基金点评报告：多个重点指数样本股大调整,关注中小盘、高成长蓝筹股指及其优势行业相关投资机会

事件描述:

?2020年6月1日,上海证券交易所与中证指数有限公司宣布将调整上证50、上证180、上证380等指数的样本股,中证指数有限公司同时宣布将调整沪深300、中证100、中证500、中证香港100等指数样本股,本次调整将于6月15日正式生效。

事件点评:

?根据过往市盈率出现后一年收益率的统计数据,证中证500证、中证1000证和上证380指数在当前估值附近获得超额收益的概率较高,中小盘以及高成长蓝筹股指行情看好。2018年整体市场行情走弱,进入底部区域,大盘指数走势略强于中小盘指数。近一年来,中小盘以及高成长蓝筹股指表现好转。此次指数样本股调整后指数更好地反映出市场业绩表现情况。疫情过后,中小盘企业基本面回暖,其指数有望赶超大盘股指,拉动市场行情回升。

?中小盘股中信息技术、医疗、可选消费和公用事业行业后市依旧看好。本次指数样本股的调整遵循过往业绩走势,成分股中信息技术、医疗、可选消费、日常消费、工业、公用事业、能源和金融等行业均有不同程度的市值占比增加,相关行业指数基本处于市场周期底部。

其中信息技术、医疗、可选消费和公用事业行业后市依旧看好,有望持续突破。

?金融、工业以及公用事业行业关注高成长蓝筹股投资机会。上证380指数在此次成分股调整中金融、工业以及公用事业行业市值占比增加,相关行业指数基本处于市场周期底部,以上三个行业的投资应重点关注高成长蓝筹股相关基金。

投资建议:

?被动型基金建议关注中小盘以及高成长蓝筹股指基金,其中包括中证500、中证1000和上证380相关股指基金,相关标的建议关注嘉实中证500成长估值ETF、南方中证500医药卫生ETF、招商中证1000指数增强A和南方上证380ETF等;

?主动型基金建议关注信息技术、医疗、可选消费和公用事业行业中小盘股相关基金,以及金融、工业和公用事业高成长蓝筹股相关基金,相关标的建议关注交银新成长、汇添富蓝筹稳健和新发行基金南方成长先锋A等。

风险提示:市场表现不及预期;主要行业表现不及预期;过往表现不能体现未来走势;存在跟踪误差及调仓成本。山西证券股份有限公司