赔处理和服务能力，总要在一个方面有自己的特色，才能够经营好。