二级市场催热一级市场：6月私募股权基金“由负转正”

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　　在二季度股市持续向好的造势下，6月私募证券投资基金无论是存续管理规模，还是新增备案规模，双双实现超百亿规模的增长。

　　7月16日，中国证券基金业协会公布的私募数据显示，截至2020年6月末，存续私募证券投资基金45278只，存续规模2.65万亿元，环比增长164.03亿元；新增备案私募证券投资基金1428只，新备案规模332.43亿元，环比增长179.64亿元，环比增幅达117.56%。

　　一个值得关注的现象是，随着二级市场的回暖，也催热了一级市场股权投资的热度。6月新增备案的私募股权投资基金277只，新备案规模255.39亿元，环比增长40.50%。

　　私募证券“双增长”，私募股权基金“由负转正”

　　私募基金管理规模并未延续此前一路攀升的态势。在5月创造年内新高143478.94亿元后，6月规模规模环比微降2600万元至143478.68亿元。

　　从私募基金存续情况看，截至2020年6月末，存续私募基金86095只，存续规模14.35万亿元，与上月规模基本持平。其中，存续私募证券投资基金45278只，存续规模2.65万亿元，环比增长0.62%；存续私募股权投资基金28665只，存续规模9.00万亿元，环比下降0.09%；存续创业投资基金8866只，存续规模1.35万亿元，环比增长0.55%。

　　受行业整顿和市场回暖“一负一正”双重影响，私募基金的存续规模表现总体较为稳定。一方面，行业整顿加速优胜劣汰，部分私募产品净值萎缩，或清盘退出市场；另一方面，股市回暖，多数私募净值和规模也在水涨船高。

　　相比私募基金的存续规模数据，每月在基金业协会备案的新增数据最为业内所看重。早在6月的数据公布之前，就有多位私募人士预测，这个月的私募证券投资基金规模会有不小的变化。

　　果然不出所料。2020年6月，协会新备案私募基金1876只，较上月增加598只，环比增长46.79%；新备案基金规模673.00亿元，较上月增加247.60亿元，环比增长58.20%。

　　其中，私募证券投资基金1428只，占新备案基金数量的76.12%，新备案规模332.43亿元，环比增长117.56%；私募股权投资基金277只，新备案规模255.39亿元，环比增长40.50%；创业投资基金171只，新备案规模85.19亿元，环比下降6.22%。

　　如果说私募证券投资基金大增早在业内预期，但5月份私募股权投资基金还是“负增长”，到了6月，随着二级市场交投持续火爆，以及科创板、IPO加速推进，也催热了原本低迷的一级市场，私募股权投资新增备案量也终于“止跌回升”。

　　行业人才流动，是观察私募行业市场冷暖的风向标。财联社记者最近就注意到不少从二级市场回流一级市场的现象，比如一位曾在基金子公司任职的管理人员，近期加盟了一家私募股权机构。

　　“我们最近聚焦于教育行业的机会，疫情让在线教育重获生机。”上述管理人员告诉记者，二级市场相关公司股价走高，一级市场相关公司的股权价格也随之水涨船高。

　　24000家私募告别“野蛮增长”

　　尽管私募基金管理规模高位运行，在市场活跃度持续回升的大势下，私募证券和私募股权均录得不错的“中考成绩”。但私募机构行业内部，也在加速分化，优胜劣汰。

　　数据显示，截止2020年6月末，存续私募基金管理人24419家，较上月减少165家，环比下降0.67%；其中，私募证券投资基金管理人8803家，较上月减少72家，环比下降0.81%；私募股权、创业投资基金管理人14916家，较上月减少76家，环比下降0.51%；其他私募投资基金管理人694家，较上月减少18家，环比下降2.53%。仅有私募资产配置类基金管理人较上月增加1家，达到6家。

　　过去几年，伴随财富管理市场快速发展和相关政策的大力扶持，私募行业迎来了一波爆发式增长，而随着行业竞争加剧及私募整顿大幕的拉开，行业优胜劣汰的格局也渐渐显现。

　　在市场的赚钱效应下，包括上市公司在内的各路资本都希望介入私募行业来分一杯羹，于是各类型的私募相继问世——比如券商系、公募系、民间系等。其中，也有不少抱着“玩一票”的心态，一旦市场不及预期，就转身“玩消失”。

　　为此，基金业协会也在加强监管，从市场准入和日常监管入手，并定期披露“失联私募”名单。2020年6月，协会中止办理46家相关机构的私募基金管理人登记申请；注销私募基金管理人277家。

　　优胜劣汰的一个体现是“百亿私募”崛起。基金业协会此前公布的数据显示，在两万多家私募机构中，管理规模在100亿元及以上的只有276家，大多数集中在1亿至5亿元和0.5亿至1亿元区间，分别有4564家和2387家。

　　另一个体现是注册地的集中化。从注册地分布来看，集中在上海市、深圳市、北京市、浙江省（除宁波）和广东省（除深圳），总计占比达70.69%；从管理规模来看，这五个区域总计占比达69.10%。

　　随着市场的成熟和监管日趋完善，两万四千家私募机构正在告别“野蛮生长”阶段，面对同一个市场，唯有抱有敬畏之心，秉承专业精神，才能走的更远。

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责任编辑：石秀珍 SF183