黄金价格疯狂飙升，上金所10天内两次提示风险

就在业内还在激烈讨论黄金价格年内能否站上2000美元时，黄金自己公布了答案：我可以!

茅台飞天，黄金也不逊色。继上周现货黄金突破1800美元/盎司后，在8月5日，黄金再次迎来激动人心的时刻，当日金价在突破2000美元大关后，又冲刺至2039.84美元/盎司。虽然持有黄金的投资者最近的心情可谓是乐滋滋，但是对于追高买入的散户来说，持有黄金的心情不亚于坐上过山车。如同年初的原油价格一样，黄金价格也是频繁剧烈波动。

8月5日，上海黄金交易所发布《关于继续做好近期市场防范风险工作的通知》指出，近期黄金价格创历史新高，白银价格持续高位大幅波动。请各会员单位继续提高风险防范意识，做细做好风险应急预案，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。交易所将视市场情况采取风控措施，防范市场风险，维护市场稳定，保护投资者利益。

从“继续”二字就可以看出，这并非上交所首次发布黄金的风险提示。在7月28日，上金所就发布了《关于做好近期市场防范风险工作的通知》，提到“受国际因素影响，近期金银价格波动较大，持仓水平较高，市场风险明显加剧”。这是由于在7月27日黄金价格大涨，伦敦黄金价格突破1940美元/盎司，创下了历史新高。不到十天的时间内，黄金价格再次刷新历史记录，上金所也是在短短十天内两次提示风险。

黄金价格突破2000美元大关前后，在当地时间8月4日，十年期美国国债收益率跌至0.52%再创历史新低，这也是这是今年以来十年期美国国债收益率第三次跌破0.60%关口。根据人民日报报道，8月4日黎巴嫩贝鲁特港口区发生剧烈爆炸，由于情况尚不明晰，引发了短线避险情绪。

年初至今黄金价格已经上涨34%，还是今年全球金融市场表现最好的资产之一。截至8月5日收盘，A股黄金指数年内累计涨幅43.73%，板块内龙头公司赤峰黄金股价涨幅更是高达318.29% 。为何黄金今年开挂上涨?黄金还能追高吗?

悟空投资首席宏观策略师古嘉渝介绍，虽然黄金的上涨超出了预期，但也在意料之中。加息不一定带来黄金的拐头向下，主要还是要看通胀的情况。跟以前不同的是，现在是各国央行在买黄金来提升外汇储备的占比。在现在这个价格上，黄金牛市还远未结束，一方面，通胀预期还会快速回升，另一方面实际利率还会维持在低位。

私募排排网未来星基金经理夏风光指出，黄金的本质是信用货币的对标，白银更类似于黄金的衍生高波动投机品。在宏观经济的下行周期里，黄金往往有好的表现机会。黄金中长期走势受基本面逻辑的驱动，但短期走势则受到市场的资金和情绪的影响，近期黄金升势加速，在冲到2000美元大关以后，面临短期回吐的压力，不排除形成短期顶部的可能。但此轮黄金的中期行情尚未结束，目标可能会在2200~2500美元之间。

夏风光进一步表示，黄金股和黄金的走势正相关，但不同周期背景下，表现形式不一。和上轮黄金牛市相比，此番黄金股A股的走势不算很亮眼。短期是否会追随黄金的走势出现加速上行，不好妄下结论。中长期来看，黄金股肯定会受益于黄金均价的抬升，其中成本控制出色，矿产储量丰富，经营效率优于同行的龙头矿企具备想象空间，特别是其中拥有多种金属产品的龙头公司，更容易平滑周期的波动，是长线较好的标的。

沃隆创鑫基金经理黄界峰指出，近期黄金价格迭创新高是由海外疫情的不确定性、全球大范围量化宽松等多重因素共同作用导致。海外的疫情与复工进度是目前市场关注的重点，也是影响大类资产表现的最重要变量。无论疫情好与坏、无论复工进展快与慢，黄金都是确定性比较高的资产。如果未来疫情迅速蔓延导致二次封闭，那么避险情绪的提高将导致黄金价格迅速上涨。另一方面，全球央行放水，尤其是美联储空前量化宽松也是促使金价不断走高。

未来如果疫情得到控制复工正常推进，那么由于杠杆率的问题，美联储会有很大概率实行收益率曲线控制政策，10年期国债收益率有很大可能会被控制在1%以内，因此未来名义利率仍将保持在低位;而通胀将会有明显抬升，因为需求恢复、油价上涨、货币膨胀和输入性通胀等原因，因此届时实际利率会出现下滑，从而也会推动黄金价格上涨。此外，避险需求提升进一步对金价推波助澜。黄界峰认为，未来黄金的确定性是比较高的，只是在不同的情况下，上涨的速度和斜率有所不同而已。