人身险业务全面复苏！ 上市险企寿险业务分化

　　在疫情中曾受困展业难的寿险行业，已呈现全面复苏态势。

　　券商中国记者获得的6月份寿险同业数据显示，6月当月，保险业实现原保险保费收入4122.44亿元，同比增加439.35亿元，增长11.93%。其中，人身险业务保费收入2927.96亿元，同比增加332.58亿元，同比增长12.81%。

　　人身险单月保费增12.81%

　　“6月份的保费收入同比增加超过100%，也超过了前两个月的保费总和。”一家寿险公司高管如是向记者表示，今年以来，目前除了经代渠道，网销、银保、个险渠道均全面复苏，保费收入超过了去年同期，年金险和健康险产品需求非常旺盛。

　　最新数据显示，今年1-6月，人身险业务原保险保费收入2.1万亿元，同比增加1334.86亿元，增长6.80%。其中，寿险业务1.56万亿元，同比增长3.94%；健康险业务4759.69亿元，同比增长19.70%；意外险业务600.17亿元，减少40.85亿元，下降6.37%。

　　6月当月，人身险业务保费收入2927.96亿元，同比增长12.81%。从险种看，寿险业务1984.30亿元，同比增长11.82%，人身险占比67.77%。健康险业务832.89亿元，增加121.10亿元，增长17.01%。

　　新单保费是反映寿险公司当前经营情况和未来增长潜力的核心指标，该指标不仅受疫情影响，更受寿险行业转型影响，前6月该数据仍未转正。数据显示，今年1-6月，人身险公司新单原保险保费收入8425.89亿元，同比下降1.63%。新单期交业务3787.81亿元，下降3.97%，占新单业务的44.95%。

　　新单期交业务结构亦有变化。3年期以下83.05亿元，占比2.25%，下降0.06个百分点；3至5年期1632.09亿元，占比44.20%，上升3.01个百分点；5至10年期673.92亿元，占比18.25%，上升2.12个百分点；10年期及以上1303.76亿元，占比35.31%，下降5.07个百分点。

　　渠道发展方面，曾经大幅负增长的银代业务亦全面复苏，个险渠道亦回暖明显。今年1-6月，银邮代理业务6508.22亿元，增长6.15%，在人身险公司业务中的占比为32.59%，上升0.03个百分点；个人代理业务1.14万亿元，增长5.94%，占比57.14%，下降0.06个百分点。

　　万能险明显下降。今年1-6月，未计入保险合同核算的保户投资款和独立账户本年新增交费4521.25亿元，同比下降24.68%。其中，寿险业务保户投资款和独立账户本年新增交费3905.07亿元；健康险业务保户投资款本年新增交费616.18亿元。

　　国泰君安(行情601211,诊股)分析认为，健康险仍然为人身险行业保费增长的主要驱动力，预计主要原因为公共卫生事件促使居民保险保障意识大幅提升。6月单月寿险业务原保险保费收入1984亿元，同比增长11.8%，仍然延续疫情后的复苏态势，主要为半年时点保险公司为弥补疫情导致的业绩缺口加大费用投入从而推动保费快速增长。

　　上市险企寿险业务分化

　　统计数据显示，老五家（中国人寿(行情601628,诊股)、中国平安(行情601318,诊股)、中国人保(行情601319,诊股)、中国太保(行情601601,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)）旗下的人身险业务上半年合计实现保费1万亿，同比增长5.3%。

　　受疫情的影响，医疗、健康保险需求快速上升，体量较小的健康险公司实现了较大涨幅。平安健康和人保健康上半年分别实现45.7%和60.43%的增长。

　　寿险公司中，增幅最大的是新华保险，上半年保费收入968.79亿，增长超三成；其次是中国人寿，上半年保费4280亿，增长13.17%。太保寿险基本持平，人保寿险、平安人寿出现负增长。

　　平安人寿和太保寿险还披露了自身新单保费的情况。上半年，平安人寿实现个险新单保费718.99亿元，同比下滑15.07%；续期业务保费2148.45亿元，同比下滑1.89%。

　　太保寿险代理人渠道实现保费1263.89亿，其中个险新单保费收入为190.65亿元，同比缩减27.52%；续期业务为1073.24亿元，同比增长6.61%。从6月单月来看，太保寿险总保费收入增长未有明显改善。

　　上半年，代理人展业受到疫情的影响，个险增长放缓乃至下滑在寿险公司中很普遍。兴业证券(行情601377,诊股)分析师认为，平安和太保由于以保障型业务为主，结合处于转型期（平安正在进行寿险改革，太保实施转型2.0），上半年负债端有一定压力，但二季度较一季度已有一定好转，预计下半年将继续改善。