“涨”就一个字！险资成就了大盘 还是大盘成全了保险股？

　　上周末，当银保监会与证监会合力接管“明天系”9家金融机构炸开了锅时，市场却忽略了险资入市新政策。7月20日，股市收盘，沪指反弹上涨近3%，而保险板块领先走出行情。究竟是险资成就了大盘，还是大盘成全了保险股？

　　我们先看看股市的表现。

　　在经历了上周的回调之后，7月20日，大盘表现抢眼，再次让市场骚动起来。

　　沪深两市高开低走，上证指数震荡反弹涨3.11%，重新站上3300点，与此同时，国防军工、建筑材料、非银金融等板块强势领涨，两市超过150只个股涨停。其中，保险股表现强劲，新华保险(行情601336,诊股)涨10.01%，中国人寿(行情601628,诊股)涨9.99%，中国人保(行情601319,诊股)涨7.99%，中国太保(行情601601,诊股)涨6.38%，中国平安(行情601318,诊股)涨6.13%。

　　大盘的表现以及保险股的表现，让人难免会想到，上周末银保监会释放的险资信息——《关于优化保险公司权益类资产配置监管有关事项的通知》。

　　有人说，险企权益类投资放闸给了市场更多的信心，也有人说，这一放闸让市场更看好未来保险公司的投资前景。

　　逻辑关系如何，尚未定论。

　　不过，险资下一步参与资本市场的方向更加明确，信心可能更足，监管给险资敲响警钟，也吃下了定心丸，政府还给险资指出了另一个方向。

　　就在前段时间，市场嚷嚷着牛市来临，似乎又要上演全民炒股之时，银保监会“拍了拍”险资，以防重蹈数年前“野蛮人”的覆辙。

　　7月11日，银保监会答记者问时这样“点拨”：严禁银行保险机构违规参与场外配资，严查乱加杠杆和投机炒作行为，防止催生资产泡沫。

　　一张一弛。政府和监管层面，仍然鼓励保险资金“脱虚向实”，服务实体经济。

　　7月15日，国务院常务会议在强调推进大众创业、万众创新，激发市场活力和社会创造力时，又单独“点拨”保险资金：取消保险资金开展财务性股权投资行业限制，在区域性股权市场开展股权投资和创业投资份额转让试点。这样的取消行业限制，将释放更多的信息，也体现了更大的决心。

　　政府与监管配合默契，给保险资金的权益投资吃下“定心丸”，便有了7月17日权益投资政策的出台。

　　市场关注更多的是，将保险公司划分三六九等对应不同的权益资产配资比例，偿付能力不足的投资比例不超上季末总资产的10%，核心指标优者，权益资产配资最高可以达到45%。面对这个差别化待遇，很难说有险企会达到顶格配置，毕竟入市风险自担。

　　其实，险企更为关注的一个指标则是举牌的限制。

　　“保险公司投资单一上市公司股票的股份总数，不得超过该上市公司总股本的10%，银保监会另有规定或经银保监会批准的除外。”

　　也就是说，未来将很少再出现险企通过举牌方式成为上市公司的大股东，或控股股东。除非得到监管部门的许可。

　　通过监管政策限制，未来险企不会再无端扣上“野蛮人”的帽子了，因为最高持股比较不过10%。

　　马上，也就是7月22日，将有一大批科创板股票解禁，保险资金会接盘吗？

　　本周正值科创板成立一周年，A股也将迎来解禁高峰。数据显示，7月至8月解禁市值总额将达到8460.7亿元，其中仅科创板解禁规模就将达到2139亿元，占科创板流通市值的67%左右。其中，7月22日，科创板解禁规模高达2088亿元，占全月科创板解禁规模的97%。

　　届时，股市将承压不小，但也给了保险资金建仓的时机。

　　反观股市，是否险资成就了今日大盘的强劲表现，也未必。毕竟，推动经济发展和资本市场稳定也是政府的一片苦心，有利好消息不断释放。

　　比如，近期再次掀起“大众创业、万众创新”热潮，尤其中国宏观经济正在持续走好。最新公布数据显示，中国二季度GDP同比增长3.2%，明显好于预期的2.4%，在全球主要经济体中率先实现复苏。

　　不过，央行的操作表现，则又暗含了另一种信息。7月20日，央行公布最新的贷款市场报价利率（LPR），结果一年期LPR利率为3.85%，五年期为4.65%，利率连续3个月保持不变，降息落空。这也将适度把控市场流动性，防止资金跑偏。