和聚基金创始人申龙:打造私募领域“核武级”的量化工具

来源:新浪财经综合 2020-07-21 23:29:00

摘要
一个私募大佬神隐两年的幕后—访谈和聚基金创始人申龙

  一个私募大佬神隐两年的幕后 — 访谈和聚基金创始人申龙

  @懂私慕

  在留给投资人近10倍的收益之后,申龙开始了神隐,并且一隐就是几乎2年,直到2020年疫情稳定之后。这位私募大佬干了什么呢?怀着非常好奇的心情,小编日前与申龙先生小聚,进行了十分深入的一次访谈……

  “私募基金”是一个新兴行业,短短十年间,英雄叠出,各领风骚,很多基金经理人创造了无数让普通投资者艳羡不已的业绩。和聚基金创始人,和聚基金的金牌投资经理人申龙,就是这样一位“神人”。和聚基金不仅成绩斐然,而且最关键的是,自2010年成立以来,申龙带领下的和聚基金成功避险10余次,几乎每一次股市大跌之前,和聚的仓位都是空。在近期的一份行业调研报告中,和聚基金以“十年业绩净增长率371%”的成绩,位列全国基金双十榜第五名(《上海证券报》5月30日)。

和聚基金创始人申龙:打造私募领域“核武级”的量化工具

  就是这样一个私募业的老牌优质基金,在2018年初,在2018年1月份的股市大跌之前,清空了大部分主力资金,在留给投资人近10倍的收益之后,申龙开始了神隐,并且一隐就是几乎2年,直到2020年疫情稳定之后。在这两年间,和聚基金少量产品持续运转,而申龙却几乎消失在人们视野中。这位私募大佬干了什么呢?怀着非常好奇的心情,小编日前与申龙先生小聚,进行了十分深入的一次访谈……

  问:申总,圈内人都说您是“神龙见首不见尾”哈,和聚全天候产品,6年涨了10倍的业绩,为什么2018年3月之后,您好像突然消失了,没有发新产品,媒体上也没有声音。很多人都很好奇,是在酝酿什么大动作吗?

  申:见笑了,这两年朋友们开玩笑说我是“神隐”,其实我们是在“闭关修炼”。在2018年初的时候,我们的决策系统反复提示过风险,自动空仓了。这之后,我们就开始优化整合“投资决策系统”的工作了,这个本来就是在我们计划中的,工欲善其事,必先利其器。我和美国纽约石溪大学的技术团队,把“和聚智慧仓”(我们的投资决策系统)升级到了3.0版,并且用了将近1年时间,实盘检验它,成效非常不错。我们这种闭关的“深度优化”,从2011年开始到现在,已经进行过三次。这次,智慧仓3.0版(这是我们的量化工具,投资分析决策系统的名字),会是私募领域里“核武级”的量化工具。

  问:核武器级别的工具?愿闻其详哈(后面申总开始滔滔不绝,小编整理了其中比较重要的对话,成此一文哦~)

和聚基金创始人申龙:打造私募领域“核武级”的量化工具

  2011年,从“想”到“算”的转变

  和聚的三次蛰伏,第一次是2011年,我们用了12个月。完成了一个很重要的转变,决策体系从主观到科学的转变,就是从“主观策略到量化策略”的转变。

  当时在国内的基金公司,“量化”还基本上是这个概念性的东西,但是我们已经开始建立自己的量化数学模型了,这是一次脱胎换骨的转变。那时候,我个人在私募这个行业已经很多年,我最重要的经验,就是不能相信自己,不能相信人。科学的决策不是“想”出来的,而应该是“算”出来的。

  2011年的时候,美国量化基金,技术上领先我们很多,所以,我们就找了纽约的石溪学院的Dr. Andrew Mullhaupt安德鲁博士的技术团队合作,建立和聚的量化数学模型。那时候,别人招基金经理,都是金融的,有经验的,我的员工,基本上是数学和计算机,我不要他们有金融经验,我们要的是金融白纸,这样,他们构建和优化数学模型的时候,才能最大程度的“去主观”。之后的3年,2012、2013、2014,我们所有的基金产品,平均回撤率非常小,5~10%左右,平均盈利能力都在20%以上。

  2015年,从“数据决策”到“智慧决策”

  和聚的第二次蛰伏,发生在2015年,我们用了8个月时间。这个期间,我们对原来数学模型进行了根本性的改造,首次把“大数据+人工智能”运用到了科学决策系统中。市场变化更加复杂,需要考虑和计算的参数增加了,每个参数影响的权重也发生了变化,而原来的系统还不够“聪明”,对变化的应对有点“刻板”。2015年之前,我们构建的数学模型,其实还只能叫“数据库处理决策体系”,它是一个相对固态的系统。

  2015年,我和我们美国的技术伙伴,对数学模型进行了改造,为它重新构建神经网络,让它可以对即时海量数据进行学习和计算。这个现在流行叫做AI技术(计算机面对海量信息的自我学习能力),它在数据采集、分类、处理、呈现方面表现出了让人吃惊的能力。这是一种——大数据+AI的动态学习模式,这是一个最本质的飞跃。就是说,它的决策具有智慧了。它既能够知道,历史上的每一个参数的变化,对当时的市场产生影响,也能够知道一秒钟前,这些参数的变化对一秒钟前市场产生的影响,并且能够根据数据,更新参数的权重,辅助计算,得出对市场的科学判断。在这次改造之后, 我们的2016、2017两年,在盈利状态稳定基础上,不断更新迭代,捕捉到更多的市场机会。原来“固态的+标准化”,彻底转变为“动态的+智慧化”(大数据+AI),这个转变是里程碑意义的。

  2018年,从“亿级模型”到“百亿级智慧仓”

  我们2018年的第三次蛰伏,主要是两个因素。一个是16、17年我们的资金规模增加的很快,需要构建新的100~300亿容量的模型。一个5亿容量的模型,和一个100亿容量的模型,运转方式会有很大的不同。

  同时,2018年市场的整体风格切换非常大,我们系统也触发了多次所警报信号,2018年1月份,我们清仓了70%的多头基金。1月26日,和聚发布了研究报告《全球股市即将大幅调整》,结果,2018年上证指数下跌了30%,很多次事实证明,这个风控机制的算法还是非常准确的。

和聚基金创始人申龙:打造私募领域“核武级”的量化工具

  2018年的第三次蛰伏,最终形成了“和聚智慧仓3.0”——系统量化工具(新一代量化投资体系)。这次改造的核心是扩容,并且在模型里介入了商业智能决策的因素(BI)。这同样是一次非常重要的优化,它提升的是和聚基金的绝对盈利额,1亿赢利30%是3000万,10个亿赢利30%就是是3个亿,完全不一样的概念,算法也会有很多不同。

  和聚智慧仓3.0在2018、19年,在市场经历风格剧烈切换情况下,经过整整一年的实盘推演,总体表现非常突出(经历单边、震荡,减少了交易次数,缩小了回撤,转折点的交易准确率提高到了七成多)。

  和聚新一代量化投资体系——和聚智慧仓3.0,包含了17项自主知识产权的核心技术,实现了多系统数据互联。已经学习了我们目标市场的所有发生过的事件和经验,能捕捉到市场上的每一个变化,并且通过极其复杂的计算,推演市场的结果,这是一个有智慧的系统,在应用层面,是“核武级”的量化工具。

  问:申总2019年,和聚团队被“中国财经峰会”评为2019人工智能先锋哦,可以说一下未来的展望么?

  申:我觉得三点很重要。第一,未来,以“人工智能和大数据技术”的量化私募基金,会成为私募行业头部公司的主导。因为,市场上大资金的制造的假象和伪装,可以迷惑中小投资人的主观判断。但是大资金的每一个动作,都会被写入正确算法的计算机准确捕捉到,并且在没有任何主观情绪的干扰下,被计算出来。第二,市场上,中小投资人、散户,越来越很难获胜。大资金和私募基金(尤其是量化私募对冲基金),在博弈中是占有绝对优势。第三,同样是做量化的公司之间,最本质的差异,是算法精准度的差异。我们在量化算法上研究了十年,用十年的实战经验不断优化我们的算法,这个是我们最大的优势。

  古话说的好,十年磨一剑,和聚智慧仓3.0量化投资系统,在中国私募投资行业,已经过十年的磨砺,曾经创造了非常不俗的业绩。纽约州立大学石溪学院,是西蒙斯执教,并开始金融数学量化模型的地方。2020,和聚基金带着智慧仓3.0回归市场,又会有一番什么样的资本故事发生?让我们拭目以待哦~

 


责任编辑:石秀珍 SF183